股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-10-20 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（10月19日），股指单边下行，券商发力“难救主”，上证指数下挫1.74%退守3000点，创年内新低；深成指、创业板指刷新逾三年新低。北向资金净卖�超百亿，连续五日“减仓”。上证指数收跌1.74%报3005.39点，创业板指跌1.28%，万得全A跌1.54%。市场成交额8134.6亿元。芯片概念走强，寒武纪-U等涨停。Chiplet概念大涨，蓝箭电子、文一科技涨停。光刻机概念上攻，海立股份涨停。卫星通信概念上行，上海沪工等涨停。券商盘中拉升，锦龙股份涨停。白酒跌幅明显，贵州茅台跌逾5%。减肥药题材大跌，常山药业20cm跌停。华为概念大幅回落，光洋股份、常山北明跌停。高位股普遍下挫，好上好、卓翼科技等跌停。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为337万张，沪市300ETF期权成交量为205万张，深市300ETF期权成交量为38万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.89，近90日分位数为78.89%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报1.03，近90日分位数为96.67%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报1.07，近90日分位数为94.44%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为16.08%，近90日分位数为78.89%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为13.53%，近90日分位数为53.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为13.27%，近90日分位数为47.78%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为17.20%，沪市300ETF期权为16.67%，深市 300ETF期权为16.63%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报19.22点，近90日分位数为98.89%，处于近期较高位置。 行情观点 周四（10月19日），股指单边下行，券商发力“难救主”，上证指数下挫1.74%退守3000点，创年内新低；深成指、创业板指刷新逾三年新低。北向资金净卖�超百亿，连续五日“减仓”。上证指数收跌1.74%报3005.39点，创业板指跌1.28%，万得全A跌1.54%。市场成交额8134.6亿元。芯片概念走强，寒武纪-U等涨停。Chiplet概念大涨，蓝箭电子、文一科技涨停。光刻机概念上攻，海立股份涨停。卫星通信概念上行，上海沪工等涨停。券商盘中拉升，锦龙股份涨停。白酒跌幅明显，贵州茅台跌逾5%。减肥药题材大跌，常山药业20cm跌停。华为概念大幅回落，光洋股份、常山北明跌停。高位股普遍下挫，好上好、卓翼科技等跌停。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.券商中国报道，伴随美国国债供给端的大量发行，债券市场流动性危机加剧，美债从 3个月期到30年期收益率全线走高！有分析指🎧，美债收益率大幅抬升，是美国大量发债后带来的债券流动性危机加剧，引发投资者抛售美债，也是美国国债规模的快速飙升而美联储却不断缩表不托底的结果。 2.数据宝报道，国产算力概念股近期大幅上涨，国产替代相关的半导体产业链全线飙升。中信建投建议，从急迫性和可行性两个视角布局“国产替代”投资机遇。一是超低国产替代率的行业，二是有一定国产替代进展（国产率5%-30%）的行业。 3.e公司报道，全球智能手机市场（�货量）显现复苏迹象，当前多数供应链企业库存水平都处于下降态势，部分公司已连续三个季度下降。随着华为手机的“强势回归”，当前国内智能手机市场格局已悄然生变，9月华为手机销量位居国内第一，8月荣耀手机销量位居国内第一。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为337万张，沪市300ETF期权成交量为205万张，深市300ETF期权成交量为38万张。 PCR方面，50ETF期权报0.89，近90日分位数为78.89%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报1.03，近90日分位数为96.67%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报1.07，近90日分位数为94.44%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为16.08%，近90日分位数为78.89%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为13.53%，近90日分位数为53.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为13.27%，近90日分位数为47.78%，处于近期中等位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为17.20%，沪市300ETF期权为16.67%，深市300ETF期权为16.63%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报19.22点，近90日分位数为98.89%，处于近期较高位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
