光伏行业2023年半年报总结：成长与分化持续，新技术不断前行

本报告总结了光伏行业2023年半年报的主要内容。根据国家能源局数据，国内光伏2022年新增装机87.41GW，同比+59.27%；2023H1国内光伏新增装机78.42GW，同比+153.98%。根据海关总署数据，2022年国内电池组件出口额463.57亿美元，同比+63.05%；逆变器出口金额89.63亿美元，同比+75.5%。2023年1-8月国内电池组件出口额327.96亿美元，同比+0.07%；逆变器出口金额76.07亿美元，同比+52.43%。光伏板块整体实现营业收入5728.01亿元，同比+33.82%；毛利率22.52%，同比+1.32 pct；归母净利润715.04亿元，同比+42.87%；扣非归母净利润686.57亿元，同比+42.26%。各细分环节有所分化，石英砂&坩埚、逆变器、电池片、组件等环节增速亮眼。建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等新技术方向，推荐高测股份、协鑫科技（港股），建议关注钧达股份。一体化组件企业有望继续保持强势增长，建议关注一体化组件龙头阿特斯、晶澳科技、天合光能、晶科能源、隆基绿能等，同时建议关注切入组件环节的通威股份。看好逆变器环节产品结构、区域结构变化带来的结构性机会，建议关注阳光电源、上能电气、德业股份、禾迈股份、昱能科技等。看好拥有稳定石英坩埚供应的硅片企业，推荐双良节能，建议关注TCL中环。看好新产品迭代和集中度提升的辅材，包括银浆、接线盒、焊带、边框等，推荐聚和材料、鑫铂股份，建议关注岱勒新材、帝科股份、宇邦新材、通灵股份、快可电子等。建议关注盈利能力有望触底回升的辅材，包括热场、玻璃等，建议关注金博股份、天宜上佳、福莱特、信义光能（港股）等。

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