2023年第三季度利润增长94.95%，高速率产品快速上量

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天孚通信发布了2023年第三季度报告，实现收入和利润快速增长。公司实现营收12.06亿元，同比增长35.57%；实现归母净利润4.39亿元，同比增长58.42%。其中，第三季度实现营收5.42亿元，同比增长73.62%，实现归母净利润2.03亿元，同比增长94.95%。高速率产品快速放量，带动公司部分产品线的持续扩产提量，进而推动公司三季度营收实现快速增长。公司毛利率达到55.36%，环比提升明显。2023年前三季度公司研发投入达到1.05亿元，并一直前瞻布局光通信领域的硅光、CPO等技术方向。公司连续三个季度经营业绩保持稳步提升，我们维持2023-2025年公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为5.5/7.5/9.8亿元，对应PE分别为59/43/33倍。看好公司受益于AI算力基础设施需求持续释放，维持“买入”评级。