汽车行业点评报告：9月新能源渗透率为33.9%，出口创新高

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9月狭义乘用车产量实现243.1万辆，同比+2.8%，环比+8.7%；批发销量实现244.9万辆，同比+6.6%，环比+9.5%；其中新能源汽车产量79.8万辆，同比+10.7%，环比+1.2%；批发销量实现82.9万辆，同比+23.0%，环比+4.2%。9月新能源汽车批发渗透率33.9%，环比-1.82pct。9月渗透率环比下滑的主要原因包括油车品牌折扣力度加大/权重车企产品切换期影响。9月自主品牌/豪华品牌/主流合资品牌新能源渗透率分别为49.9%/31.1%/5.8%，环比分别-1.1/-3.5/-0.3pct。细分来看，9月PHEV车型批发销量26.6万辆，同环比分别+58.7%/+7.3%；BEV车型批发销量56.3万辆，同环比分别+11.2%/+2.7%。出口9月再创新高，环比+8%。9月乘用车出口（含整车与CKD）35.7万辆，创历史新高，同环比分别+50%/+8%，其中新能源车占出口总量的25.4%。9月自主品牌出口达到29.7万辆，同环比分别+46%/+5%；合资与豪华品牌出口6.1万辆，同比增长80%。目前，已披露产销快讯的车企中，9月企业端库存整体变化较小。9月批发口径来看，环比增速表现最佳的车企为广汽本田/问界，9月环比增速分别达+45%/+42%；同比来看表现最佳的车企为理想汽车/小鹏汽车，9月同比增速分别为+213%/+81%。合资品牌9月同比增速表现一般。新势力车企中比亚迪/理想/深蓝/零跑本月交付均创历史新高。投资建议：坚定拥抱汽车【AI智能化+出海】两条主线！主线一【拥抱AI+汽车智能化】：战略看多H+A股整车板块！港股整车优选【小鹏+理想+蔚来】等，A股整车优选【长安汽车+比亚迪+长城/广汽/上汽等】