Q3顺利扭亏，增长势头不改

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香飘飘发布2023年三季报，前三季度实现营业收入19.8亿元，同比增长29.3%，实现归母净利润348万元，扭亏为盈。其中2023Q3单季度实现营业收入8.1亿元，同比增长20.4%，实现归母净利润4753万元，同比下滑12.3%。公司已形成布局全国的销售网络，截至2023Q3末共有经销商1502家，较年初净增加170家。公司发布股权激励计划，向38名董事、高级管理人员、核心管理人员及核心技术（业务）人员授予股票期权1076万份，考核目标以2022年为基准，2023、2024、2025年收入增长率不低于15%、35%、50%。预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.9亿元、3.8亿元、4.7亿元，EPS分别为0.71元、0.93元、1.14元，对应动态PE分别为22倍、17倍、13倍，维持“买入”评级。