计算机行业动态研究报告：东风将至，公共数据授权运营落地在即

2023年10月18日 东风将至，公共数据授权运营落地在即 —计算机行业动态研究报告 推荐(维持)投资要点 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn 联系人：张敏S1050123060003zhangmin@cfsc.com.cn ▌沉睡金矿，公共数据要素价值亟待释放 在国际竞争加剧、土地财政后继乏力的大背景下，我国大力发展数据要素势在必行。基于公共数据权属清晰、价值巨大以及强力统筹等特点，公共数据授权运营或将成为发展数据 行业研究 证券研究报告 行业相对表现 市场表现 (%)计算机沪深300 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 要素市场的重要的切入点与突破口。公共数据是各级党政机关、企事业单位依法履职或提供公共服务中产生的数据，潜在价值巨大。受限于技术以及动力等多重因素，传统的公共数据开发等途径难以满足公共数据价值释放的需求，公共数据授权运营亟待推进落地，加快活跃数据要素市场，繁荣数据要素生态。公共数据授权运营涉及部委、省市县以及企业事业单位等多个授权层级，并逐步形成了综合授权以及分领域授权等两种模式，推进路径不断清晰。 表现1M3M12M 计算机(申万)1.5-8.818.7 沪深300-2.4-5.6-5.2 ▌一触即发，公共数据授权运营落地在即 1、《计算机行业周报：政策加码，持续看好算力与数据要素机会》2023-10-16 2、《计算机行业周报：微软大范围开放Copilot，应用层加速落地》2023-09-24 3、《计算机行业周报：“鹏腾”生态加速推进，看好自主计算产业机遇》2023-09-17 国家、部委以及地方高度重视公共数据授权运营，专项政策层出不穷、模式逐步清晰，数据财政的时代大幕或即将拉开。国家层面，明确加快公共数据授权运营，有偿机制成为重要突破口。2021年，“十四五”规划首次提出，开展政府数据授权运营试点，鼓励第三方深化对公共数据的挖掘利用；2022年，“数据二十条”明确提出，“推进实施公共数据确权授权机制……鼓励公共数据……以模型、核验等产品和服务等形式向社会提供……探索用于产业发展、行业发展的公共数据有条件有偿使用”。部委层面，拥有高价值数据资源，积极响应“数据二十条”，推动小规模探索与突破。地方层面，面向公共数据授权运营的专项政策密集出台，公共数据授权运营模式逐步清晰。近日，浙江、杭州、宁波以及长春等省市相继出台公共数据授权运营相关政策。公共数据授权运营平台成为核心的基础设施，相关标准相继发布，为其落地实施奠定了坚实的基础，公共数据授权运营或将快速进入大规模推行的落地阶段。 ▌趋势凸显，把握关键环节投资机会 公共数据授权运营涉及数据治理、授权、运营、建设与实施、开发利用以及流通等关键环节。随着政策、技术以及实践等逐步推进，各关键环节的内涵与外延、推进路径以及市场相关主体均在发展潜移默化的演进，数据治理与授权环节技术驱动特征凸显，建设与实施环节或将最先进入落地阶段，开发利用环节最具想象空间与弹性。此外，以公共数据 授权运营平台为核心基础设施建设招标或将陆续落地，如宁波市已经公布了公共数据授权运营平台项目（一阶段）采购结果公告，中标总金额超过3000万，表明产业已经出现了明显的边际变化。相关标的：1）基础设施建设与运营厂商：中国电信、中国移动、中国联通、深桑达A、太极股份、易华录、广电运通等；2）细分条线厂商：金桥信息、超图软件、久远银海、中科江南、数字政通等。 ▌行业评级及投资策略 公共数据授权运营有望成为数据要素发展的重要突破口，国家层面、部委层面以及地方层面均在积极推动。公共数据授权运营即将进入落地阶段，相关厂商或将迎来发展机遇。因此，维持计算机行业之公共数据授权运营“推荐”投资评级。 2023-10-17 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 公共数据授权运营政策推进不及预期，技术更迭不及预期、市场竞争加剧。 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 000032.SZ深桑达A 21.62 -0.14 0.21 0.46 -154.43 102.95 47.00 增持 002152.SZ广电运通 12.40 0.33 0.40 0.46 29.84 31.07 26.98 002368.SZ太极股份 29.27 0.64 0.79 1.01 45.73 37.05 28.98 买入 002777.SZ久远银海 25.75 0.45 0.63 0.78 57.22 40.87 33.01 买入 300075.SZ数字政通 18.54 0.50 0.55 0.70 35.02 33.83 26.53 300212.SZ易华录 34.07 0.02 0.12 0.47 1177.65 280.54 73.04 301153.SZ中科江南 64.03 2.39 1.70 2.19 44.46 37.60 29.25 600050.SH中国联通 5.07 0.24 0.28 0.31 21.13 18.11 16.35 增持 600941.SH中国移动 103.42 5.87 6.40 7.00 11.52 16.16 14.78 601728.SH中国电信 6.11 0.30 0.34 0.37 13.90 18.08 16.31 603918.SH金桥信息 21.40 0.05 0.33 0.49 428.00 64.85 43.67 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级公司盈利预测取自万得一致预期） ▌计算机&中小盘组介绍 宝幼琛：本硕毕业于上海交通大学，多次新财富、水晶球最佳分析师团队成员，7年证券从业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究所，目前主要负责计算机与中小盘行业上市公司研究。擅长领域包括：云计算、网络安全、人工智能、区块链等。 任春阳：华东师范大学经济学硕士，6年证券行业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究所，从事计算机与中小盘行业上市公司研究 许思琪：澳大利亚国立大学硕士。 周文龙：澳大利亚莫纳什大学金融硕士张敏：清华大学理学博士 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。