瑞芯微机构调研纪要

瑞芯微机构调研报告 调研日期:2023-09-01 瑞芯微电子股份有限公司是一家成立于2001年的物联网和人工智能物联网处理器芯片企业,总部位于福州,在深圳、上海、北京、杭州、香港设有分/子公司。公司拥有一支以系统级芯片、模拟电路芯片设计和算法研究为特长的研发团队,在处理器和数模混合芯片设计、多媒体处理、影像算法、人工智能、系统软件开发上具有丰富的经验和技术储备。公司的主要产品包括各类型处理器芯片、电源管理芯片、数模混合芯片、光电产品及开发板产品。瑞芯微以市场为导向,技术创新为核心,致力于为客户提供多层次、多平台、多场景的专业解决方案,赋能消费电子、智能硬件、机器视觉、行业应用等多元领域。 2023-10-09 副总经理陈锋(部分场次),证券部经理陈楚毅(部分场次),证券部副经理王家珺,投资者关系周飏 2023-09-012023-09-30 特定对象调研,现场参观,券商策略会,电话会议线下策略会、现场调研、电话会议 广发证券 证券公司 - 华金证券 证券公司 - 宽远资产 资产管理公司 - 北信瑞丰基金 基金管理公司 - 高毅资产 资产管理公司 - 中粮资本 其它 - 中食科创资产 其它 - 合众易晟 投资公司 - 北京明澄 - - 远信投资 - - 衡信资本 - - 潼骁投资 投资公司 - 财通证券 证券公司 - 海宸投资 投资公司 - Millennium - - Manulife 其它 - 华创证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 国泰君安自营 证券公司 - 中国银河证券自营 证券公司 - 西部证券自营 证券公司 - 浙商资管 资产管理公司 - 山证国际资管 资产管理公司 - 德邦资管 资产管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 中泰证券 证券公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 东方证券资管 资产管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 创金合信基金 基金管理公司 - 财通资管 资产管理公司 - 中金基金 基金管理公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 华泰资产 保险资产管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 申万菱信基金 基金管理公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 宏利基金 基金管理公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 中邮基金 基金管理公司 - 方正富邦基金 基金管理公司 - 新华基金 基金管理公司 - 浙商证券 证券公司 - 中信建投基金 基金管理公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 招商资管 资产管理公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 长安基金 基金管理公司 - 山西证券 证券公司 - 光大资管 资产管理公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 光大证券 证券公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 国融基金 基金管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 益民基金 基金管理公司 - 兴合基金 基金管理公司 - 易米基金 基金管理公司 - 大家资产 其它 - 新华资产 保险资产管理公司 - 光大保德信资管 资产管理公司 - 民生理财 其它金融公司 - 国信证券 证券公司 - 招商信诺 寿险公司 - 中再资管 其它 - 光大永明资管 资产管理公司 - 上海乘安资管 资产管理公司 - 长城财富保险 保险资产管理公司 - 中荷人寿 寿险公司 - 北大方正人寿 寿险公司 - 高毅投资 投资公司 - 永望资产 资产管理公司 - 盘京投资 投资公司 - 东北证券 证券公司 - 茗晖基金 基金管理公司 - 通乾投资 - - 澄明资产 - - 上汽颀臻 资产管理公司 - 磐厚动量 资产管理公司 - 璟镕基金 - - 赫爵科技 - - 涌津投资 投资公司 - 明河投资 投资公司 - 星石投资 投资公司 - 中国银河证券 证券公司 - 博亚投资 - - 石舍资产 - - 复胜资产 资产管理公司 - 长鸿资本 - - 循远资产 资产管理公司 - 富邻投资 - - 沁闻投资 - - 瑞丰达基金 - - 荣疆投资 - - 拾贝投资 基金管理公司 - 一、公司介绍 公司相关接待人员向投资者介绍了公司基本信息、历史沿革、主营业务、AIoT发展特点等情况后,进入问答交流环节。二、交流环节 1、公司第二季度营收环比上升主要是什么原因?三季度需求怎么样?回答:今年上半年国内、国外电子产品总需求下降,尤其出口下降明显。其中1-2月仍受到2022年客户去库存余波影响,3月以后逐步好转;叠加春节季节性因素的影响,第一季度营收基数较低,第 二季度环比增长约60%。 目前来看,今年行业会恢复传统淡旺季,下半年市场需求有望进一步得到改善。目前市场存在较多不确定因素,需求能见度较低,公司仍在持续紧密关注市场需求的变化情况。 2、汽车电子作为公司的支柱产业之一,主要产品有哪些? 回答:公司在汽车电子领域已有多年经验积累,在汽车前装及后装市场拥有丰富的产品线布局。公司在汽车前装布局了五大方向,包括智能座舱、仪表盘、车载音频、车载摄像头、视频传输等。其中在智能座舱领域,目前已有多款搭载RK3588M的乘用车面世,仅一年半就实 现了从芯片发布到上车量产。在仪表盘、中控、DVR、CMS、车载娱乐电子等产品上,公司产品均已落地众多车型,还有多款产品与车厂紧密配合研发中。 3、公司在机器视觉市场的产品线布局情况如何? 回答:公司在机器视觉领域的产品线布局丰富,例如单目IPC、多目IPC,机器人领域的扫地机器人、服务机器人,面向家庭和社区的家用IPC、电池IPC、智能门锁、闸机,面向商业和办公领域的扫码设备、智慧支付、电子视觉秤、自助售货柜、视频会议一体机,以及面向工业应用领域的工业相机、3D打印设备等。 4、公司在音频市场的产品布局和推广情况怎么样? 回答:公司依托多年来在音频领域的技术积累,布局了包括NANO系列、RK2108、RK3308、RK3562等多款音频芯片,并在软件算 法层面整合了声学处理、多麦阵列、AI降噪、离线关键词识别等音频算法,广泛应用于智能音箱、音频播放器、会议拾音设备、专业拾音 设备等领域,通过了腾讯、微软、Zoom等主流会议系统软件的认证,覆盖了众多行业头部客户。5、目前AI大模型在端侧及边缘侧的落地情况如何? 答:今年上半年迎来了以GPT为代表的AI大模型热潮。随着生成式AI的快速发展,算力会根据应用场景在云、边、端之间形成合理分布,并推动模型的小型化、专业化,逐步发展出各种适合特定场景的端侧或边缘侧应用。公司产品应用方向主要为端侧、边缘侧的AIoT,基于现有的平台和未来规划,公司也投入更多的研发资源,更好的匹配相关应用的落地。目前公司仍在紧密地与下游AIoT客户共同探索模型在边端侧的运用,已有客户推出接入大模型的产品。 6、公司今年推出的新产品有哪些,主要应用领域是什么? 回答:公司今年上半年推出了新款AIoT应用处理器RK3562和新一代流媒体处理器RK3528,其中RK3562主要应用于平板电脑、智能家居、教育电子、工业应用等领域,RK3528主要应用于智能IPTV/OTT、云终端和中高端多媒体等领域。 RK3562和RK3528的推出进一步完善了公司AIoT系列产品布局,上半年已在多家客户的项目中快速落地并实现规模量产。7、RK3588目前在八大方向进展如何? 回答:在RK3588平台上公司与合作伙伴共同研发各类智能算法,深入多场景优化方案,坚持用“芯”做好产品、与伙伴聚合突破。目前RK3588不仅已在八大目标应用方向的行业龙头客户的项目中落地,还与众多客户共同推出了多种产品形态,例如服务机器人、NAS(网络 附属存储)、SBC(单板计算机)、直播机、移动屏等。 经过近2年来公司与客户共同投入,对各应用场景进行针对性开发、优化,客户产品陆续落地起量。目前客户和项目数量还在持续增加。8、公司后续研发投入是否仍会维持现有水平? 回答:公司始终专注于长期高质量可持续发展,连续10年保持研发投入占营收比重20%左右,通过持续研发投入,发展迭代AIoT核心技 术,深入布局推广更多AIoT市场产品,不断巩固在国内AIoTSoC芯片供应商的领先地位。未来公司会继续保持高研发投入以打造行业领先的产品与技术布局,每年研发投入规模会根据技术迭代及产品研发的实际情况适当调整。 9、公司是否有规划推出下一代旗舰产品? 回答:下一代旗舰产品目前在预研阶段。公司基于对核心技术、应用场景和产品方案的积累,将常态化、周期性、持续推出竞争力强的新品迭代芯片及旗舰芯片。 10、公司如何维持研发人员的稳定性,后续的人员规划是什么样? 回答:公司人员相对稳定,截至2023年6月30日,公司共有员工944人,其中研发人员占比接近八成。公司多年持续高研发投入,SoC芯片制程、核心技术不断升级,产品应用随着市场和技术的发展不断拓宽,通过实战锻造研发团队,为员工提供了广阔的成长舞台。 公司已形成富有竞争力的“薪资+奖金+福利+股票”的综合薪酬体系,并且以1~2年推出一期股权激励的频率,对骨干人员进行常态化的激励。公司自2020年上市后已经实行了三期的股票期权与限制性股票激励计划,共覆盖约700人次,充分激发各层级员工的积极性 ,增强了公司凝聚力,助推公司持续快速发展。 我们欢迎更多优秀的人才加入瑞芯微。公司AIoT布局深、产品广、技术精,未来将进一步充实人才队伍以满足公司发展的需求。