房地产行业：并购热度缓慢复苏，AMC持续助力项目盘活

并购热度缓慢复苏，AMC持续助力项目盘活 本月要点 1.完善保障性住房建设规范，支持房企合理融资需求。 2.并购热度缓慢复苏，交易以地产开发项目为主。 3.保利发展与中信信托达成战略合作，中国华融助力天津轨交盘活项目。 房企政策：完善保障性住房建设规范，支持房企合理融资需求 中央层面，完善保障性住房建设制度，促进房地产市场平稳健康发展。在规划建设保障性住房工作部署电视电话会议上，国务院副总理何立峰表示，保障性住房建设要坚持规划先行、谋定后动，建立公平公正的配售机制，实施严格封闭管理，不得上市交易。9月底，央行货币政策委员会第三季度例会表示，要加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。 地方层面，各地出台政策优化预售资金监管、鼓励企业对外推介促销，满足房企合理融资需求。淮北市、厦门市、无锡市与惠州市分别出台政策优化预售资金监管。江苏省提出，指导金融机构支持房地产企业合理融资，支持省内上市房地产企业开展股权、债券融资，做好央地合作增信支持民营房地产企业债券融资。绵阳市鼓励企业对外推介促销，给予满足相应条件的房地产开发企业资金奖补。 表：2023年9月中央及地方涉及房地产企业政策 发布时间 监管部门 相关政策内容 2023.9.4 规划建设保障性住房工作部署电视电话会议 保障性住房建设要坚持规划先行、谋定后动，扎实做好前期工作、严格项目管理和成本控制，综合考虑市场形势，合理把握建设节奏；建立公平公正的配售机制，加强监督审计，重点针对住房有困难且收入不高的工薪收入群体及政府引进人才，按保本微利原则配售；实施严格封闭管理，不得上市交易 2023.9.25 中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度例会 加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展 2023.9.28 财政部，税务总局，住房城乡建设部 对保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税。对保障性住房经营管理单位与保障性住房相关的印花税，以及保障性住房购买人涉及的印花税予以免征 2023.9.3 中共江苏省委、江苏省人民政府 优化住宅用地供应；积极稳步推进城中村改造；支持房地产企业开发高品质住宅。引导房地产企业由住宅开发为主向城市更新、住房租赁、项目代建、物流仓储和养老健康等领域延伸；指导金融机构支持房地产企业合理融资，支持省内上市房地产企业开展股权、债券融资，做好央地合作增信支持民营房地产企业债券融资 2023.9.10 淮北市住建局 贯彻落实银行保函置换预售监管资金政策 2023.9.18 厦门市房管局 根据房地产开发企业信用评级，优化商品房项目预售资金监管，在风险可控的前提下支持房地产开发企业盘活资金 2023.9.19 无锡市住建局 优化商品房预售监管资金管理办法，完善农民工工资、开发贷与预售监管资金联动监管机制 2023.9.22 惠州市住建局、自然资源局、住房公积金管理中心 优化预售资金监管。其项目预售资金监管额度可按3300元/㎡×项目建筑面积，精装修增加1000元/㎡×项目预售面积核定 2023.9.22 绵阳市人民政府办公室 鼓励企业对外推介促销，向绵阳市外购房人累计销售新建商品住房（网签备案面积）达到以下面积的，分别给予房地产开发企业资金奖补：3万（含）至4万（不含）平方米的奖补100万元，4万（含）至5万（不含）平方米的奖补200万元，5万（含）平方米以上的奖补300万元 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 企业并购：并购热度缓慢复苏，交易以地产开发项目为主 根据中指研究院监测，9月房地产行业共披露39笔并购交易，比上月增加4笔，并购热度缓慢复 苏。其中，29笔交易披露交易金额，总交易规模约220.1亿元，平均单笔交易规模7.6亿元，披露的总 交易规模与平均单笔交易规模较8月峰值有所回落，但仍高于近半年均值。 图：2023年1-9月房地产行业披露并购交易笔数与披露交易规模情况 300 250 200 150 100 50 0 228.7 31 205.7 38 31 149.9 31 91.9 244.2 45 51 157.1 270.9 3535 116.5 55 50 220.145 3940 35 30 25 20 15 10 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月 披露的交易规模（亿元）披露的交易笔数（笔） 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 从交易标的物业类型看，9月房地产行业并购交易数量以地产开发项目为主，主要表现为项目公司股权转让，占本月披露交易规模的42.4%。多元业务中，商办类业务披露笔数较上月增加6笔，披露交易规模环比增加97.7%，占本月披露交易规模的38.2%。 表：2023年9月房地产行业并购交易分类型统计 交易标的物业类型 交易笔数（笔） 披露的交易规模（亿元） 地产开发项目 24 93.30 物业类多元化项目 2 0.04 商办类多元化项目 7 84.12 其他多元化项目 4 30.82 其他资产 2 11.87 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 并购金融：保利发展与中信信托达成战略合作，中国华融助力天津轨交盘活项目 集团合作层面，本月下旬，保利发展与中信信托签署战略合作协议，涉及资本市场投资、股权合作、特殊资产收购等业务。财信地产子公司与华融资产签订1.08亿元融资借款展期协议，约定将融资借款剩 余本金1.08亿中的0.05亿元到期日由2023年9月11日调整至2024年3月11日、1.03亿元的到期日 由2023年9月11日调整至2024年9月11日。 表：2023年1-9月AMC与房企合作情况 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 附表：2023年9月重点房企并购情况 项目盘活方面，中国华融天津分公司联合北京分公司投放20亿元，通过收购项目公司股权、完善项目公司管理机制，顺利实施天津轨道交通集团实质性重组项目，帮助天津轨交集团聚焦主业发展、扩大有效投资，支持宝坻区3000余亩的城中村改造。 宣布时间 AMC及相关机构 房企 涉及项目 投入资金 2023.1.12 中国信达，信达地产 言成集团 深圳某项目 6.81亿元 2023.1.19 中国信达，信达地产 和昌集团 深圳两个城市更新项目 90亿元 2023.2.6 中国信达，信达地产 中南建设 深圳新安街道城市更新项目 25.5亿元 2023.2.8 东方资产 旭辉集团 未披露 未披露 2023.2.23 东方资产，长城资管，深圳安居建业 中国恒大 深圳岳盟工业区旧改项目 未披露 2023.3.28 东方资产，中国华融 佳兆业 ♘明佳兆业城市广场A、J地块 未披露 2023.4.26 福田安城投资 佳兆业 深圳佳兆业佳园 未披露 2023.5.4 长城资管 保利发展 未披露 未披露 2023.6.7 浙商资产 德信中国 德清时代云起 6.03亿元 2023.6.25 中国华融，华融资本 万达地产 万达武汉项目 未披露 2023.6.30 长城国富 金科股份 未披露 未披露 2023.7.10 兴业信托 泰禾集团 泰禾香山湾 未披露 2023.7.24 长城资产 绿城管理 未披露 未披露 2023.7.27 浙商资产 华夏幸福 未披露 未披露 2023.8.7 招商平安资产等 新华联文旅 未披露 19.28亿元 2023.8.28 中国华融 蓝城集团 仙居北岸绿洲 未披露 2023.9.22 中信信托 保利发展 未披露 未披露 2023.9.27 中国华融 天津轨交 宝坻区3000余亩城中村改造 20亿元 披露时间 收购方 出售方 交易标的 交易金额 2023.9.1 - 北辰实业 南京旭辰置业有限公司51%股权 未披露 2023.9.4 - 中能建城市投资发展 北京顺能房地产开发有限公司不超过49%股权 未披露 2023.9.5 大悦城地产 上海北外滩集团 上海虹口北外滩地块全部股权及贷款 11.96亿元 2023.9.6 - 融创中国 肇庆兴融房地产45%股权 100万元 2023.9.7 - 华润置地 杭州润奥房地产开发有限公司34%股权 未披露 2023.9.12 路劲 旭辉集团 北京顺和仁义房地产开发有限公司51%股权 2.95亿元 2023.9.13 - 中国金茂 金茂（北京）置业有限公司100%股权 28.02亿元 2023.9.14 - 中海地产 浙江国大集团有限责任公司17.755%股权及461.4750万元债权 1.61亿元 2023.9.15 - 中国铁建地产 成都冠麓置业有限公司部分股权 未披露 2023.9.16 中铁慧生活 中铁置业 中铁第一太平物业51%股权 未披露 数据来源：公开资料，中指研究院综合整理 2023.9.18 恒基兆业 旭辉集团 广州昌卓商务谘询有限公司50%股权及出售贷款 2.4亿元 2023.9.22 - 华侨城 云南世博九鼎旅游20%股权 7061万元 2023.9.22 重庆空港新城开发 万科 重庆西航溥博企业管理咨询有限公司100%股权 未披露 2023.9.25 - 中建壹品 武汉中地大科技园80%股权 1406.68万元 2023.9.25 - 首开股份 铂郡、璞瑅两家公司100%股权及债权 未披露 2023.9.26 - 光明房地产 余姚中珉置业25%股权 388.63万元 2023.9.26 建发国际 建发房产 上海浦东曹路板块地块50%权益 6.99亿元 2023.9.27 天地源 西安天厦合伙企业 西安佳幸54%股权 14.58亿元 2023.9.27 石家庄融创贵和 财信发展 石家庄融创财信60%股权 186万元 2023.9.28 国寿 世茂集团 珠海世茂新领域51%股权 39.1亿元 2023.9.28 广百股份 万科 天河万科广场5.9万平米商业物业及车位 8.8亿元 2023.9.28 平安人寿 合景泰富 上海兆景房地产开发有限公司100%股权 3.24亿元