玉米及玉米淀粉日报

玉米摘要： 玉米及玉米淀粉日报 CornandCornStarchFuturesDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年10月12日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 期货市场：主力01合约周四震荡整理，收于2537元/吨，涨幅为0.2%； 现货市场：周四全国玉米现货价格稳中偏弱。北方玉米集港价格2615-2680元/吨，较周三提价10元/吨，广东蛇口新粮散船 2750-2770元/吨，较周三下跌10元/吨，集装箱一级玉米报价 2820-2860元/吨，较周三下降30元/吨；东北产区玉米价格走低， 黑龙江潮粮折干2300-2500元/吨，吉林深加工玉米主流收购 2500-2580元/吨，内蒙古玉米主流收购2650-2750元/吨；华北 玉米价格下跌较多，山东2650-2850元/吨，河南2750-2850元/ 吨，河北2700-2880元/吨。（中国汇易） 【重要资讯】 （1）深加工企业玉米消费量：2023年41周（10月5日-10月 11日），全国主要126家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基 酸企业）共消费玉米106.6万吨，较前一周减少1.05万吨；与去年同比增加0.17万吨，增幅0.16%。 （2）广东谷物库存：截至10月6日，广东港内贸玉米库存共 计17.9万吨，较上周增加7.5万吨；外贸库存69.3万吨，较上 周增加2.7万吨；进口高粱42.5万吨，较上周减少4.7万吨；进 口大麦61.3万吨，较上周增加23.8万吨。 （3）北方四港库存：10月6日北方四港玉米库存共计104.5 万吨，周比增加5.1万吨；当周北方四港下海量共计19.2万吨， 周比减少4.5万吨。 【市场逻辑】 外盘市场来看，期价低位区间，市场分歧博弈加大。巴西玉米丰产以及北半球高产局面所形成的大环境压力延续，随着北半球收获的推进，市场焦点转向北半球产量实际兑现情况以及需求表现，在未出现能够改变大环境压力因素的情况下，期价预期继续低位震荡。国内市场来看，新粮上市以及小麦价格回落对市场情绪的影响比较明显，现货市场信心不足。玉米市场当前关注点依然是新粮收获进度、下游市场变化以及替代市场变化三个方面，目前市场情况来看，新粮产量预期稳定略增，下游利润较差，整体心态偏消极，同时替代端的压制也比较明显，市场面临压力。 【交易策略】 第1页 短期来看，期价或震荡反复，操作方面暂时建议维持逢高做空思路。 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力11合约周四偏强震荡，收于2948元/吨，涨幅0.92%； 现货市场：周四国内玉米淀粉现货价格小幅下滑。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3100元/吨，较周三持 平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周三持平；河北 宁晋玉米淀粉报价为3420元/吨，较周三持平；山东诸城玉米淀粉 报价为3360元/吨，较周三持平。 【重要资讯】 （1）企业开机情况：本周（10月5日-10月11日）全国玉米加工总量为51.44万吨，较上周升高0.54万吨；周度全国玉米淀 粉产量为25.73万吨，较上周产量升高0.79万吨；开机率为 47.93%，较上周升高1.47%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至10月11日， 全国玉米淀粉企业淀粉库存总量63万吨，较上周减少4.2万吨，降幅6.25%，月降幅19.54%；年同比降幅20.85%。 【市场逻辑】 玉米淀粉市场来看，存在一定的改善预期，比如季节性消费的支撑，不过整体的提振力度相对有限，当前价格仍然以成本端主导。 【交易策略】 淀粉近月期价表现偏强，主要是基差对其的支撑，对于远月来看，成本端玉米价格波动依然是主导因子，远月期价面临压力，操作方面暂时建议观望。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾4 （三）玉米基差情况5 （四）玉米淀粉市场基差情况6 （五）期货合约间价差6 二、玉米市场基本面情况7 （一）新季玉米情况7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 （四）港口库存情况10 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期货期权市场情况12 （一）成交持仓12 （二）波动率13 五、主力合约持仓及仓单情况14 （一）玉米持仓14 （二）淀粉持仓15 （三）期货仓单情况16 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米01合约 玉米淀粉11合约 3,300 4,000 3,1002,900 3,500 2,7002,500 3,000 2,3002,100 2,500 1,900 2,000 1,7001,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/2 9/210/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2019 20202021 2022 2023 2019 2020202120222023 图玉米主力合约走势图淀粉主力合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 吉林长春玉米淀粉价格 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 大连玉米现货价格 图大连玉米现货价格图吉林长春玉米淀粉现货价格资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图青岛-大连玉米现货价差图蛇口-大连玉米现货价差资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 玉米11月基差 玉米1月基差 400 400 300 300 200 200100 100 0 0 -100 -100 -200 -200 -300 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2019 20202021 2022 2023 2019 20202021 2022 2023 图玉米11月合约基差（元/吨）图玉米1月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉市场基差情况 玉米淀粉11月合约基差 玉米淀粉1月合约基差 700 700 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 -100 -100 -200 -200 -300 -300 -400 -400 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉11月合约基差（元/吨）图玉米淀粉1月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （五）期货合约间价差 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 3/154/155/156/157/158/159/1510/1511/1512/151/15 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 玉米1-3 2023 2022 2021 2020 2019 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/16 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 玉米11-1 图玉米11-1图玉米1-3 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 600 500 400 300 200 100 0 1月玉米淀粉-玉米 2023 2022 2021 2020 2019 11月玉米淀粉-玉米 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -1001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 -200 图11月玉米淀粉-玉米图1月玉米淀粉-玉米 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）新季玉米情况 图春玉米发育进程（10.9）数据来源：中央气象台 （二）饲料养殖市场情况 生猪存栏及能繁母猪存栏情况 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 生猪存栏（左轴） 能繁母猪存栏（右轴） 2015-08 2016-02 2016-08 2017-02 2017-08 2018-02 2018-08 2019-02 2019-08 2020-02 2020-08 2021-02 2021-08 2022-02 2022-08 2023-02 2023-08 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 肉鸭 817肉杂鸡 白羽肉鸡 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 禽类养殖利润（元/只） 自繁自养外购仔猪 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 生猪养殖利润（元/头） 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 蛋鸡养殖预期盈利（元/只） 小麦玉米价差 100.00800 600 80.00 河南 山东 安徽 河北 江苏 黑龙江 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 400 60.00 200 40.00 0 20.00 0.00 -20.00-40.00 -200-400-600-800 图蛋鸡养殖利润图小麦-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 进口谷物价格 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 进口高粱价格 进口大麦价格 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2