教育行业周报：本周教育再迎AI行情，继续推荐学大、行动教育

2023年10月16日 本周教育再迎AI行情，继续推荐学大、行动教育 评级及分析师信息 行业评级：中性行业走势图 20%10% 0% -10%-202%021/042021/072021/102022/012022/04-30%-40%-50%-60% 教育（中信）沪深300 分析师：唐爽爽邮箱：tangss@hx168.com.cnSACNO：S1120519090002联系电话： 教育行业周报20231007-20231014 本周观点 Alhackathon十月初公告的9月全球AI工具访问量数据排行榜，前20大AI应用里面教育类搜索访问量涨幅较大，其中Q-chat上涨88%，ChegMate上涨110%；国内市场来看，百度文心一言上涨63.19%，讯飞星火上涨51.02%，智谱清言上涨51%。本周工业和信息化部等六部门印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，文件指出“教育等领域应用范围进一步扩大。每个重点领域打造30个以上应用标杆”，体现了对于AI+教育的认可，有望带动涉及“AI+教育”概念的标的关注度提升。 本周中公教育发布23Q3业绩预告，预计公司前三季度实现净利2.15-2.55亿元，同比增长126.13%-131%，其中Q3预计实现净利1.33-1.73亿元，同比增长94.93%-153.54%，环比增长130.62%-199.97%。公司加大力度在AI+内容运营、AI+教学辅助、AI+数智人等方面进行投入布局，以扩大高附加值产品的竞争优势,本周公司与创业黑马签署战略合作协议，双方拟在人工智能领域的职业就业服务、算力服务以及模型开发训练等方面开展深度合作，共同推动人工智能领域的职业就业培训服务事宜。 本周行动教育发布23Q3业绩预增公告，预计前三季度收入4.1-5亿元，同比增长20%-47%；归母净利1.45-1.75亿元，同比增长54%-86%，扣非归母净利1.4-1.7亿元，同比增长64%-100%。其中Q3预计收入1.2-2.1亿元，同增-12%-52%；归母净利0.4-0.7亿元，同增-12%-55%；扣非归母净利 0.4-0.7亿元，同比增长-3%-66%。业绩增长的主要原因是： 1）本年度公司执行大客户战略成果显著；2）公司自上市后品牌影响力持续提升，对市场产生了积极的影响；3）公司人才梯队建设卓有成效，形成了精选人才和培育人才的高质量体系，提升了业务人员的专业度，客户满意度提升。 我们分析，教育领域有望继续迎来一系列鼓励支持政策，职业教育、科技教育也是中长期最利好的方向。推荐： （1）业绩期重点推荐学大教育、行动教育等业绩保障性强的 标的；（2）港股推荐粉笔、中国东方教育。 ►行情回顾：跑赢大盘5.95PCT 本周，中信教育上涨5.23%，上证指数下跌0.72%，跑赢大盘5.95PCT。2023年截至目前，中信教育指数下跌7.14%，上证指数下跌0.04%，跑输大盘7.10PCT。 ►新闻摘要： 10月15日起全面禁止校外培训系误读误解；2024考研报名正式开始；随迁子女在京报考高职工作启动；高途教育成立体育科技公司；欧洲职业教育中心落户成都；精锐教育科技集团经营异常；SchoolMint裁掉约14.5%的员工。风险提示 教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12， 职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。 正文目录 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1.本周观点3 2.行情回顾3 3.行业新闻概览5 3.1.官方通告5 3.2.公司新闻6 3.3.国外新闻6 4.公司估值表8 5.风险提示8 图表目录 图1本周各主要指数涨跌情况（%）4 图222年初至今各主要指数涨跌情况（%）4 图3A股教育周涨跌幅排名（%）4 图4港股教育周涨跌幅排名（%）4 图5美股教育周涨跌幅排名（%）5 表1A股教育公司估值表（亿元人民币）8 表2港股教育公司估值表（亿元人民币）8 1.本周观点 Alhackathon十月初公告的9月全球AI工具访问量数据排行榜，前20大AI应用里面教育类搜索访问量涨幅较大，其中Q-chat上涨88%，ChegMate上涨110%；国内市场来看，百度文心一言上涨63.19%，讯飞星火上涨51.02%，智谱清言上涨51%。本周工业和信息化部等六部门印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，文件指出“教育等领域应用范围进一步扩大。每个重点领域打造30个以上应用标杆”，体现了对于AI+教育的认可，有望带动涉及“AI+教育”概念的标的关注度提升。 本周中公教育发布23Q3业绩预告，预计公司前三季度实现净利2.15-2.55亿元，同比增长126.13%-131%，其中Q3预计实现净利1.33-1.73亿元，同比增长94.93%-153.54%，环比增长130.62%-199.97%。公司加大力度在AI+内容运营、AI+教学辅助、AI+数智人等方面进行投入布局，以扩大高附加值产品的竞争优势,本周公司与创业黑马签署战略合作协议，双方拟在人工智能领域的职业就业服务、算力服务以及模型开发训练等方面开展深度合作，共同推动人工智能领域的职业就业培训服务事宜。进入Q4，随着新一轮就业服务周期的开启，公司各板块的经营表现有望持续受益于行业需求提升，从而进一步巩固公司的盈利能力。 本周行动教育发布23Q3业绩预增公告，预计前三季度收入4.1-5亿元，同比增长20%-47%；归母净利1.45-1.75亿元，同比增长54%-86%，扣非归母净利1.4-1.7亿元，同比增长64%-100%。其中Q3预计收入1.2-2.1亿元，同增-12%- 52%；归母净利0.4-0.7亿元，同增-12%-55%；扣非归母净利0.4-0.7亿元，同比增长-3%-66%。业绩增长的主要原因是：1）本年度公司执行大客户战略成果显著；2）公司自上市后品牌影响力持续提升，对市场产生了积极的影响；3）公司人才梯队建设卓有成效，形成了精选人才和培育人才的高质量体系，提升了业务人员的专业度，客户满意度提升。 我们分析，教育领域有望继续迎来一系列鼓励支持政策，职业教育、科技教育也是中长期最利好的方向。推荐：（1）业绩期重点推荐学大教育、行动教育等业绩保障性强的标的；（2）港股推荐粉笔、中国东方教育。 2.行情回顾 本周，中信教育上涨5.23%，上证指数下跌0.72%，跑赢大盘5.95PCT。2023年截至目前，中信教育指数下跌7.14%，上证指数下跌0.04%，跑输大盘7.10PCT。 图1本周各主要指数涨跌情况（%）图223年初至今各主要指数涨跌情况（%） 6%5.23%5%4%3%2%1%0% -1%-0.36%-0.41%-0.71%-2%-0.72% 0% -0.04% -5.38%-7.14% -10%-8.60% -14.92% -20% 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 本周，A股教育板块上涨幅前三的个股分别是佳发教育、学大教育、盛通股份。主要由于职业教育概念走高，同时需要关注“AI+教育”的投资机会。A股教育板块跌幅前三的个股分别是开元教育、*ST豆神、行动教育。 30%27.1% 25% 18.2% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 15.9%15.1%14.5% 10.4% 6.5%5.8%5.1%4.1% 3.5%3.0%2.7%2.7%1.6%1.5% 1.0%1.0%0.5%0.4%0.3% -0.4%-0.7%-1.2% -3.2%-3.3%-4.2%-4.7% 图3A股教育周涨跌幅排名（%） 资料来源：wind，华西证券研究所 港股本周教育板块上涨幅度前三的个股分别是中教控股、建桥教育、中汇集团。港股跌幅前三的个股分别是立德教育、新高教集团、中国科培。 图4港股教育周涨跌幅排名（%） 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 10.13% 8.17%8.14% 7.14% 6.78%6.67% 5.61%4.90%4.84%4.47% 4.00%3.45%3.09% 1.45% 0.00%0.00%0.00%0.00%0.00% -0.53%-1.07% -1.92% -2.91%-3.12%-3.17% -3.72% -5.29% -14.94% 资料来源：wind，华西证券研究所 2014.7413.7613.33 159.809.306.535.71 103.562.92 5 0 -5 -10-5.04-5.44-5.82-6.04-6.33-6.37 -15-9.65-9.67 -20-12.83-14.08 图5美股教育周涨跌幅排名（%） 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 11.02% 8.79% 2.94% 2.21% -1.00% 一起教育科技华夏博雅新东方博实乐好未来 -6.00% 达内教育 -6.27% 高途集团 资料来源：wind，华西证券研究所 美股本周教育板块上涨幅度前三个股分别是一起教育科技、华夏博雅、新东方。美股跌幅前三的个股分别是高途集团、达内教育、好未来。 3.行业新闻概览 3.1.官方通告 1)【10月15日起全面禁止校外培训系误读误解】 近日，据中国民办教育协会订阅号“民教新观察”消息，9月12日，教育部向社会公布《校外培训行政处罚暂行办法》，《办法》自2023年10月15日起施 行。近日，一些网络传言10月15日起全面禁止校外培训，此信息属对《办法》的误读误解。《办法》并非网传的要全面禁止校外培训，而是要依法管理校外培训，让合规者受到保护，让违法者付出代价，使校外培训在法治轨道上运行，推动行业健康发展。 （来源：鲸媒体） 2)【2024考研报名正式开始】 根据《2024年全国硕士研究生招生工作管理规定》要求，2023年10月8日至25日，考生可登录“全国硕士研究生招生考试网上报名平台”进行研招统考网上正式报名，报名时间为每天9:00—22:00。据悉，2024研招网上确认时间由各省级教育招生考试机构根据国家招生工作安排和本地区报考组织情况自行确定和公布。根据管理规定要求，所有考生均应当对本人网上报名信息进行认真核对并确认。考生应当按报考点规定配合采集本人图像等相关电子信息。 （来源：鲸媒体） 3)【随迁子女在京报考高职工作启动】 北京教育考试院消息，计划在京参加2024年高职招生考试且符合条件的进城 务工人员随迁子女考生要在2023年10月10日9时至11日17时提交网上申请。进城务工人员随迁子女申请在京参加高等职业学校招生考试的，要求进城务工人员持有在有效期内的北京市居住证、居住登记卡或工作居住证，在京有合法稳定住所，在京有合法稳定职业已满6年，同时在京连续缴纳社会保险中的基本养老保 险或基本医疗保险已满6年（2018年9月至2023年8月是连续缴纳，不含补缴；疫情期间缓缴的保险，按北京市缓缴政策执行）。此外，随迁子女需具有本市学籍且已在京连续就读高中阶段教育3年学习年限。 （来源：鲸媒体） 3.2.公司新闻 1)【高途教育成立体育科技公司】 天眼查App显示，近日，北京高途体育科技有限公司成立，法定代表人为黄露露，注册资本1000万人民币，经营范围含体育竞赛组织、体育经纪人服务、组织体育表演活动、组织文化艺术交流活动、文化场馆管理服务等。股东信息显示，该公司由高途教育科技集团有限公司全资持股。 （来源：鲸媒体） 2)【欧洲职业教育中心落户成都】 近日，成都经济技术开发区汽车产教联合体成立大会暨欧洲职业教育中心揭牌仪式在成都航空职业技术学院举行。会议上，“成都经济技术开发区汽车产教联合体”正式成立，“欧洲职业教育中心”正式落户成都龙泉驿，标志着成都经开区（龙泉驿区）聚焦职业教育、深化产教融合迈出了更坚实的步伐，凝聚起合作创新、共谋发展的强大合力。