晨会 | 晨会之音-钢材

晨会之音 节后第一周市场整体比较平静，成材旺季需求不及预期已经基本证实，而供给端压力依旧，盘面自然而然趋弱。不过能感觉到螺纹3600，热卷3700的关键节点支撑力度还是比较强的，在本周双焦价格大幅下跌的背景下，成本塌陷，成材相对较抗跌，我认识主要有以下几个方面的原因，第一是高铁水下铁矿现货偏紧的状态没有改变，后半周价格企稳反弹，给予黑色板块信心。第二是成材供给端存在减量预期，随着钢厂亏损加剧，自主减产已经提上议程，减轻累库压力，尤其是螺纹本身产量和库存就不高，成材存在基本面边际好转的趋势。第三是需求端尽管成交低迷，但没有太多超预期的利空驱动，矛盾没有显著激化。期现的出货给市场带来的冲击没有预想中大，刚需也是观望为主，如果盘面一直下不去，会有补库。出口利润最近也比较好，国外同样是想看有没有趋势性下跌，如果企稳那么心理价位也就是当前的水平，出口订单会消化部分板材，跟上半年的情况类似。第四是美联储偏鸽，加息预期放缓，外围风险减弱。综合来看，成材基本面依然较弱，但铁矿和成材的库存还不足以形成负反馈，所以单边会纠结一阵，看关键点位的争夺。从铁水下降的趋势性看，考虑做多钢厂利润。 新湖黑色组余典 执业资格号：F3085752 投资咨询资格号：Z0019136电话：021-22155603 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建 议。 E-mail:yudian@xhqh.net.cn 审核人：李明玉