2023年前三季度业绩快报点评：国内外市场复苏强劲，单季度业绩有望历史新高

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赛轮轮胎（601058.SH）2023年前三季度业绩快报点评：国内外市场复苏强劲，单季度业绩有望历史新高。公司公告2023年前三季度业绩快报，前三季度实现总营收190.12亿元，yoy+13.72%；实现归母净利润20.25亿元，yoy+90.16%；实现扣非净利润20.99亿元，yoy+94.12%。单季度来看，3Q2023公司实现总营收73.81亿元，yoy+18.57%，qoq+17.91%；实现归母净利润9.80亿元，yoy+179.87%，qoq+41.87%；实现扣非净利润9.65亿元，yoy+152.96%，qoq+25.83%。随着疫情影响消散，国内经济活动逐渐恢复，以生产属性明显的商用车市场为例，根据ifind的数据，2023年9月，国内货车销量达到32.6万辆，同比增长36.4%；2023年8月，半挂牵引车销量达到4.21万辆，同比增长104.37%，商用车整体呈现了淡季不淡的销售情况，也带动了国内全钢胎等市场的恢复。海外市场方面，之前困扰轮胎行业的高库存问题已经逐步消除，并且海外市场的车辆销售同样强劲，以美国市场为例，根据Marklines的数据，2023年，美国市场的汽车销量始终保持在高位，即使进入相对淡季，汽车销量也没有显著起伏；并且根据FRED统计的数据，2023年9月，美国的重卡销售量达到51.3万辆，逼近了新高。海外市场车辆销售的强劲也带动国内轮胎出口，根据海关总署的数据，自2023年2月起，我国汽车轮胎的出口数量均高于过去三年，并且出口强劲的趋势有望保持。公司轮胎产能持续扩张，海内外轮胎消费景气度上行，并且公司配套液体黄金产能提升自身产品性价比。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为29.72、34.13、38.89亿元，现价