铝周报：美联储或继续采取紧缩政策，铝价偏弱运行

铝周报 美联储或继续采取紧缩政策，铝价偏弱运行 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号有色研究员：刘江期货从业资格证号：F0305841投资咨询资格证号：Z0016251电话：0931-8582647邮箱：451591573@qq.com报告日期：2023年10月16日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 内容提要 【行情复盘】： 国家统计局网站公布数据显示，中国9月 9月份，中国CPI同比持平，食品价格下降较快，教育文化娱乐、医疗保健价格上涨较多。电解铝升贴水维持升水，升水幅度有所下降。美国CPI同比上涨3.7%，环比上涨0.4%，美国9月核心通胀同比从上月的4.3%降至4.1%，环比上涨0.3%。食品项以及能源项可能阻碍美国通胀下行，美联储继续采取紧缩政策的可能性高。全国铝棒库存有所回升，9月汽车产销保持增长。沪铝库存增加较为明显，电解铝社会库存仍然处于较低水平。美联储抗通胀仍面临严峻挑战，11月存在加息可能性，短期内，铝价或偏弱运行。 风险提示：美联储政策变化超预期，铝需求变化超预期。 1、宏观经济 2023年9月份，全国居民消费价格同比持平。其中，城市上涨0.1%，农村下降0.3%；食品价格下降3.2%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降0.9%，服务价格上涨1.3%。1—9月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.4%。9月份，全国居民消费价格环比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.3%；食品价格上涨0.3%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.4%，服务价格下降0.1%。 （国家统计局） 各类商品及服务价格同比变动如下，9月份，食品烟酒类价格同比下降1.5%，其他用品及服务、教育文化娱乐、医疗保健价格分别上涨3.9%、2.5%和1.3%，衣着、居住价格分别上涨1.1%和0.2%；交通通信、生活用品及服务价格分别下降1.3%和0.4%。 （国家统计局） 2023年9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，环比上涨0.4%；工业生产者购进价格同比下降3.6%，环比上涨0.6%。1—9月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.6%。 （国家统计局） （国家统计局） 美国劳工部发布的报告显示，9月份美国CPI同比上涨3.7%，涨幅与8月持平。美国9月CPI环比涨幅为0.4%，较8月0.6%的涨幅略有放缓。美国9月核心通胀，同比从上月的4.3%降至4.1%，环比上涨0.3%。 （Wind华龙期货） （Wind华龙期货） 2、电解铝升水收窄、氧化铝需求保持稳定 10月13日，长江有色市场1#电解铝平均价为19,020元/吨，较上一交易日减少170元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为19,215元/吨、19,530元/吨、19,255元/吨、19,225元/吨。10月13日，电解铝升贴水维持在升水10元/吨附近，较上一交易日上涨30元/吨。截至10月12日，中国氧化铝建成产能为10220万吨，开工产能为8560万吨，开工率为83.76%。氧化铝价格依然处于高位，节后下游电解铝企业有补库需求，整体氧化铝需求保持稳定。 电解铝升贴水 （Wind华龙期货） 3、汽车产销保持增长 上周铝板带箔产量197316吨，产量较上周减少。铝棒产量261639吨，产量较上周增加约735吨。10月12日，全国铝棒库存总计11.68万吨，较前期相比减少0.19万吨。中汽协数据显示，2023年1-9月，汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。其中，汽车国内销量1768万辆，同比增长1.9%；汽车出口338.8万辆，同比增长60%。 铝棒库存 （Wind华龙期货） （Wind华龙期货） 4、电解铝社会库存维持低位 10月13日，上海期货交易所电解铝库存为110308吨，较上一周增加31114吨。10月12日，LME铝库存为490650吨，较上一交易日减少2000吨，注销仓单占比为60.6%。10月09日，电解铝社会库存总计56.65万吨，较上一日增加4.4万吨， 沪铝库存 （Wind华龙期货）LME铝库存 （Wind华龙期货）电解铝社会库存 （Wind华龙期货） 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211