柔性EMS优质龙头，产能扩张全球布局

易德龙深耕全球EMS市场，业绩开启高速增长。公司通过布局丰富、服务全球客户，以及“小批量、多品种”的差异化赛道满足多种市场需求，有望充分受益于多元化应用市场对电子制造服务需求的提升。同时，公司通过供应链整合建立全球化的供应商资源，积攒优质客户资源，市场地位显著。随着下游终端需求减少和原材料价格波动，公司营收和利润有所下滑，但随着上游原材料价格下降和电子行业下游景气度逐步回升，公司营收和利润有望保持恢复增长。我们预计公司2023-2025年营收分别为20.94/25.68/34.33亿元，同比增长6.11%/22.63%/33.69%，归母净利润分别为1.44/2.14/2.91亿元，同比增长-19.19%/48.58%/35.74%。我们看好公司在EMS领域的多品种布局，首次覆盖，给予“买入”评级。

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