LPG周报：成本高位转跌，LPG相对强势

姓名：肖海明 从业资格号：F3075626 交易咨询从业证书号：Z0018001联系电话：0531-81678601 投资咨询资格号： 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 期货交易咨询： 证监许可[2012]112 主要观点 本周行情回顾 本周LPG涨速明显放缓，期价高位震荡，但相比同期能化品种走势仍然较强，且整体上行趋势并未出现明上行显改变，周初期价尝试向上突破，主力合约涨至5800元附近快速回落，周中依托20日线作为支撑再度上冲，但暂时未能创出新高。最终PG11最高涨至5792元/吨，并最终收于5663元/吨，涨108点，涨幅1.94%。同期原油价格冲高回落，周初延续此前强势，随后快速回落，技术上仍以周线趋势上行为主，日线头部特征明显。最终WTI收于90.33美元/桶，跌0.87美元，跌幅0.95%；布伦特原油收于93.83美元/桶，跌0.1美元，跌幅0.11%。 LPG本周延续上涨趋势，但涨幅有所收敛，震荡明显加剧，相较于其他能源品种，走势较强。LPG的基本面持续向好的逻辑还在兑现当中，且仍有向上空间。未来从成本端来看，美联储暂停加息，产油国坚定检查力挺油价，且原油库存持续维持低位，油价短期调整过后或将继续上行，同时随着冬季来临CP仍有相对转强的空间，因此成本还是利多LPG的。需求端，化工需求随着成本增加，以及调油需求的下降持续出现萎缩，民用需求及下游贸易商补库弥补了化工端的减少量，需求预期偏暖。整体来看，LPG的基本面还是较为强势的，尽管短期因涨幅较大面临调整，但调整过后仍可逢低建多。 风险提示 原油价格大幅波动，LPG需求不及预期 请务必阅读正文之后的声明部分 期货：主要相关期货品种走势 原油价格冲高回落，周初延续此前强势，随后快速回落，技术上仍以周线趋势上行为主，日线头部特征明显。最终WTI收于90.33美元/桶，跌0.87美元，跌幅0.95%；布伦特原油收于93.83美元/桶，跌0.1美元，跌幅0.11%。 欧洲天然气TTF指数本周小幅震荡收涨，收于38.56欧元/兆瓦时。 进口成本：CP远月及当月价格 库存：EIA原油成品油库存 本周末，原油库存包括战略储备161977万桶。 本周末，成品油库存1667万桶。 供给：国内LPG产量以及国内LPG进口量 现货：国内炼厂民用气价格及进口贴水 下游：LPG下游主要品种现货价格 开工率：LPG下游化工端开工率 请务必阅读正文之后的声明部分 库存：LPG港口库存 截至2023年9月21日，中国液化气港口样本库存量：263.74万吨，较上期(20230914)增加1.2万吨或0.46%。本周港口到船多于上周，主要集中在华南地区，临近假期炼厂有意维持偏低库存，加大出货力度，下游多等跌观望，本周需求面整体偏弱，而化工需求亦有下降，本期中国液化气港口样本库存量呈上涨趋势。 请务必阅读正文之后的声明部分 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可 〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报 告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2023-9-25 请务必阅读正文之后的声明部分 中泰期货股份有限公司研究所姓名：肖海明 从业资格号：F3075626 交易咨询从业证书号：Z0018001电话：0531-81678601 Email：haimingGeoff@163.com 地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号： 期货交易咨询： 证监许可[2012]112