CCER正式重启，关注碳排放监测行业机会

行业走势： 上周上证综指下跌3.4%，创业板指数下跌4.99%，公用事业与环保指数下跌3.53%。环保板块中，大气治理板块下跌3.07%，固废板块下跌3.27%，环境监测板块下跌4.41%，节能与能源清洁利用板块下跌3.67%， 燃气板块下跌2.42%； 水务板块下跌3.13%。 本周要点： CCER正式重启，林业碳汇、节能增效等相关领域有望受益：10月20日，生态环境部正式公布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，标志着CCER正式重启。相比于今年7月发布的公开征求意见稿，本次正式稿进一步强调了自愿减排项目额外性的条件，项目方案应当不是财务指标等方面的最佳选择，而是作为温室气体自愿减排项目实施时，与能够提供同等产品和服务的其他替代方案相比，在内部收益率财务指标等方面不是最佳选择，存在融资、关键技术等方面的障碍，但是作为自愿减排项目实施有助于克服上述障碍，并且相较于相关项目方法学确定的基准线情形具有额外减排效果。同时，政策提出在2017年3月14日之前获得备案的项目应按照本办法规定重新申请项目登记，而已获得备案的减排量可继续使用。此次市场重启有望进一步完善碳交易市场，推动双碳目标达成，同时有效促进节能减排，增厚相关企业盈利能力，建议重点关注林业碳汇、节能增效、可再生能源等相关领域。 湖北省碳排放计量试点启动，关注碳监测行业机会：10月18日，湖北省市场监督管理局发布《关于印发湖北区域碳市场电力行业碳排放计量试点工作方案的通知》，依托湖北省电力公司、中国计量科学研究院、雪迪龙等环保仪器设备制造企业，选择江陵电厂、大别山电厂等电力企业为试点单位，组织开展电力企业碳排放量核算方法研究，碳排放量在线监测防范研究以及核算方法与在线监测方法对比研究，构建碳排放计量技术体系，逐步建设湖北省火电机组碳排放监测管理平台，将试点发电企业碳计量数据上传至该平台统一进行管理分析，并打造新型碳计量技术认证体系，并适时向其他行业及全国碳市场推广。双碳背景下碳排放监测重视程度提升，同时随着后续钢铁、水泥等非电行业逐步纳入碳交易市场，碳排放监测市场有望加速扩容，建议重点关注环境监测龙头【雪迪龙】。 俄气入华进程加速：10月19日，俄罗斯天然气工业股份公司与中石油签署《东线天然气购销协议附加协议》，在今年年底前向中国增加俄罗斯天然气供应量，预计今年对华出口管道气规模达到220亿立方米，2024年达到300亿立方米，同时年输气量为500亿立方米的“西伯利亚力量2号”管道建设正在筹备，未来俄罗斯天然气供应量有望持续扩大。根据2022年2月和9月分别签署的《中俄远东天然气购销协议》，两份协议输气量分别约为380亿方/年和100亿方/年，约占我国目前天然气消费量的13%左右。同时根据俄罗斯总理米舒斯京于9月发布的俄罗斯到2026年社会经济发展预测文件，预期到2024年对中国的管道气价格将维持在每千立方米271.6美元，远低于出口土耳其和欧洲的481.7美元，未来随着俄气入华规模持续扩大，长期来看有望促进我国气源成本下降，利好下游城燃企业，同时气电作为未来我国天然气消费量重要增长点之一，气源供应充足背景下有望进一步推动气电行业发展。城燃板块推荐河南省高股息“长输管网+城燃”一体化稀缺标的【蓝天燃气】、国内燃气行业龙头 【新奥股份】以及城燃主业复苏同时积极转型氢能产业的【佛燃能源】，同时建议关注优质燃气标的【九丰能源】【天壕环境】等。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量3631.9万吨，总成交额23.76亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量3.52亿吨，累计成交额183.86亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为118.14元/吨，天津市场成交均价最低，为35元/吨。 2）天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，10月19日中国LNG到岸价格为17.9 USD/mmbtu，环比上周上涨16.61%。 上海交易中心的中国LNG出厂价格为4758元/吨，环比上周上涨2.04%。根据Wind数据，截至10月10日全国LNG市场价4409.1元/吨，环比上月上涨7.74%。 3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，近期锂价有小幅回升，截至10月20日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为17.242万元/吨，环比上周上涨1.08%；前驱体：硫酸钴价格为3.85万元/吨，环比上周上涨1.32%；前驱体：硫酸镍价格为3.2万元/吨，环比上周保持不变；前驱体：硫酸锰价格为0.59万元/吨，环比上周保持不变。 投资组合：【佛燃能源】+【新奥股份】+【蓝天燃气】+【倍杰特】+【美埃科技】+【汇中股份】+【军信股份】风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。 1.本周核心观点 1.1.CCER正式重启，关注碳排放监测行业机会 CCER正式重启，林业碳汇、节能增效等相关领域有望受益：10月20日，生态环境部正式公布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，标志着CCER正式重启。相比于今年7月发布的公开征求意见稿，本次正式稿进一步强调了自愿减排项目额外性的条件，项目方案应当不是财务指标等方面的最佳选择，而是作为温室气体自愿减排项目实施时 ，与能够提供同等产品和服务的其他替代方案相比，在内部收益率财务指标等方面不是最佳选择，存在融资、关键技术等方面的障碍，但是作为自愿减排项目实施有助于克服上述障碍，并且相较于相关项目方法学确定的基准线情形具有额外减排效果。同时，政策提出在2017年3月14日之前获得备案的项目应按照本办法规定重新申请项目登记，而已获得备案的减排量可继续使用。此次市场重启有望进一步完善碳交易市场，推动双碳目标达成， 同时有效促进节能减排，增厚相关企业盈利能力，建议重点关注林业碳汇、节能增效、可再生能源等相关领域。 湖北省碳排放计量试点启动，关注碳监测行业机会：10月18日，湖北省市场监督管理局发布《关于印发湖北区域碳市场电力行业碳排放计量试点工作方案的通知》， 依托湖北省电力公司、中国计量科学研究院、雪迪龙等环保仪器设备制造企业，选择江陵电厂、大别山电厂等电力企业为试点单位，组织开展电力企业碳排放量核算方法研究，碳排放量在线监测防范研究以及核算方法与在线监测方法对比研究，构建碳排放计量技术体系，逐步建设湖北省火电机组碳排放监测管理平台，将试点发电企业碳计量数据上传至该平台统一进行管理分析，并打造新型碳计量技术认证体系，并适时向其他行业及全国碳市场推广。 双碳背景下碳排放监测重视程度提升，同时随着后续钢铁、水泥等非电行业逐步纳入碳交易市场，碳排放监测市场有望加速扩容，建议重点关注环境监测龙头【雪迪龙】。 俄气入华进程加速：10月19日，俄罗斯天然气工业股份公司与中石油签署《东线天然气购销协议附加协议》，在今年年底前向中国增加俄罗斯天然气供应量，预计今年对华出口管道气规模达到220亿立方米，2024年达到300亿立方米，同时年输气量为500亿立方米的“西伯利亚力量2号”管道建设正在筹备，未来俄罗斯天然气供应量有望持续扩大。根据2022年2月和9月分别签署的《中俄远东天然气购销协议》，两份协议输气量分别约为380亿方/年和100亿方/年，约占我国目前天然气消费量的13%左右。同时根据俄罗斯总理米舒斯京于9月发布的俄罗斯到2026年社会经济发展预测文件，预期到2024年对中国的管道气价格将维持在每千立方米271.6美元，远低于出口土耳其和欧洲的481.7美元，未来随着俄气入华规模持续扩大，长期来看有望促进我国气源成本下降，利好下游城燃企业，同时气电作为未来我国天然气消费量重要增长点之一，气源供应充足背景下有望进一步推动气电行业发展。城燃板块推荐河南省高股息“长输管网+城燃”一体化稀缺标的【蓝天燃气】、国内燃气行业龙头【新奥股份】以及城燃主业复苏同时积极转型氢能产业的【佛燃能源】，同时建议关注优质燃气标的【九丰能源】【天壕环境】等。 1.2.投资组合 【佛燃能源】+【新奥股份】+【蓝天燃气】+【倍杰特】+【美埃科技】+【汇中股份】+【军信股份】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳排放配额总成交量3631.9万吨，总成交额23.76亿元。本周挂牌协议交易成交量244.99万吨，成交额1.99亿元；大宗协议交易成交量3386.9万吨，成交额21.77亿元，最高成交均价68.63元/吨，最低成交均价61.57元/吨，收盘价较上周五上涨1.87%。 截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量3.52亿吨，累计成交额183.86亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为118.14元/吨，天津市场成交均价最低，为35元/吨。 图1.本周全国碳交易市场交易情况 图2.本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 根据燃气在线发布的数据，10月19日中国LNG到岸价格为17.9USD/mmbtu，环比上周上涨16.61%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4758元/吨，环比上周上涨2.04%。根据Wind数据，截至10月10日全国LNG市场价4409.1元/吨，环比上月上涨7.74%。 图3.全国LNG市场价（元/吨） 2.3.锂电回收相关金属价格跟踪 根据Wind数据，近期锂价有小幅回升，截至10月20日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为17.242万元/吨，环比上周上涨1.08%；前驱体：硫酸钴价格为3.85万元/吨，环比上周上涨1.32%；前驱体：硫酸镍价格为3.2万元/吨，环比上周保持不变；前驱体：硫酸锰价格为0.59万元/吨，环比上周保持不变。 图4.电池级碳酸锂（99.5%）价格走势（万元/吨） 图5.前驱体：硫酸钴价格走势（万元/吨） 图6.前驱体：硫酸镍价格走势（万元/吨） 图7.前驱体：硫酸锰价格走势（万元/吨） 3.行业要闻 3.1山东省印发生活垃圾填埋场开挖分选治理技术导则 山东省住房城乡建设厅与生态环境厅印发了《生活垃圾填埋场开挖分选治理技术导则（试行）》。该导则主要适用于指导山东省生活垃圾填埋场的开挖，分选工程的设计、施工和验收，以加强生活垃圾填埋场治理，做好生活垃圾填埋场库容腾退工作，提高开挖分选作业标准。 3.2陕西省加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板 陕西省发展改革委、陕西省住建厅发布了关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项若干措施的通知。其中提到，对于现有焚烧处理设施年负荷率低于70%的县级地区，原则上不再新建生活垃圾焚烧处理设施。 3.3河南省发布节能环保示范企业创建实施方案 河南省发展和改革委员会等四部门联合制定并发布《河南省节能环保示范企业创建实施方案》，注册地在河南省，具有独立法人资格，在节能、环保、资源循环利用、 绿色交通车船和设备制造、生态环境修复、清洁能源等方面具有领先优势，产生较好的环境效益和经济效益，近3年年均节能环保主营业务收入在3000万元以上符合条件的企业可参与申报。 3.4成都市制定打好重污染天气消除、臭氧污染防治和移动源污染治理方案 成都市生态环境部、发改委等22个部门联合制定了《成都市深入打好重污染天气消除、臭氧污染防治和移动源污染治理攻坚战实施方案》，明确：到2025年，成都市细颗粒物（PM2.5）与臭氧（O3）协同防控取得阶段性成效，PM2.5浓度达35.4微克每立方米，挥发性有机物（VOCs）和氮氧化物（NOx）排放总量明显下降，臭氧（O3）浓度增长趋势得到有效遏制，全市空气质量优良天数率达到83.7%，基本消除重污染天气，环境空气质量持续改善。 3.5江西省推动职能部门做好生态环境保护工作 江西省生态环境厅等17个部门联合印发《江西省推动职能部门做好生态环境保护工作的实施意见》，进一步推动有关职能部门更好落实生态环境保护责任，结合我省实际，制定本实施意见，提出：能源消费控制目标并组织实施；推进资源环境价格机制改革，完善资源环境价格形成机制；要