《2021年城乡建设统计年鉴》有哪些值得关注的信息？

一周市场回顾。本周沪深300指数上涨0.99%，环保指数上涨4.69%，周相对收益率3.70%，电力及公用事业指数上涨5.64%，周相对收益率4.65%。在31个申万一级行业中分别排名第8和第6。科学服务周上涨8.23%。 小专题研究：《2021年城乡建设统计年鉴》有哪些值得关注的信息？2022年10月12日，住建部官网更新了全面反映我国城乡市政公用设施建设与发展状况的2021年版《城乡建设统计年鉴》。在本周小专题研究中，我们将从最新版年鉴纷繁的信息中抽丝剥茧，选取环卫、垃圾处理、供水/污水处理和燃气供应四个行业最为关键的数据进行分析解读、梳理最新的行业发展趋势与脉络。 行业要闻。国家能源局发布《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》。《计划》指出，继续推动生物质能源转化利用等技术标准制修订，开展生物质能、太阳能等清洁供暖标准研制。组织推进煤炭、石油和天然气绿色高效生产转化和利用相关标准制修订。重点推动煤炭清洁高效生产、利用和石油炼化等领域节能降碳相关标准提升，进一步提升煤电、煤炭深加工能效相关标准，完善和提升石油炼化能效相关标准。依托炼油行业“能效领跑者”行动和技术改造，进一步完善石油炼化领域资源综合利用、炼化产业技术改造标准，持续推进炼油行业能效提升。 异动点评。本周A股科学服务板块表现强劲，我们认为是外部环境催化与国家政策支持双重作用的结果。1）外部：10月8日，美国商务部在最新公布的未经证实（UVL）名单中添加31家中国企业，其中涉及多家仪器和检测企业，对应的出口管制进一步加强；2）内部：顺应国常会精神指示，国内对科学仪器行业的政策支持力度开始加大（包括国务院出台减税政策支持企业创新、央行设立2000亿+设备更新改造专项再贷款等），年底前全国上报计划预计超过2000亿，显著高于此前年度采购金额，当前正处于陆续申报进程，四季度将带来订单持续催化，仪器行业国产替代确定性加速。 投资策略。环保行业：1、业绩高增，估值低位：龙头公司业绩增速基本在20-30%区间，对应22年估值10-15倍之间；2、商业模式改善，运营指标持续向好：板块摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善向好； 3、政策催化提升估值修复预期：一季度环保政策密集，碳中和带来板块关注度持续升温，估值修复可期。推荐瀚蓝环境、高能环境、伟明环保、首创环保，建议关注山高环能、洪城环境、光大环境、绿色动力、百川畅银。 电力：1、火电业绩修复在即，22Q3有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上，同时CCER增厚新能源运营收益。推荐三峡能源、华能国际、太阳能，建议关注福能股份、新天绿能等。2、核电装机成长空间打开，叠加电价上浮增强业绩弹性，推荐核电基本盘稳步推进，新能源造就第二增长曲线的中国核电，建议关注中国广核；3、降低单位GDP能耗，大力发展合同能源管理，预计2030年市场空间1.5万亿，建议关注南网能源、涪陵电力；4、电网建设方面建议关注特变电工、国电南瑞、平高电气、许继电气等。 科学服务业：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁、聚光科技、皖仪科技，建议关注新芝生物、禾信仪器。 风险提示：疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。 一、本周核心观点及小专题研究 （一）小专题研究：《2021年城乡建设统计年鉴》有哪些值得关注的信息？ 2022年10月12日，住建部官网更新了全面反映我国城乡市政公用设施建设与发展状况的2021年版《城乡建设统计年鉴》。在本周小专题研究中，我们将从最新版年鉴纷繁的信息中抽丝剥茧，选取环卫、垃圾处理、供水/污水处理和燃气供应四个行业最为关键的数据进行分析解读、梳理最新的行业发展趋势与脉络。 1、环卫 全国财政社区环卫支出受疫情影响减少。2012-2019年，全国财政社区环卫支出自980.46亿元增加至2844.81亿元，年均保持10%以上的增速。2020年后受疫情影响，政府防疫财政支出增加，社区环卫支出呈现下降趋势。2021年社区环卫支出为2520.72亿元，较2019年高点时时下降11.39%。 图表1近十年全国财政社区环卫支出(单位：亿元) 近年来中国清扫保洁面积及公厕数量均保持增长趋势。2021年，中国城市及县城清扫保洁面积分别为1034211/299478万立方米，增速分别为6%/5%。2021年城市建有184063座公厕，同比增长11%，县城建有58674座公厕，同比增长6%。 图表2近十年城市及县城清扫保洁面积持续增长 图表3近十年城市及县城公厕数量持续增加 中国城市及县城市容环卫专用车数量不断增加，分别从2012年112157/31164辆增长至2021年327512/80064辆，2020及2021年受疫情影响增速有所放缓。乡镇生活垃圾中转站数量呈现波动趋势，近年来稍有下降。 图表4近十年全国环卫车及生活垃圾中转站数量变化情况 当前中国城市及县城传统环卫行业市场空间或已达到2580亿元。根据2021年中国城乡建设统计年鉴，全国城市和县城道路清扫保洁面积约为133.37亿平方米，生活垃圾清运量约为3.17亿吨，公共厕所数量约为24.27万座。将经典环卫项目的费用代入数据中，我们测算出全国城市和县城环卫市场年运营规模约为2579.53亿元。 图表5全国城市和县城环卫市场年运营规模约2580亿元 2、固废 2021年中国城镇生活垃圾清运量转降为增。自2020年新冠疫情爆发以来，国内正常的社会生产生活秩序受到一定程度影响，民众消费不振，中国城镇生活垃圾清运量15年来首次出现下降。根据《2021年城乡建设统计年鉴》，2021年我国城镇生活垃圾清运量为2.49亿吨，较2020年上升6%，并超过2019年受影响前的2.42亿吨，疫情对生活垃圾清运量的负向影响得到缓解。 近10年我国乡村生活垃圾清运量基本保持稳定，根据《2021城乡建设统计年鉴》，农村地区生活垃圾清运量为6791万吨。相比城市而言，农村的垃圾产生规模和人均垃圾产生量远远偏低，虽然存在乡村人口萎缩的情况，但由于农村地区垃圾收集、处置率存在较大的提高空间，依靠对未处理的垃圾存量的消化和扩大处理覆盖，未来农村垃圾处理规模的扩张可期。 图表6 2012-2021年中国城市及县城生活垃圾清运量（单位：万吨） 2021年，我国城镇垃圾无害化处理率为99.88%，焚烧占比超过70%。2021年我国城市垃圾清运量为2.49亿吨，其中生活垃圾无害化处理量2.48亿吨，占比接近100%，其中焚烧处理量约为1.80亿吨（72.54%），填埋处理量5208.51万吨（20.97%）。日处理能力方面，2021年全国无害化处理能力为105.71万吨/日，焚烧为71.95万吨/日，占比68.06%，较2020年的56.78万吨/日上升26.72%。焚烧已正式超过填埋成为我国垃圾无害化处理主流方式。 图表7城镇垃圾无害化处理率接近100% 图表8垃圾焚烧成为我国垃圾无害化处理主流方式 3、供水/污水处理 供水量方面，我国供水总量在2013年达到前期峰值，之后在各项政策出台和实施后，开始出现供水总量增速趋缓甚至下降。2019-2021年，全国供水总量分别为6021.20亿吨、5812.90亿吨和5920.20亿吨，稳定在水资源总量的20%左右。供水来源方面，主要来源于地表水，地下水占小部分，这与我国水资源总量构成相一致。 图表9近10年中国年供水量情况 图表10 2021年中国供水量构成（单位：亿立方米） 城市供水方面，我国城市供水总量近年来保持持续增长态势。2019-2021年，全国城市供水总量分别为628.30亿吨、629.54亿吨和673.34亿吨，保持稳定增长态势，2021年的城市供水率达到99.38%。县城供水方面，2019-2021年，全国县城供水总量分别为119.09亿吨、119.02亿吨和121.99亿吨，2021年的县城供水率达到97.42%。2019-2021年，全国乡供水总量分别为12.94亿吨、13.53亿吨和13.16亿吨，整体呈增长趋势，乡供水率从2016年开始快速提高，2016年的乡供水率仅为71.90%，2020年首次突破80%，2021年这一数字已达到84.16%。 图表11近10年中国城市、县城和乡供水情况 2019-2021年，我国城市污水排放量分别为554.65亿吨、571.36亿吨和625.08亿吨，污水处理量分别为536.93亿吨、557.28亿吨和611.90亿吨，污水处理率分别为96.81%、97.53%和97.92%。2019-2021年，我国县城污水排放量分别为102.3亿吨、103.76亿吨和109.31亿吨，污水处理量分别为95.01亿吨、98.62亿吨和105.06亿吨，污水处理率分别为92.87%、95.05%和96.11%。近年来城市和县城污水排放量和处理量逐年增长，但增速均逐步放缓。从污水处理率角度看，城市和县城污水处理率均已处于较高水平，但仍有一定上升空间。 图表12近10年中国城市、县城污水处理情况 从固定资产投资角度来看，城市、县城排水设施都是投资最多的业务，但从2017年开始，污水处理与及再生利用相关的固定资产投资开始超过供水的固定资产投资，体现出国家对污水处理的重视与决心。 图表13近10年中国城市水务相关固定资产投资情况 图表14近10年中国县城水务相关固定资产投资情况 4、燃气 天然气供气总量持续增长，燃气普及率不断提升。2021年我国城市天然气供气总量1721.06亿立方米，燃气普及率达到98.04%；县城天然气供气总量达到253.64亿立方米，燃气普及率首次突破90%。截止2021年，城市用气人口为44195.53万人，县城用气人口为8679万人。 图表15 2012-2021年中国城市及县城供气情况 图表16 2012-2021年中国城市及县城用气情况 2012-2017年，城市燃气固定资产投资维持在400亿元以上，2018年后投资额明显减少，2021年城市燃气固定资产投资额229.58亿元。县城的燃气固定资产投资自2012-2019年保持在100亿元以上，2020年受疫情影响同比减少41.49%，2021年县城燃气固定资产投资75.57亿元，同比减少5.17%，下降趋势有所缓和。 图表17 2012-2021年中国城市及县城燃气固定资产投资（单位：亿元） （二）异动点评 本周A股科学服务板块表现强劲，我们认为是外部环境催化与国家政策支持双重作用的结果。1）外部：10月8日，美国商务部在最新公布的未经证实（UVL）名单中添加31家中国企业，其中涉及多家仪器和检测企业，对应的出口管制进一步加强；2）内部：顺应国常会精神指示，国内对科学仪器行业的政策支持力度开始加大（包括国务院出台减税政策支持企业创新、央行设立2000亿+设备更新改造专项再贷款等），年底前全国上报计划预计超过2000亿，显著高于此前年度采购金额，当前正处于陆续申报进程，四季度将带来订单持续催化，仪器行业国产替代确定性加速。 （三）重要事件与驱动 1、国家能源局发布《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》 《计划》指出，继续推动生物质能源转化利用等技术标准制修订，开展生物质能、太阳能等清洁供暖标准研制。组织推进煤炭、石油和天然气绿色高效生产转化和利用相关标准制修订。重点推动煤炭清洁高效生产、利用和石油炼化等领域节能降碳相关标准提升，进一步提升煤电、煤炭深加工能效相关标准，完善和提升石油炼化能效相关标准。依托炼油行业“能效领跑者”行动和技术改造，进一步完善石油炼化领域资源综合利用、