玻璃期货日报：玻璃现货价格相对坚挺 期货盘面基差修复节点来临

玻璃期货日报FGFuturesDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明 执业编号：F3077171(从业)Z0015738(投资咨询) 联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年10月20日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 玻璃现货价格相对坚挺期货盘面基差修复节点来临 现货方面，周四国内浮法玻璃市场以稳为主，局部价格小幅调整，市场整体交投稳定，中下游多维持按需补货。华北今价格基本稳定，沙河个别小板略涨，浮法厂出货存差异，贸易商出货一般；华东市场价格维稳，市场交投氛围不温不火，山东地区个别厂近日存涨价计划，关注新价落实情况；华中市场明弘价格下调1元/重量箱，其余稳价出货，出货稍缓，厂家产销差距缩 小，多数厂家暂难平衡，存观望情绪；华南市场价格稳定，多数企业出货尚可，近日库存小降，但企业调价意向不大。产线方面，山东金晶科技股份有限公司600T/D六线放水冷修。 此前玻璃期货盘面受到房地产及宏观悲观情绪打压，出现一定程度的超调。国家统计局最新数据显示：1—9月份，房屋竣工面积48705万平方米，增长19.8%。其中，住宅竣工面积35319万平方米，增长20.1%。刚性需求释放超预期，短期看 玻璃01合约深度贴水具备配置价值；中长期建议关注房地产竣工高增长及建材行业节能降碳对行情的推动作用。 建议产业链下游深加工企业合理运用盘面波动，在高基差的态势下择机于01合约参与买入套保，阶段性锁定深加工产品生产利润。 目录 第一部分行情回顾3 一、期货行情回顾3 二、现货行情及基差走势5 第二部分玻璃市场情况7 一、玻璃供应有所减量需求表现相对平稳7 二、刚性补库需求支撑现货表现库存维持下行势头8 三、玻璃后期走势判断10 第三部分套利策略分析11 第四部分持仓情况12 2020/1/19 2020/2/19 2020/3/19 2020/4/19 2020/5/19 2020/6/19 2020/7/19 2020/8/19 2020/9/19 2020/10/19 2020/11/19 2020/12/19 2021/1/19 2021/2/19 2021/3/19 2021/4/19 2021/5/19 2021/6/19 2021/7/19 2021/8/19 2021/9/19 2021/10/19 2021/11/19 2021/12/19 2022/1/19 2022/2/19 2022/3/19 2022/4/19 2022/5/19 2022/6/19 2022/7/19 2022/8/19 2022/9/19 2022/10/19 2022/11/19 2022/12/19 2023/1/19 2023/2/19 2023/3/19 2023/4/19 2023/5/19 2023/6/19 2023/7/19 2023/8/19 2023/9/19 2023/10/19 玻璃活跃合约价格走势 2000 玻璃2311 玻璃2401 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 图玻璃期货活跃合约行情走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 玻璃活跃合约成交量（手） 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 图玻璃期货活跃合约成交量 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 玻璃活跃合约持仓量（手） 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2020-01-19 2020-02-19 2020-03-19 2020-04-19 2020-05-19 2020-06-19 2020-07-19 2020-08-19 2020-09-19 2020-10-19 2020-11-19 2020-12-19 2021-01-19 2021-02-19 2021-03-19 2021-04-19 2021-05-19 2021-06-19 2021-07-19 2021-08-19 2021-09-19 2021-10-19 2021-11-19 2021-12-19 2022-01-19 2022-02-19 2022-03-19 2022-04-19 2022-05-19 2022-06-19 2022-07-19 2022-08-19 2022-09-19 2022-10-19 2022-11-19 2022-12-19 2023-01-19 2023-02-19 2023-03-19 2023-04-19 2023-05-19 2023-06-19 2023-07-19 2023-08-19 2023-09-19 2023-10-19 图玻璃期货活跃合约持仓量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 仓单数量:玻璃 玻璃仓单:张 仓单数量:玻璃:河北大光明 仓单数量:玻璃:河北德金 仓单数量:玻璃:河北迎新 仓单数量:玻璃:荆州亿钧 仓单数量:玻璃:山东巨润 仓单数量:玻璃:河北正大 仓单数量:玻璃:华尔润产业 仓单数量:玻璃:沙河安全 仓单数量:玻璃:山东金晶 仓单数量:玻璃:滕州金晶 仓单数量:玻璃:武汉长利 仓单数量:玻璃:耀华集团仓单数量:玻璃:中玻蓝星仓单数量:玻璃:漳州旗滨 仓单数量:玻璃:株洲旗滨 仓单数量:玻璃:河北长城 仓单数量:玻璃:河北润安 仓单数量:玻璃:武汉创景 仓单数量:玻璃:永安资本 数据来源：wind、方正中期研究院 2019-04-19 2019-07-19 2019-10-19 2020-01-19 2020-04-19 2020-07-19 2020-10-19 2021-01-19 2021-04-19 2021-07-19 2021-10-19 2022-01-19 2022-04-19 2022-07-19 2022-10-19 2023-01-19 2023-04-19 2023-07-19 2023-10-19 图郑商所玻璃仓单数量 数据来源：郑商所、方正中期研究院 二、现货行情及基差走势 表玻璃基准交割品出厂价5mm大板 5mm大板出厂价 数据日期 2023年10月19日 厂家 沙河望美 滕州金晶 沙河长城 武汉长利 湖北三峡 荆州亿钧 2023年10月19日 2023 2250 1969 2090 2050 2020 2023年10月18日 2023 2250 1986 2090 2050 2020 2023年10月17日 2023 2250 1986 2090 2050 2020 2023年10月16日 2023 2250 1986 2090 2050 2020 2023年10月13日 2023 2250 1990 2090 2050 2020 2023年10月12日 2023 2250 1990 2090 2050 2020 日度变化 0 0 -17 0 0 0 周度变化 0 0 -22 0 0 0 月度变化 17 20 #N/A 20 -270 20 6mm大板出厂价 数据日期 2023年10月19日 厂家 沙河望美 沙河长城 巨润建材 武汉长利 荆州亿钧 湖北三峡 2023年10月19日 2000 1983 2140 2090 2020 2050 2023年10月18日 2000 1990 2140 2090 2020 2050 2023年10月17日 2000 1990 2140 2090 2020 2050 2023年10月16日 2023 1990 2140 2090 2020 2050 2023年10月13日 2023 1990 2120 2090 2020 2050 2023年10月12日 2023 1990 2120 2090 2020 2050 日度变化 0 -7 0 0 0 0 周度变化 -23 -7 20 0 0 0 月度变化 -8 2122 60 20 20 20 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院表玻璃替代交割品出厂价6mm大板 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 现货方面，周四国内浮法玻璃市场以稳为主，局部价格小幅调整，市场整体交投稳定，中下游多维持按需补货。华北今价格基本稳定，沙河个别小板略涨，浮法厂出货存差异，贸易商出货一般；华东市场价格维稳，市场交投氛围不温不火，山东地区个别厂近日存涨价计划，关注新价落实情况；华中市场明弘价格下调1元/重量箱，其余稳价出货，出货稍缓，厂家产销差距缩小，多数厂家暂难平衡，存观望情绪；华南市场价格稳定，多数企业出货尚可，近日库存小降，但企业调价意向不大。产线方面，山东金晶科技股份有限公司600T/D六线放水冷修。 2021-03-18 2021-04-18 2021-05-18 2021-06-18 2021-07-18 2021-08-18 2021-09-18 2021-10-18 2021-11-18 2021-12-18 2022-01-18 2022-02-18 2022-03-18 2022-04-18 2022-05-18 2022-06-18 2022-07-18 2022-08-18 2022-09-18 2022-10-18 2022-11-18 2022-12-18 2023-01-18 2023-02-18 2023-03-18 2023-04-18 2023-05-18 2023-06-18 2023-07-18 2023-08-18 2023-09-18 2023-10-18 1-1 1-16 1-31 2-15 3-1 3-16 3-31 4-15 4-30 5-15 5-30 6-14 6-29 7-14 7-29 8-13 8-28 9-12 9-27 10-12 10-27 11-11 11-26 12-11 12-26 基差 期货收盘价(活跃合约):玻璃 3500 800 3000 600 2500 400 2000 200 1500 0 1000 -200 500 0 -400 图玻璃活跃合约基差 数据来源：wind、方正中期研究院 玻璃主力合约基差 800 2023 2022 2021 2020 600 400 200 0 (200) (400) 图玻璃活跃合约基差季节性走势 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 第二部分玻璃市场情况 一、玻璃供应有所减量需求表现相对平稳 供应面：截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计312条，在产254条，日熔量共计 172500吨，较上周减少500吨。周内产线冷修2条，复产1条，暂无改产线。复产线：咸宁南玻玻璃有限公司700T/D二线，10月15日点火复产。冷修线：天津耀皮玻璃有限公司600T/D二线原产汽车玻璃，10月14日放水冷修。山东金晶科技股份有限公司600T/D六线原产汽车玻璃，10月19日放水冷修。 总产线/条 在产/条 日熔量/吨(右) 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 180000 175000 170000 165000 160000 155000 150000 需求面：周内国内浮法玻璃市场总体需求表现一般，刚需补货对市场仍有一定支撑，局部地区企业出货波动明显。目前多数加工厂订单稳定，维持偏高负荷生产，部分北方企业开始赶工，对市场形成一定刚需支撑。但部分中小加工厂后期订单有限，备货积极性受到影响。预计短期市场需求端偏稳运行，关注终端订单增长情况。 2020年8月19日 2020年9月19日 2020年10月19日 2020