医药生物行业周报：医疗需求刚性，行业长期趋势向好

行业研究|行业周报 医药生物行业 医疗需求刚性，行业长期趋势向好 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年10月15日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数下跌0.71%，医药生物（申万）指数上涨2.00%，较沪深300的相对收益为2.71%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数下降5.38%，医药生物（申万）指数下跌5.19%，较沪深300的相对收益为0.19%，整体涨跌幅在行业中排名16位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，5个子行业上涨，2个子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为5.41%，SW中药II下跌幅度居首，为-1.13%。自年初以来，整体医药板块走势尚可，3个子行业涨幅为正值，其中SW化学制剂涨幅最高，为4.33%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-11.36%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包 括科创板）有284家股票涨幅为正，136家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为润达医疗（+30.55%）、海辰药业（+30.00%）、莎普爱思（+28.70%）、翰宇药业（+26.42%）、*ST百花（+25.03%）。近一周跌幅排名前五的个股为太极集团 （-11.27%）、中新药业（-10.57%）、奕瑞科技（-10.02%）、寿仙谷（- 田世豪021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 8.51%）、祥生医疗（-8.21%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入8.95 亿元，其中流入42.14亿元，流出33.19亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为普利制药、三生国建、众生药业、艾力斯、兰卫医学。减持前五分别为爱美客、特一药业、一品红、康缘药业、科伦药业。3）大宗交易：近一周医药生物行业 中共有19家公司发生大宗交易，成交总金额为5.71亿元。大宗交易成交前五名为博瑞医药、上海莱士、新产业、润达医疗、葫芦娃。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到27.63X，仍低于近五年平均PE34.03X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为0.71%，相对沪深300的溢价率为143.53%。 行业要闻：1）NMPA发布医疗器械分类规则修订意见稿；2）第九批国家组织药品集采将于11月6日在上海开标；3）北海康成罕见病新药新适应症申报上市并在台湾获批；4）阿斯利康AKT抑制剂在中国申报上市。 投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买 入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 看好医药行业长期价值，重点关注具有真 正创新能力的企业：——医药生物行业周报 把握医药创新趋势，基本面支撑长期价值：——医药生物行业周报 医疗反腐持续推进，优质龙头值得关注： ——医药生物行业周报 2023-10-09 2023-09-24 2023-09-18 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现5 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1NMPA发布医疗器械分类规则修订意见稿7 3.1.2第九批国家组织药品集采将于11月6日在上海开标7 3.2重大事件8 3.2.1北海康成罕见病新药新适应症申报上市并在台湾获批8 3.2.2阿斯利康AKT抑制剂在中国申报上市8 风险提示8 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.10.09-2023.10.13）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）6 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌0.71%，医药生物（申万）指数上涨2.00%，较沪深300的相对收益为2.71%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数下降5.38%，医药生物（申万）指数下跌5.19%，较沪深300的相对收益为0.19%，整体涨跌幅在行业中排名16位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.10.09-2023.10.13） 6% 4.90% 3.38% 2.00% 0.65%0.49%0.47%0.35% 0.00% -0.17% -0.71%-0.88%-0.89%-0.93% -1.58%-1.72%-1.91%-1.93% -2.19%-2.33%-2.45% -2.65%-2.69% -3.32%-3.40%-3.48% -3.93% -4.22%-4.42% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -5.23% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，5个子行业上涨，2个子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为5.41%，SW中药II下跌幅度居首，为-1.13%。自年初以来，整体医药板块走势尚可，3个子行业涨幅为正值，其中SW化学制剂涨幅最高，为4.33%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-11.36%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 6%5.41% 5% 4%3.40% 3% 2% 2.62% 2.00%1.95% 1.46% 6%4.33% 4%2.39%2.06% 2% 0% -2% -4% 1% 0% -1% -2% -0.45%-0.71% -1.13% -6% -8% -10% -12% -14% -3.86% -5.19% -5.38% -9.98% -11.15%-11.36% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有284家股票涨幅为正，136家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为润达医疗（+30.55%）、海辰药业（+30.00%）、莎普爱思 （+28.70%）、翰宇药业（+26.42%）、*ST百花（+25.03%）、常山药业（+24.29%）、博瑞医药（+22.00%）、新诺威（+20.26%）、智飞生物（+17.67%）、奥翔药业（+16.35%）。 近一周跌幅排名前十的个股为太极集团（-11.27%）、中新药业（-10.57%）、奕瑞科技（-10.02%）、寿仙谷（-8.51%）、祥生医疗（-8.21%）、吉药控股（-7.80%）、新华医疗（- 7.10%）、吉贝尔（-6.74%）、康缘药业（-6.67%）、德展健康（-6.56%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 603108.SH 润达医疗 30.55% 300584.SZ 海辰药业 30.00% 603168.SH 莎普爱思 28.70% 300199.SZ 翰宇药业 26.42% 600721.SH *ST百花 25.03% 300255.SZ 常山药业 24.29% 688166.SH 博瑞医药 22.00% 300765.SZ 新诺威 20.26% 300122.SZ 智飞生物 17.67% 603229.SH 奥翔药业 16.35% 证券代码 证券简称 本周跌幅 600129.SH 太极集团 -11.27% 600329.SH 中新药业 -10.57% 688301.SH 奕瑞科技 -10.02% 603896.SH 寿仙谷 -8.51% 688358.SH 祥生医疗 -8.21% 300108.SZ 吉药控股 -7.80% 600587.SH 新华医疗 -7.10% 688566.SH 吉贝尔 -6.74% 600557.SH 康缘药业 -6.67% 000813.SZ 德展健康 -6.56% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入8.95亿元，其中流入42.14亿元，流出33.19亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为普利制药、三生国建、众生药业、艾力斯、兰卫医学。减持前五分别为爱美客、特一药业、一品红、康缘药业、科伦药业。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿 元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 300630.SZ 普利制药 103.7210064 1.49% 0.95% 2.03% 1.29% 0.99 688336.SH 三生国健 131.066981 3.64% 0.97% 3.64% 0.97% 1.27 002317.SZ 众生药业 171.0967706 1.62% 0.68% 1.92% 0.80% 1.16 688578.SH 艾力斯 165.87 6.10% 0.64% 6.10% 0.64% 1.06 301060.SZ 兰卫医学 59.5168262 0.63% 0.28% 1.41% 0.61% 0.17 300981.SZ 中红医疗 60.60721212 0.61% 0.18% 1.96% 0.59% 0.11 688075.SH 安旭生物 52.63769783 1.48% 0.59% 1.48% 0.59% 0.31 000423.SZ 东阿阿胶 306.9193543 11.74% 0.59% 11.74% 0.58% 1.81 603987.SH 康德莱 47.80459295 0.71% 0.52% 0.71% 0.52% 0.25 301089.SZ 拓新药业 74.34 0.98% 0.31% 1.59% 0.51% 0.23 数据来源：wind，东方证券研究所 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 300896.SZ 爱美客 826.430292 3.90% -0.12% 5.66% -3.88% -0.99 002728.SZ 特一药业