玉米及玉米淀粉日报

玉米摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年12月4日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：主力01合约周一偏弱震荡，收于2488元/吨，跌幅为0.2%； 现货市场：周一玉米现货价格呈现稳中偏弱走势。北方玉米集港价格2530-2555元/吨，较上周五降价10元/吨，广东蛇口新粮散 船2640-2660元/吨，较上周五降价20元/吨；集装箱一级玉米报价 2740-2760元/吨，黑龙江潮粮折干2250-2360元/吨，吉林深加工 玉米主流收购2400-2480元/吨，内蒙古玉米主流收购2400-2600 元/吨，部分较上周五降价10-30元/吨；华北玉米价格下跌居多， 跌幅10-40元不等，山东2580-2700元/吨，河南2640-27680元/ 吨，河北2580-2680元/吨。（中国汇易） 【重要资讯】 （1）巴西家园农商公司预计巴西2023/24年度二季玉米产量为 8245万吨，比上年减少约1800万吨。 （2）根据咨询公司斯通艾克斯（StoneX）的调查，巴西2023/24年度大豆产量估计为创纪录的1.619亿吨，与上月预测下降了310万吨，原因是该国中北部的干旱和高温问题。 （3）美国农业部出口销售周报显示，截至11月23日当周，美国玉米净销量约为193万吨，创下年度新高，比上周高出35%，比四周均值高出54%，也超过市场预期。 【市场逻辑】 外盘市场来看，北半球丰产与南半球天气博弈延续，期价低位震荡。整体来看，北半球集中供应压力延续，不过巴西天气干扰以及市场持续利空有限，收敛期价的下行空间，后期市场焦点转向消费端，继续关注消费对于供应压力的缓解预期，短期外盘期价继续维持低位区间震荡预期。国内市场来看，大的压力背景延续，阶段性预期出现变化，深加工消费好于预期提振市场情绪，不过养殖端弱势延续，下游消费的持续支撑仍然不足，期价或延续寻底走势。 【交易策略】 短期期价或继续震荡偏弱，操作方面整体建议维持偏空思路。 玉米及玉米淀粉日报 CornandCornStarchFuturesDailyReport 第1页 请务必阅读最后重要事项 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力01合约周一震荡整理，收于2885元/吨，跌幅0.24%； 现货市场：周一国内玉米淀粉现货价格稳中略降。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3080元/吨，较上周五 持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3100元/吨，较上周五持平； 河北宁晋玉米淀粉报价为3200元/吨，较上周五下跌20元/吨；山 东诸城玉米淀粉报价为3220元/吨，较上周五下跌40元/吨。 【重要资讯】 （1）企业开机情况：上周（11月23日-11月29日）全国玉米加工总量为66.37万吨，较前一周降低1万吨；周度全国玉米淀 粉产量为33.27万吨，较前一周产量降低0.56万吨；周度开机率为61.97%，较前一周降低1.04%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至11月29日， 全国玉米淀粉企业淀粉库存总量66万吨，较前一周增加2.9万吨，增幅4.51%，月增幅7.49%；年同比降幅5.71%。 【市场逻辑】 玉米淀粉市场来看，消费持续支撑不足，供需面对期价的指引有限，当前期价仍然以成本端主导。 【交易策略】 短期期价或跟随玉米震荡偏弱，操作方面整体建议继续维持偏空思路。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾4 （三）玉米基差情况5 （四）玉米淀粉市场基差情况6 （五）期货合约间价差6 二、玉米市场基本面情况7 （一）产区售粮进度7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 （四）港口库存情况10 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期货期权市场情况12 （一）成交持仓12 （二）波动率13 五、主力合约持仓及仓单情况14 （一）玉米持仓14 （二）淀粉持仓15 （三）期货仓单情况16 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米01合约 玉米淀粉01合约 3,300 4,000 3,1002,900 3,500 2,7002,500 3,000 2,3002,100 2,500 1,900 2,000 1,7001,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/2 9/210/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/210/2 11/212/2 2019 20202021 2022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米主力合约走势图淀粉主力合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 吉林长春玉米淀粉价格 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 大连玉米现货价格 图大连玉米现货价格图吉林长春玉米淀粉现货价格资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图青岛-大连玉米现货价差图蛇口-大连玉米现货价差资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 玉米1月基差 玉米3月基差 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 -100 -100 -200 -200 -300 -300 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2019 20202021 2022 2023 2019 20202021 2022 2023 图玉米1月合约基差（元/吨）图玉米3月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉市场基差情况 玉米淀粉1月合约基差 玉米淀粉3月合约基差 700 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200100 100 0 0 -100 -100 -200 -200 -300 -300 -400 -400 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉1月合约基差（元/吨）图玉米淀粉1月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （五）期货合约间价差 5/206/207/208/209/2010/2011/2012/201/202/20 2019/202020/212021/222022/232023/24 150 100 50 0 -50 -100 -150 玉米3-5 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 3/154/155/156/157/158/159/1510/1511/1512/151/15 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 玉米1-3 图玉米1-3图玉米1-3 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 800 700 600 500 400 300 200 100 0 3月玉米淀粉-玉米 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 600 500 400 300 200 100 0 1月玉米淀粉-玉米 图1月玉米淀粉-玉米图3月玉米淀粉-玉米 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）产区售粮进度 图产区售粮进度数据来源：钢联农产品 （二）饲料养殖市场情况 生猪存栏及能繁母猪存栏情况 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 生猪存栏（左轴） 能繁母猪存栏（右轴） 2015-10 2016-04 2016-10 2017-04 2017-10 2018-04 2018-10 2019-04 2019-10 2020-04 2020-10 2021-04 2021-10 2022-04 2022-10 2023-04 2023-10 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 肉鸭 817肉杂鸡 白羽肉鸡 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 禽类养殖利润（元/只） 自繁自养外购仔猪 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 生猪养殖利润（元/头） 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 蛋鸡养殖预期盈利（元/只） 玉米小麦价差 河南 山东 安徽 河北 江苏 黑龙江 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 90.00 600 80.00 400 70.0060.00 200 50.00 0 40.0030.0020.0010.00 0.00 -10.00-20.00 -200-400-600-800 图蛋鸡养殖利润图玉米-小麦价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 进口谷物价格 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 进口高粱价格 进口大麦价格 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-31 2023-04-30 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 2023-0