《2022年城乡建设统计年鉴》有哪些值得关注的信息？

一周市场回顾。本周沪深300指数下跌4.71%，环保指数下跌3.53%，周相对收益率0.64%电力及公用事业指数下跌2.25%，周相对收益率1.92%。在31个申万一级行业中分别排名第15和第5。 本周专题：《2022年城乡建设统计年鉴》有哪些值得关注的信息？ 2023年10月13日，住建部官网更新了全面反映我国城乡市政公用设施建设与发展状况的2023年版《城乡建设统计年鉴》。在本周小专题研究中，我们将从最新版年鉴纷繁的信息中抽丝剥茧，选取环卫、垃圾处理、供水/污水处理和燃气供应四个行业最为关键的数据进行分析解读、梳理最新的行业发展趋势与脉络。 行业要闻。生态环境部、市场监管总局联合发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，标志国家核证自愿减排量（CCER）正式重启。10月19日，生态环境部、市场监管总局联合发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。《办法》是保障全国温室气体自愿减排交易市场有序运行的基础性制度。《办法》共8章51条，对自愿减排交易及其相关活动的各环节作出规定，明确了项目业主、审定与核查机构、注册登记机构、交易机构等各方权利、义务和法律责任，以及各级生态环境主管部门和市场监督管理部门的管理责任。 投资策略。环保行业：自2022年下半年起，十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案，均把工业领域节能作为减碳重点。我们认为2023年节能环保装备板块有望重新演绎十二五期间的行情，同时垃圾焚烧、危废、水务标的走出疫情阴霾后23年有望在低基数下迎来高成长，第二成长曲线布局顺利亦对板块估值修复起到催化作用。同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛道的投资机会。推荐宇通重工、雪迪龙、山高环能、瑞晨环保、瀚蓝环境、高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能，建议关注光大环境、绿色动力。 电力：1、火电业绩修复在即，23年有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上，推荐火转绿运营商华能国际、福能股份；绿电运营商芯能科技、南网能源、三峡能源、太阳能、新天绿能；核电龙头中国核电。建议关注华电国际，地方性运营商宝新能源/粤电力A/浙能电力/皖能电力/申能股份等；2、电网方面建议关注平高电气、许继电气、国电南瑞、四方电气等。 科学服务：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐聚光科技、皖仪科技、海能技术、泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁，建议关注禾信仪器、新芝生物。 风险提示：疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。 一、本周专题： （一）《2022年城乡建设统计年鉴》有哪些值得关注的信息？ 2023年10月13日，住建部官网更新了全面反映我国城乡市政公用设施建设与发展状况的2022年版《城乡建设统计年鉴》。在本周小专题研究中，我们将从最新版年鉴纷繁的信息中抽丝剥茧，选取环卫、垃圾处理、供水/污水处理和燃气供应四个行业最为关键的数据进行分析解读、梳理最新的行业发展趋势与脉络。 1、环卫 全国财政社区环卫支出降速放缓。2013-2019年，全国财政社区环卫支出自1163.80亿元增加至2844.81亿元，年均保持10%以上的增速。2020年后受疫情影响，政府防疫财政支出增加，社区环卫支出呈现下降趋势。2022年社区环卫支出为2430.5亿元，同比下降3.58%。 图表1近十年全国财政社区环卫支出(单位：亿元) 近年来中国清扫保洁面积及公厕数量均保持增长趋势。2022年，中国城市及县城清扫保洁面积分别为1081814/311052万立方米，增速分别为5%/4%。2022年城市建有193654座公厕，同比增长5%，县城建有61610座公厕，同比增长5%。 图表2近十年城市及县城清扫保洁面积持续增长 图表3近十年城市及县城公厕数量持续增加 中国城市及县城市容环卫专用车数量不断增加，分别从2013年126552/35096辆增长至2022年341628/85856辆，受疫情影响近三年环卫专用车增速有所放缓。乡镇生活垃圾中转站数量呈现波动趋势，2022年共有8583座乡镇生活垃圾中转站，同比下降8.19%。 图表4近十年全国环卫车及生活垃圾中转站数量变化情况 当前中国城市及县城传统环卫行业市场空间或已达到2676亿元。根据2022年中国城乡建设统计年鉴，全国城市和县城道路清扫保洁面积约为139.29亿平方米，生活垃圾清运量约为3.12亿吨，公共厕所数量约为25.53万座。将经典环卫项目的费用代入数据中，我们测算出全国城市和县城环卫市场年运营规模约为2675.56亿元。 图表5全国城市和县城环卫市场年运营规模约2676亿元 2、固废 2022年中国城镇生活垃圾清运量整体保持稳定。自2020年新冠疫情爆发以来，国内正常的社会生产生活秩序受到一定程度影响，民众消费不振，中国城镇生活垃圾清运量15年来首次出现下降。根据《2022年城乡建设统计年鉴》，2022年我国城镇生活垃圾清运量为2.44亿吨，并连续两年超过2019年受影响前的2.42亿吨，疫情对生活垃圾清运量的负向影响得到缓解。 近10年我国乡村生活垃圾处理率不断提高，根据《2022城乡建设统计年鉴》，农村地区生活垃圾处理率已达82.99%。相比城市而言，农村的垃圾产生规模和人均垃圾产生量远远偏低，同时存在乡村人口萎缩的情况，但由于农村地区垃圾收集、处置率存在较大的提高空间，依靠对未处理的垃圾存量的消化和扩大处理覆盖，未来农村垃圾处理规模的扩张可期。 图表6 2013-2022年中国城市及县城生活垃圾清运量（单位：万吨） 2022年，我国城镇垃圾无害化处理率为99.89%，焚烧占比稳步提升。2022年我国城市垃圾清运量为2.4445亿吨，其中生活垃圾无害化处理量2.4419亿吨，占比接近100%，其中焚烧处理量约为1.95亿吨（79.86%），填埋处理量3043.20万吨（12.46%）。日处理能力方面，2022年全国无害化处理能力为105.71万吨/日，焚烧为80.47万吨/日，占比72.53%，较2021年的71.95万吨/日上升11.83%。我国垃圾焚烧行业迅猛发展，整体垃圾焚烧能力不断提升。 图表7城镇垃圾无害化处理率接近100% 图表8垃圾焚烧成为我国垃圾无害化处理主流方式 3、供水/污水处理 水资源处10年最低水平，供水占比不断提高。2022年我国水资源总量为26634亿立方米，同比下降10.14%，供水总量为5995.44亿立方米，供水量占比达22.51%，处10年来最高水平。供水来源方面，主要来源于地表水，地下水占小部分，这与我国水资源总量构成相一致。 图表9近10年中国年供水量情况 图表10 2021年中国供水量构成（单位：亿立方米） 城市供水方面，我国城市供水总量近年来保持持续增长态势。2020-2022年，全国城市供水总量分别为629.54亿吨、673.34亿吨和674.41亿吨，保持稳定增长态势，2022年的城市供水率达到99.39%。县城供水方面，2020-2022年，全国县城供水总量分别为119.02亿吨、121.99亿吨和126.19亿吨，2022年的县城供水率达到97.86%。2020-2022年，全国乡供水总量分别为13.53亿吨、13.16亿吨和12.78亿吨，2022年出现5年来的首次回落，但乡供水普及率仍保持上升趋势，2022年普及率达到87%，同比上升3.37%。 图表11近10年中国城市、县城和乡供水情况 2020-2022年，我国城市污水排放量分别为571.36亿吨、625.08亿吨和638.97亿吨，污水处理量分别为557.28亿吨、611.90亿吨和626.89亿吨，污水处理率分别为97.53%、97.92%和98.11%。2020-2022年，我国县城污水排放量分别为103.76亿吨、109.31亿吨和114.93亿吨，污水处理量分别98.62亿吨、105.06亿吨和111.41亿吨，污水处理率分别为95.05%、96.11%和96.94%。近年来城市和县城污水排放量和处理量逐年增长，但增速均逐步放缓。从污水处理率角度看，城市和县城污水处理率均已处于较高水平，但仍有一定上升空间。 图表12近10年中国城市、县城污水处理情况 从固定资产投资角度来看，城市、县城排水设施都是投资最多的业务，但从2017年开始，污水处理与及再生利用相关的固定资产投资开始超过供水的固定资产投资，体现出国家对污水处理的重视与决心。 图表13近10年中国城市水务相关固定资产投资情况 图表14近10年中国县城水务相关固定资产投资情况 4、燃气 天然气供气总量持续增长，燃气普及率不断提升。2022年我国城市天然气供气总量1767.70亿立方米，燃气普及率达到98.06%；县城天然气供气总量达到273.64亿立方米，燃气普及率达到91.38%。截止2022年，城市用气人口为45678.51万人，县城用气人口为9194万人。 图表15 2013-2022年中国城市及县城供气情况 图表16 2013-2022年中国城市及县城用气情况 全国燃气固定资产投资回升，城市回升速度优于县城。自2018年开始城市燃气固定资产投资额逐步减少，2022年城市燃气固定资产投资出现5年来的首次回升，达到286.01亿元，同比增长24.58%。县城燃气固定资产投资也出现3年来的回升，投资额达84.50亿元，同比增长11.82%。 图表17 2013-2022年中国城市及县城燃气固定资产投资（单位：亿元） 二、本周核心观点 （一）重要事件与驱动 1、生态环境部、市场监管总局联合发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，标志国家核证自愿减排量（CCER）正式重启 10月19日，生态环境部、市场监管总局联合发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。《办法》是保障全国温室气体自愿减排交易市场有序运行的基础性制度。《办法》共8章51条，对自愿减排交易及其相关活动的各环节作出规定，明确了项目业主、审定与核查机构、注册登记机构、交易机构等各方权利、义务和法律责任，以及各级生态环境主管部门和市场监督管理部门的管理责任。自愿减排交易市场启动后，各类社会主体可以按照相关规定，自主自愿开发温室气体减排项目，项目减排效果经过科学方法量化核证并申请完成登记后，可在市场出售，以获取相应的减排贡献收益。启动自愿减排交易市场有利于支持林业碳汇、可再生能源、甲烷减排、节能增效等项目发展，有利于激励更广泛的行业、企业和社会各界参与温室气体减排行动，对推动经济社会绿色低碳转型，实现高质量发展具有积极意义。 （二）核心观点：碳中和助力环保板块，国产替代引领科学服务发展 聆听环保细分板块轮动的序曲—装备周期重启。 自2022年下半年起，十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案，均把工业领域节能作为减碳重点。我们认为2023年节能环保装备板块有望重新演绎十二五期间的行情，同时垃圾焚烧、危废、水务标的走出疫情阴霾后23年有望在低基数下迎来高成长，第二成长曲线布局顺利亦对板块估值修复起到催化作用。同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛道的投资机会。推荐山高环能、瑞晨环保、瀚蓝环境、高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能，建议关注光大环境、绿色动力。 碳中和背景下，火转绿及传统绿电运营商均迎来发展机遇。 1、火电业绩修复在即，23年有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上，推荐火转绿运营商华能国际、福能股份；绿电运营商芯能科技、南网能源、三峡能源、太阳能、新天绿能；核电龙头中国核电。建议关注华电国际；地方性运营商宝新能源、粤电力A、浙能电力、皖能电力等；2、电网方面建议关注平高电气、