头豹词条报告系列：玻尿酸注射类医美服务

玻尿酸注射类医美服务行业分类 由于玻尿酸具备较强的保湿性能和促进组织再生等性能，玻尿酸注射类医美在塑形和抗衰方面疗效显著。并 且，由于溶解酶的存在能够实现填充效果可逆，玻尿酸是皮肤填充的理想选择。 根据注射填充后的功效不同，玻尿酸注射类医美可分为玻尿酸塑形、抗衰和修复类医美。 面部塑形方面，玻尿酸填充既可用于治疗先天或后天的皮下软组织不足导致的凹陷，如泪沟凹陷、左右面部不对称等，又可满足消费者对美的追求，如隆鼻、丰唇等方面的应用。身体塑形方面，玻尿酸填充能改善身体轮廓，如隆胸、提臀等方面的应用。 玻尿酸塑形 衰老引起皱纹的重要原因在于皮肤水分和脂肪成分的减少，造成皮肤失去光泽、润滑甚至产生凹陷，皮肤注入具有极强保水性的玻尿酸后能有效缓解上述问题，减少或者延缓皱纹的形成。常见的玻尿酸抗衰项目包括玻尿酸淡化鼻背纹、玻尿酸淡化黑眼圈。 玻尿酸注射类医美服务分类 玻尿酸抗衰 该类医美服务的功效为修复玻尿酸塑形失败，主要使用玻尿酸溶解酶。溶解酶能溶解注入人体的玻尿酸，从而矫正玻尿酸填充过度或过量产生的不完美效果，效果通常可长期维持。 玻尿酸修复 风险较低 对比手术类医美，玻尿酸注射类医美效果可逆且风险程度较低。 美体塑形是玻尿酸注射类医美的重要功效，该效果也可通过手术类医美实现。以隆鼻为例，通过玻尿酸注 射实现的隆鼻效果可逆且呈现时间快，无需麻醉和承担手术风险，作用周期在1年以内。而传统的硅胶植入隆鼻手术效果一般不可逆，呈现时间慢，需要局部麻醉和承担手术风险，作用周期达10年。 需求旺盛 玻尿酸注射受女性用户欢迎，需求旺盛。 数据显示，在2022年最受女性欢迎的轻医美项目统计中，玻尿酸占12.87%位居业内第三，不及除皱瘦脸 与美白嫩肤。由于无需承担手术相关风险与价格相对较低，消费者对非手术类医美存在显著的偏好。玻尿酸注射作为典型的非手术类医美项目，需求旺盛。 [3] 1：https://www.nmpa… 2：国家药监局；新氧；新… [4] 玻尿酸注射类医美服务发展历程 玻尿酸注射类医美行业的发展经历了萌芽期、启动期、高速发展期与成熟期。早期行业发展与注射剂的研发 息息相关，玻尿酸注射剂兴起于欧洲而后引入中国，国产品牌的诞生在2010年后，国内起步较晚但发展迅速。 现阶段，注射剂品牌的竞争格局相对稳定，国货份额不断提升，医美服务价格与注射剂品牌力成正比。 萌芽期 1990-01-01~1999-12-31 1996年，瑞典Q-麦德公司推出非动物源性稳定性透明质酸钠填充剂品牌瑞蓝，并在同年获得欧盟CE 批准；1998年，瑞蓝在改善嘴唇、皱纹方面的临床研究在学术领域被首次发表。 玻尿酸注射剂率先在欧洲取得突破性进展。 启动期 2008年，瑞蓝成为中国首个获国家药品监督管理局（NMPA）批准上市的透明质酸钠填充剂产品； 2009年，瑞蓝在中国获得医疗器械注册证。 玻尿酸注射剂正式进入中国市场，国民对医美产品的认知度提升。 高速发展期 2010-01-01~2019-12-31 2012年，国产品牌润百颜注射用修饰透明质酸钠凝胶获得CFDA批准上市；2015年，获得欧盟CE认 证的韩国知名品牌伊婉正式进入中国市场，同年世界领先的玻尿酸品牌乔雅登正式在中国上市，爱美客旗下品牌爱芙莱获批。 这一阶段行业进入快速增长期，注射剂国际品牌纷纷进入中国市场，国产品牌不断推出抢占更多的市场份额。 成熟期 2020-01-01~2029-12-31 2020年，瑞蓝唯瑅在中国上市，同年华熙生物推出润致“娃娃针”，适用于面部真皮组织浅层到中 层注射除皱；2021年，乔雅登质颜获得NMPA注册批准，成为中国首款获批用于唇部注射的玻尿酸产品。 行业进入成熟期后，产品竞争格局和服务价格结构保持相对稳定。进口品牌与国货产品不断迭代更新，玻尿酸注射服务定价与产品品牌价值的关联性较大。 产业链上游 生产制造端 玻尿酸注射剂供应商 上游厂商 爱美客技术发展股份有限公司 华熙生物科技股份有限公司 上海昊海生物科技股份有限公司 查看全部 产业链上游说明 上游供应商主要提供以透明质酸为主要成分的注射针剂。（1）爱美客是国内知名的玻尿酸注射剂供 应商，根据公司公告，2022年公司前五大客户销售额占整体的比重达11.42%，其中最大客户占比为5.85%。在玻尿酸注射领域，中游医美机构对上游注射剂头部供应商的依赖程度较低，玻尿酸注射剂 产品的价格波动传导效应相对有限。（2）根据公司公告，2022年爱美客溶液类注射产品业务的毛利率为94.23%，凝胶类注射产品毛利率为96.52%。国内透明质酸原料的产量规模居于世界领先，上游 供应商的原料成本相对低廉，玻尿酸注射剂的毛利空间较大。 中 产业链中游 品牌端 医疗美容机构 中游厂商 美莱医学美容医院有限公司 艺星医疗美容集团股份有限公司 北京伊美尔医疗科技集团股份公司 查看全部 产业链中游说明 中游厂商主要是提供医美服务的机构，包括公立医院的整形外科、皮肤科和非公立医疗机构。（1）瑞丽医美是业内知名医美上市公司，根据公司公告，2021-2022年含玻尿酸注射的微创美容服务毛利 率为34.9%、39.9%，表现优于医美手术类。从成本看，玻尿酸注射类医美的成本主要来源于透明质 酸，显著低于医美手术所需的医护人力成本，毛利较高。（2）根据企业公开数据，参考销量领先的 产业链下游 渠道端及终端客户 医美获客平台及终端消费者 渠道端 北京新氧科技有限公司 北京维康恒美信息技术有限公司 北京完美创意科技有限公司 规模不断增加。（2）经测算，2017-2019年中国玻尿酸注射类医美销量的CAGR为24.91%，2020-2022年 CAGR降为7.69%；2017-2019年中国玻尿酸注射类医美均价的CAGR为-8.20%，2020-2022年CAGR升为9.25%。疫情期间居民出行与机构营业受到一定程度的限制，玻尿酸注射类医美的销量显著放缓，需求陷入低 迷，同时企业运营成本变高，服务均价呈现上升的趋势。 未来规模变化的预测：（1）根据新华网，2022年线上医美平台付费用户的统计中女性占89.17%，2022年 最受女性欢迎的轻医美项目统计中玻尿酸项目占12.87%位居业内第三。女性是国内医美消费者的主体，颇受女性消费者欢迎的玻尿酸注射类医美需求有望继续增长。（2）根据新华网，2022年注射类医美的订单统计中，玻 尿酸占42.26%仅次于除皱瘦脸。由于注射类医美具有创伤小、疼痛轻和恢复快等特点，玻尿酸作为注射类医美 的重要细分类别，市场规模仍有提升的空间。 中国玻尿酸注射类医美服务市场规模 国家统计局；公司公告；企业公开数据 中国玻尿酸注射类医美服务市场规模=中国玻尿酸注射类医美服务项目数量*中国玻尿酸注射类医美服务项目均价 医疗美容服务应当在依法设置医疗美容相关科目的医疗机构内，按照备案的医疗美容服务项目，由主诊医 政策内容 生或者在主诊医生指导下的执业医生负责实施。任何单位和个人，不具备法定条件，不得开展医疗美容服 务。医疗美容广告属于医疗广告，非医疗机构不得发布医疗广告。 近期监管中发现医疗美容乱象有所抬头，为进一步净化医疗美容市场，保护人民群众身体健康和生命安 政策解读 全，现要求加强医疗美容综合监管执法工作，具体包括: 强化自我管理主体责任:积极发挥行业组织自律作 用:着力加大政府监管力度:强化社会监督推进社会共治。 政策性质 指导性政策 政策名称 颁布主体 生效日期 影响 政策名称 颁布主体 生效日期 影响 关于调整《医疗器械分类目录》部 2022-03- 国家药监局 分内容的公告 对于公告涉及的射频治疗（非消融）设备中射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品，自本公告发布之日起， 政策内容 可按《医疗器械注册与备案管理办法》的规定申请注册。 为进一步深化医疗器械审评审批制度改革，依据医疗器械产业发展和监管工作实际，按照《医疗器械监督 政策解读 管理条例》《医疗器械分类目录动态调整工作程序》有关要求，国家药监局对《医疗器械分类目录》部分 内容进行调整。 政策性质 规范类政策 玻尿酸注射类医美服务竞争格局 中国玻尿酸注射类医美服务的市场参与者多为私立医美机构，综合代表性门店的各项指标来看，竞争格局有 三大梯队：第一梯队以艺星为代表，代表性门店多个玻尿酸服务项目销量表现优异，项目数量位居业内领先地位，覆盖客群数量较大；第二梯队以美莱和晶肤为代表，代表性门店拥有的玻尿酸服务项目数量居于业内中等水 平，TOP项目销量表现较好，覆盖客群的数量相对有限；第三梯队以联合丽格和爱思特为代表，机构间玻尿酸项 目结构差异较大，TOP项目的销量表现在业内不够突出。 竞争格局分化的原因：（1）艺星在玻尿酸注射类医美的领先地位与其品牌影响力高度相关。根据品牌公开 数据，对比艺星、瑞丽、鹏爱和晶肤的代表性门店截至2023年8月11日的销量数据，艺星拥有3项销量超1,000例的玻尿酸医美服务，使用产品均为韩国进口品牌。晶肤2项销量超1,000例，瑞丽与鹏爱仅1项，其中晶肤与鹏爱 使用产品均为国货。在国内玻尿酸医美发展晚于韩国的背景下，先诞生于韩国而后进入中国市场的艺星品牌拥有较高的知名度与较多的资源优势，广受消费者的欢迎，并在客户粘性较高的医美行业获得持续发展。（2）玻尿 酸注射类项目具有医疗属性，消费者的复购率较高，销量突出的项目会为门店持续创造更多的收入，因此梯队划分的依据是TOP项目的销量。对比爱思特和华韩的代表性门店，TOP项目销量介于400至600例的区间，但前者 拥有21个玻尿酸项目，最高价与最低价的差距超16,000元，后者拥有9项且价差不超过3,200元。由于医美机构 的业务发展重心不同，玻尿酸项目结构有所差异，项目数量与TOP项目销量不成正相关。 未来竞争格局的预测：（1）根据新华网，在2022年注射类医美在线上平台的订单量结构里，玻尿酸项目所 占比重为42.26%位居第二，除皱瘦脸项目56.99%。玻尿酸项目的需求量占据了整体注射类医美的重要份额。 （2）根据新华网，在2022年热门医美项目在线上平台的GMV结构里，玻尿酸项目所占比重超15%，高于除皱 瘦脸项目的近15%。受价格推动，玻尿酸项目的销售额高于除皱瘦脸项目。综上所述，未来随着消费复苏持续推进，风险低、创伤小的非手术类医美需求持续旺盛，玻尿酸注射类市场将进一步扩大，竞争者日益增加，格局或 将出现较大变化。 [11 2023/8/18 16:04 头豹科技创新网 上市公司速览 朗姿股份有限公司 (002612) 奥园美谷科技股份有限公司 (000615) 玻尿酸注射类医美服务代表企业分析 1艺星医疗美容集团股份有限公司 公司信息 证明效力的证据材料。头豹在书面审核相关材料后，有权根据《中华人民共和国侵权责任法》等法律法规删除相关内容，并依法保留相关数据。 内容使用：未经发布方及头豹事先书面许可，任何人不得以任何方式直接或间接地复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编上述内容，或用于任何商业目的。任何第三方如需转载、引用或基于任何商业目的使用本页面上的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等），可根据页面相关的指引进行授权操作；或联系头豹取得相应授权，联系邮箱：support@leadleo.com。 合作维权：头豹已获得发布方的授权，如果任何第三方侵犯了发布方相关的权利，发布方或将授权头豹或其指定的代理人代表头豹自身或发布方对该第三方提出警告、投诉、发起诉讼、进行上诉，或谈判和解，或在认为必要的情况下参与共同维权。 完整性：以上声明和本页内容以及本平台所有内容（包括但不限于文字、图片、图表、视频、数据）构成不可分割的部分，在未详细阅读并认可本声明所有条款的前提下，请勿对本页面以及头豹所有内