晨报

2023年10月12日星期四 【交易观点】 半导体行业（美股）：PC市场回暖，关注AIPC需求成长 事件：IDC的数据显示，全球第三季度PC出货量为6820万部（同比下降7.6%），前三个季度PC出货量分别为5690万部、6160万部，连续环比增长。IDC认为连续的环比增长减缓了全年的下降率，渠道库存也接近健康水平，预示市场已经触底完成。 我们的观点：我们认为出货量的环比连续提高，一方面体现了开学季PC强劲的需求，同时也预示了PC市场已经走出低谷。另一方面，当前PC市场面临价格的压力和工业板块需求疲软的现状，受宏观经济因素影响，这一现状短期内难以改善。同时，我们认为新的具备AI功能的PC需求正在增长，预计2024年AI功能的PC出货量会增加，考虑到AI相关芯片的价格，单部PC的价格大概率会被拉高。建议关注：英伟达(NVDA.O)、超威半导体(AMD.O)、英特尔 (INTC.O)、台积电(TSM.N)。 如希望查询上述公司的覆盖报告和详细资料，请联系我司销售人员。 【债券快讯】 理文造纸回购部分LEEMAN5.5PERP，剩余未偿本金额2.17亿美元 10月11日，理文造纸发布公告称，于本公告日，公司自2022年12月21日起已于公开市场进一步赎回本金总额为23,830,000美元的LEEMAN5.5PERP（ISIN：XS1993771325），约占证券初始本金额7.94%。截至公告日，13,630,000美元的回购部分证券已被注销，10,200,000美元的回购部分证券将于2023年10月12日或之前注销。注销完成后，本期证券未偿本金总额 为216,750,000美元，约占票据初始本金总额72.25%。该票据发行规模3亿美元，息票率为 证5.50%。 券 研【市场综述】 究昨日港股各种重要指数全部上涨。截至10月11日，恒生指数上涨1.29%，报收17893.1点。报其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为1.34%、1.17%和1.43%；与此同时，中资企业指告数和科技指数的涨跌幅度分别达到0.83%和2.01%。从行业来看，多数行业出现上涨：其中医疗保健业和工业表现相对较好，涨跌幅分别为4.21%和2.63%；电讯业和原材料业市场走势较弱， 涨跌幅分别为-0.18%和-0.26%。内地股市方面，截至10月11日，上证指数收盘价为3078.96 1 请务必阅读免责条款 点，上涨0.12%；深证综指收盘价为1906.85点，上涨0.29%。陆港股通方面，截至10月11日，当日沪股通北上资金净流量为7.28亿元，深股通北上资金净流量为-11.18亿元，共计陆股通资金净流入-3.9亿元；当日沪市港股通南下资金净流入5.03亿元，深市港股通南下净流入为 7.33亿元，共计港股通资金净流入12.36亿元。 美国三大股指集体收涨：截至10月11日，道琼斯工业指数报收33804.87点，较前一个交易日上涨0.19%；标普500指数报收4376.95点，较前一个交易日上涨0.43%；纳斯达克指数报收13659.68点，较前一个交易日上涨0.71%。此外，费城半导体指数报收3537.82点，较前一个 交易日上涨0.73%。欧洲股市方面：截至10月11日，英国富时100指数报收7620.03点，较前一个交易日下跌0.11%；法国CAC40指数报收7131.21点，较前一个交易日下跌0.44%；德国DAX指数报收15460.01点，较前一个交易日上涨0.24%。 期货市场方面：截至10月11日，恒生期货收盘价为23412.87点，较前一个交易日上涨 0.3%。伦敦金现收盘价为1873.71美元/盎司，较前一个交易日上涨0.75%。布伦特原油收盘价为85.54美元/桶，较前一个交易日下跌2.41%。此外，人民币兑美元汇率报7.3元/美元，较前一个交易日上涨0.07%。 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 3899.HK 中集安瑞科 6 8.52 7.26 2023-10-11 能源Ⅱ 2 2390.HK 知乎-W 6 7.14 16.80 2023-10-11 软件与服务 3 9966.HK 康宁杰瑞制药-B 5 17.38 9.66 2023-10-11 制药、生物科技与生命科学 4 2273.HK 固生堂 5 15.69 48.30 2023-10-11 医疗保健设备与服务 5 1873.HK 维亚生物 5 9.52 1.38 2023-10-11 制药、生物科技与生命科学 6 2018.HK 瑞声科技 5 9.33 14.30 2023-10-11 技术硬件与设备 7 2013.HK 微盟集团 5 9.12 3.47 2023-10-11 软件与服务 8 9999.HK 网易-S 5 8.71 166.00 2023-10-11 软件与服务 9 1093.HK 石药集团 5 8.13 5.72 2023-10-11 制药、生物科技与生命科学 100700.HK腾讯控股54.50311.002023-10-11软件与服务 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 2 恒生综合小型股指数1280.901.43 法兰克福DAX指数15460.010.24 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 13659.68 0.71 美元指数 105.71 -0.06 道琼斯工业指数 33804.87 0.19 费城半导体指数 3537.82 0.73 伦敦金融时报100指数 7620.03 -0.11 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3078.96 0.12 深证综合指数 1906.85 0.29 恒生指数 17893.10 1.29 恒生综合大型股指数 1637.35 1.34 恒生综合中型股指数 3532.76 1.17 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 7.28 深股通 北上 -11.18 沪市港股通 南下 5.48 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 23412.87 0.30 伦敦金现 1873.71 0.75 布伦特石油(连续) 85.54 -2.41 美元兑人民币(CFETS)7.300.07 深市港股通南下7.85 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 3 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国元国际控股有限公司 GUOYUANINTERNATIONALHOLDINGSLIMITED 香港中环康乐广场8号交易广场三期17楼 电话：（852）37696888 网址：www.gyzq.com.hk 6