唐人神机构调研纪要

唐人神机构调研报告 调研日期:2023-10-19 唐人神集团是一家专注于生猪全产业链经营的农业产业化国家重点龙头企业。自1988年创业以来,该集团以“致力农家富裕、打造绿色食品、创造美好生活”为使命,打造了生猪育种、饲料营养、健康养殖、生猪屠宰、肉品加工、品牌连锁、小风唐餐饮的生猪全产业链核心竞争力,并在全国二十几个省建立了一百多家子公司。2011年,该集团在深交所上市,是中国制造业500强、价值品牌500强,进入中国饲料和肉类行业前十强。2020年,该集团的营收达到了185亿元。 2023-10-20 证券部总经理徐岩 2023-10-192023-10-19 特定对象调研公司总部会议室 银河基金 基金管理公司 蒋宇翔 国海证券 证券公司 熊子兴 国富人寿 寿险公司 刘晓彬 广发证券 证券公司 周舒玥 招商证券 证券公司 寇玉丽 第一:介绍阶段 介绍公司基本情况、发展战略(见已公开披露的信息)。第二:问答阶段 Q:公司未来生猪育肥出栏的发展模式? A:结合历史养殖盈利情况等综合分析,公司以育肥猪出栏为主,公司将不断提高现有自建场的产能利用率,并加大”公司+农户“等轻资产模式的投入力度,提升公司育肥能力。 Q:公司现金流情况如何? A:公司目前资金状况良好,资产负债率处于行业中等水平。2023年上半年实现经营活动现金流净额为7,381万。公司信用良好,和当地金融机构保持良好的合作关系,2023年度银行授信总额达到120亿元;公司自2019年以来先后以再融资等方式募集资金约 43亿元,支持公司产业发展,降低资产负债率。此外,公司饲料业务的主要客户是中小规模猪场,以现款现货为主,饲料业务现金流较好,能够为养猪产业提供有力的支持,发挥全产业链竞争优势。 Q:公司种猪体系建设情况? A:公司从2008年开始从事种猪育肥工作,并于2020年从丹麦引进了1400多头丹系核心原种猪,陆续在广东、湖南、云南等地 区投资建设了扩繁场,经过2年多的培育,2022年补充新丹系种猪4万多头,逐步优化公司种猪体系,实现“新美系”向“新丹系”高性能育种体系的过渡,公司优秀的丹系种猪猪场可做到PSY28的优秀成绩,公司丹系仔猪具有生长速度快、料肉比低等特点。 Q:公司是否会调整今明两年的生猪出栏目标? A:公司2023年1-9月累计实现生猪销量263.09万头,其中商品猪238.5万头,仔猪24.59万头。公司按前期战略规划在执行,未调整今明两年生猪出栏量规划。公司2023年、2024年生猪出栏目标分别为350万头、500万头。 Q:公司屠宰产能现状及规划? A:公司已在湖南省株洲市建设100万头生猪屠宰产能,2022年河南省南乐县100万头屠宰产能开始运行。此外,子公司龙华农牧为全自繁自养模式,养殖区域集中。公司未来或在湖南省株洲市再建设100万头生猪屠宰产能。