2020年报&2021年一季报点评：柔性EMS龙头加速成长，业绩创新高

易德龙是一家提供柔性EMS服务的公司，其2020年营业收入同比增长25.46%，归母净利润同比增长30.22%。2021年第一季度，公司营业收入和归母净利润分别同比增长55.47%和161.85%。公司的主营业务收入主要来自工业控制类产品、通讯类产品和汽车电子类产品，其中汽车电子类产品和医疗电子类产品的收入增长最快。公司的经营效率稳步提升，2021年Q1盈利能力稳步改善。公司定位小批量、多品种产品策略，拥有业内领先的生产效率和质量，能适应不同尺寸/规格/材质的PCBA生产需求，有望充分受益于EMS市场的快速发展。公司维持2021-2022年公司归母净利润预测2.35/3.1亿元，预计2023年归母净利润4.08亿元，当前市值对应2021-2023年PE为17/13/10倍，维持“买入”评级。