公司简评报告：派格宾持续快速放量，利润端增速亮眼

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特宝生物是一家专注于慢性乙肝治疗的生物制药公司，其主打产品派格宾（长效干扰素）持续快速放量，利润端增速亮眼。公司2023年前三季度实现营业收入14.60亿元，同比增长27.69%，归母净利润3.69亿元，同比增长84.08%。毛利率提升至93.59%，盈利能力增强。派格宾需求持续增长，乙肝临床治愈临床研究持续推进。公司新上市创新药珮金已进入2023医保初审名单，将参与今年国家医保谈判。预计公司2023-2025年实现营收19.18亿元、25.36亿元、32.46亿元，实现归母净利润3.96亿元、5.52亿元、7.45亿元，对应EPS分别为0.97/1.36/1.83，对应PE分别为39.6倍/28.4倍/21.1倍。维持推荐，给予“买入”评级。