黄金：美国零售超预期增长，加息担忧有所上行

黄金：美国零售超预期增长，加息担忧有所上行 一、每日数据监测 数据来源：wind、文华财经、金石期货研究所 二、宏观行业资讯概览 1、据上证报，近期，地方债的发行出现令市场疑惑的现象：一边是看似超高的投标倍数，一边却是发行利率远超与国债利率利差的正常区间。以10月17日发行的“23重庆债58”为例，全场20.88倍，边际241倍，但其边际利率却为2.95%，与国债利差27个基点。近期，地方债发行利率与国债利率利差区间普遍在10至15个基点。多位市场人士对记者表示，造成该现象的因素，一是近期债券市场承压，二是机构对债券配置要求在提高。10月以来地方债“发飞”现象的可能意味着，机构对债券配置要求在提高。 2、国家统计局10月18日发布2023年前三季度国民经济运行情况。初步核算，前三季度国内生产总值913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.3%。 3、国家统计局表示，今年四季度GDP只要同比增长4.4%以上，我国就可以完成全年GDP增长5%左右的目标。 4、据国家统计局，9月份，发电量7456亿千瓦时，同比增长7.7%，增速比 8月份加快6.6个百分点，日均发电248.5亿千瓦时。1-9月份，发电量66219亿千瓦时，同比增长4.2%。 5、国家统计局数据显示，9月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.36%。1—9月份，规模以上工业增加值同比增长4.0%。 6、国家统计局数据显示，1—9月份，全国固定资产投资（不含农户）375035亿元，同比增长3.1%。其中，制造业投资增长6.2%，增速比1—8月份加快0.3个百分点。从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.15%。1—9月份，民间固定资产投资193399亿元，同比下降0.6%。 7、国家统计局数据显示，1—9月份，全国房地产开发投资87269亿元，同比下降9.1%；其中，住宅投资66279亿元，下降8.4%。1—9月份，商品房销售面积84806万平方米，同比下降7.5%，其中住宅销售面积下降6.3%。商品房销售额89070亿元，下降4.6%，其中住宅销售额下降3.2%。1—9月份，房地产开发企业到位资金98067亿元，同比下降13.5%。其中，国内贷款12100亿元，下降11.1%；利用外资36亿元，下降40.0%；自筹资金31252亿元，下降21.8%；定金及预收款33631亿元，下降9.6%；个人按揭贷款17028亿元，下降6.9%。 8、国家统计局数据显示，9月份，社会消费品零售总额39826亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额35443亿元，增长5.9%。1—9月份，社会消费品零售总额342107亿元，同比增长6.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额307270亿元，增长7.0%。 9、美国消费需求意外强劲，9月零售销售环比增加0.7%，远超预期的0.3%，连增六个月；9月工业产出环比增加0.3%，预期为持平。交易员上调对美联储未来几个月加息的押注。美联储贴现率会议纪要显示，克利夫兰联储董事会在9月寻求上调贴现率。 10、据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）当地时间17日报道，作为本周中东之行的一部分，美国总统拜登原计划访问约旦，但该行程被取消，这是因为有关向巴勒斯坦人提供人道主义援助的领导人峰会被突然取消。报道称，约旦官 员17日表示，取消峰会是旨在回应该地区对加沙地带一家医院被炸而引发的日益增长的愤怒。 11、据CME“美联储观察”：美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为90.1%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为9.9%。到12月维持利率不变的概率为56.2%，累计加息25个基点概率为40.1%，累计加息50个基点概率为3.7%。 三、分析及观点 核心逻辑：沪金主力今日持续反弹，收盘价467.94元/克，收涨0.98%；COMEX 黄金主力昨收1935.7美元/盎司，收跌0.07%。美国消费需求意外强劲，9月零售销售环比增0.7%，远超预期增速，连增六个月，虽然市场预期美联储年内不再加息，但对明年初加息概率却有所上升。预计短期国际金价将持续受巴以地缘事件的影响，另外冲突的背后是整个中东局势，若进一步升级，对黄金的推动作用可能会更进一步，因此会有一定的观察期，在此期间黄金或保持偏强走势。 四、相关数据图表 图1：沪金主力合约收盘价及持仓量图2：COMEX黄金主力合约收盘价 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所图3：美元对人民币汇率图4：美元对日元汇率 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 图5：英镑对美元汇率图6：美元指数 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 图7：沪金/INE原油图8：美国实际利率-伦敦黄金现货对比 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 图9：美国非农失业率图10：伦敦黄金现货-美国CPI数据对比 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 作者：钱龙期货从业资格号：F3077614；投资咨询证书号：Z0017608 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 免责条款：