三季度利润大增，盈利能力持续增强

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西南证券研报点评赛轮轮胎（601058）2023年三季度业绩快报，公司业绩向好，非公路方兴未艾。预计公司业绩将持续增长，海外需求向好，轮胎出口回暖。非公路胎有望维持高景气，公司深耕非公路轮胎领域多年，2016年生产了世界最大尺寸巨胎，成为国内少数拥有最大尺寸巨胎生产能力的企业。公司正在建设扩产潍坊基地、青岛董家口基地、越南基地，预计2023年底达产18.52万吨。未来几年，公司规划持续扩产非公路产能，共规划39万吨产能。随着公司产能逐渐落地，高毛利、高技术壁垒的非公路轮胎产品将进一步提升公司竞争力。公司推出液体黄金轮胎卡客车系列产品后，2022年在国内首发液体黄金轮胎乘用车系列产品，11月，液体黄金乘用电动汽车轮胎系列产品在美国拉斯维加斯全球首发，2023年3月，公司进一步增加液体黄金产品种类，覆盖全球主流高端车型。预计2023-2025年EPS分别为1.41元、1.78元、2.20元，维持“买入”评级。