晨报集萃

2023.10.10 02 宏观与产业观测 金融市场观测 商品市场观测 04 交易数据观测—商品涨跌排名 交易数据观测—商品月涨跌排名 交易数据观测—持仓量变化 交易数据观测—基差率 交易数据观测—价差结构 交易数据观测—商品波动率 宏观与产业观测 投资观点 国庆假期居民旅游创历史新高，房地产市场恢复强度略低。 市场逻辑 1、国庆假期居民旅游创历史新高，暑期后消费热度不减，消费需求呈现复苏趋势。以2019年为基准，2023年中秋国庆假期期间，旅游收入的恢复率为101.5%，强于今年五一及端午假期。其中，人均旅游支出恢复至2019年同期的97.5%，在2020年以来的主要假期中表现最强。人均旅游支出的提升离不开国内居民可支配收入的改善，也因黄金周假期较长，长途旅行明显增多。总体上，黄金周全国接待游客人次、旅游总收入为历年同期最高； 2、房地产市场恢复强度略低。国庆假期各地积极推盘，同时加大项目优惠力度，到访量较节前有所增加。但市场信心尚未明显修复，城市及区域间分化较为严重，除核心城市或成熟区域楼市热度较高外，整体成交量表现一般。据中指数据，9月29日-10月6日，35个代表城市日均成交面积较去年国庆假期（10月1日-7日）及2019年假期下降两成左右。核心城市供需政策或继续发力，四季度有望企稳，而普通二线及以下市场修复需更长时间。 核心数据 双节假期间（9月29日-10月6日），10城新房成交（签约）面积总计93.54万平方米，成交（签约）套数总计9846套；10城二手房成交（签约）面积总计5.14万平方米，成交（签约）套数总计605套，较节前均明显下滑。资料来源：Wind，中融汇信期货 金融市场观测—股指期货 投资观点 市场或有分化，仍以布局反弹行情为主。 市场逻辑 1、现货：上证50、沪深300、中证500均收跌；三股指成交量较上一交易日上升，主力资金净流出；2、期市：IH、IF、IC均收跌；IF、IC、IH均贴水；机构持仓方面：IF主力合约收跌，多仓集中度上升，空仓集中度下降；IC主力合约收跌，主力合约多仓集中度下降，空仓集中度下降；IH主力合约收跌，主力合约多仓集中度上升，空仓集中度下降。3、科创板跌多涨少。2023/9/21 核心数据 周一，主力资金净流出98亿元；北向资金净流出74亿元。融资余额15265亿，较昨增20亿，融券余额870亿，较昨减17亿。 资料来源：Wind，中融汇信期货 投资观点 基本面较弱，承压震荡。 市场逻辑 1、CBOT大豆下跌给加菜籽带来一定比价压力，不过，季节性收割压力减弱给予加盘一定盘面支撑。 2、榨利良好，国内加拿大新季油菜籽将陆续到港，进口油菜籽量逐步回升，从而保证菜粕供应充足。而需求端随着水产旺季结束，菜粕消耗减量，因此基本面转弱。 3、另外，国内豆粕承压也给予菜粕一定利空压力。 核心数据 1、据Mysteel，截止到10月9日（第40周）华东颗粒菜籽粕库存4.29万吨，较上周增加3.15万吨。 2、欧洲谷物商会（Coceral）最新季报，油菜籽产量估计为1918.2万吨，低于6月份预测的1977.7万吨，比上年的1870.5万吨提高2.6%。 资料来源：Wind，中融汇信期货 商品市场观测—棉花 投资观点 籽棉收购价抬升棉价暂居高位。 市场逻辑 1、国际棉花咨询委员会（ICAC）发布10月全球产需报告；其预测2023/24年度，全球棉花产量预计2498万吨，消费量从原先2441万吨降至2331万吨，同比降幅0.59%； 2、棉花长势调查：国家棉花检测系统数据显示，2023年新棉单产146.1公斤/亩，同比增加0.4%，同产量605万吨，同比下降10%；其中新疆平均单产156.2公斤/亩，同比下降1.4%，产量564.7万吨，同比下降9.3%； 3、新棉收购：目前，新疆大部分棉企承诺以保底价7.5-7.6元/公斤收购，但允许棉农在20天以内以最高收购价结算，以提升交售情绪。籽棉交售价格低开高走，昌吉、石河子、五家渠等地机采棉挂牌价从7.5元/公斤提升至7.8-8.0元/公斤；阿克苏地区机采棉挂牌价从8.0元/公斤提升至8.1-8.2元/公斤。 核心数据 ICAC:2023/24年度全球棉花供给盈余167万吨。 资料来源：Wind，中融汇信期货 策略总结 螺纹钢：暂震荡为主。原油：短期弱势震荡，中期宏观面与基本面相互博弈。PTA：中期关注新装置投产以及需求恢复预期，或区间震荡为主。甲醇：维持回调做多策略。PVC：暂震荡为主。油脂：市场消化利空，然下方空间有限。蛋白粕：成本端支撑有所减弱，基本面尚不支持反弹。棉花：籽棉收购价抬升，棉价暂居高位。 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 分析师：范国和执业资格号：F3058776投资咨询资格号：Z0014795Email:fanguohe@zrhxqh.com联系地址：中国（上海）自由贸易试验区东育路255弄5号29层联系电话：021-51557588 Thank you！