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平煤股份发布了2023年三季报,实现营业收入230.96亿元,同比减少18.10%;归母净利润31.38亿元,同比减少33.63%。23Q3业绩同环比下滑,主要由于焦煤长协价格的大幅下滑。23Q3煤炭产量同环比均有所增长。公司拟回购股份用于股权激励,控股股东及董监高增持,彰显公司发展信心。四季度长协价格上调,看好焦煤子板块估值提升。预计2023-2025年公司归母净利润为40.44/50.85/ 52.21亿元,对应EPS分别为1.75/2.20/2.26元/股,对应2023年10月10日收盘价的PE分别为6/5/4倍。考虑到2023年四季度公司焦煤长协价格上调,业绩和估值均有望提升,上调至“推荐”评级。