固定收益点评：假期重点数据和事件跟踪

证假期重点数据和事件跟踪 券 研 究主要观点 报日期: 告 2023年10月09日 【海外数据追踪】 分析师:廖旦 E-mail:liaodan@shzq.comSAC编号:S0870521110003 相关报告： 《世界人工智能大会点评及人形机器人转债梳理》 ——2023年07月07日 《总量适度节奏平稳》 ——2023年05月20日 《陷入“两难”之境，美经济何去何从？》 ——2023年05月05日 固定收益点评 非农就业数据超预期：2023年9月，美国非农就业人数录得增加33.6 万，较预期的17万大幅增长，远高于8月的18.7万个。“小非农”低于预期：有“小非农”之称的美国ADP就业报告显示，9月份仅新增8.9万个就业岗位，远低于市场先前预估的15.3万个， 较8月新增的18万个就业岗位，数据环比腰斩。 里士满联储主席ThomasBarkin：美国国债收益率飙升反映了强劲的经济数据以及大量的债券供应，并补充说，这是向前些年更正常的利率回归。 旧金山联储主席MaryDaly：如果劳动力市场和通胀继续降温，或者金融条件仍然紧张，决策者可以保持利率稳定。 美财长耶伦视角：维持“可持续的财政政策”至关重要。目前的债务水平是可控的，但也暗示长期利率上升可能构成威胁。 汽车工人罢工“正在取得成效”：据央视新闻，汽车工人罢工“正在取得成效”，与汽车制造商的谈判取得进展。 欧盟宣布对国产电动汽车发起发补贴调查：调查将首先确定中国的纯电动汽车价值链是否从非法补贴中受益，以及这种补贴是否会对欧盟纯电动汽车生产商造成或威胁造成经济损害。根据调查结果，欧盟委员会将确定对从中国进口的电池电动汽车征收反补贴税，以弥补不公平贸易行为的影响是否符合欧盟的利益。 【假期消费出行数据】 据商务部商务大数据监测，假期前七天，全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长9%。假期前七天，全国示范步行街客流量同比增长94.7%，36个大中城市重点商圈客流量同比增长164%。商务部重点监测零售企业粮油食品、饮料、金银珠宝、通信器材销售额同比增长10%以上，汽车、化妆品销售额同比增长7%左右。一些电商平台新风空调、节能热水器、智能扫地机等产品销量同比增长1倍以上，部分家居卖场智能及定制家居产品热销。 据猫眼专业版数据，截至10月6日16时21分，2023年国庆档新片 票房榜(含点映及预售)破28亿，《坚如磐石》《前任4:英年早婚》《志愿军:雄兵出击》分列国庆档新片票房榜前三。 10月5日，美团发布的“十一”黄金周消费数据显示，全国服务零售日均消费规模较2019年同期增长153%，迎五年来最旺“十一”，上海、北京、成都、重庆、深圳消费规模位居全国前五。其中，全国餐饮堂食消费规模较2019年同期增长254%。 根据途家民宿数据，截至10月6日，假期国内热门城市民宿预订量同 比2019年增长1.5倍，每晚平均支付价格达503元。从预订量增幅 看，西北城市和小众城市增长最快。喀什民宿预订量较2019年同期增 长45倍，博尔塔拉、淄博、山南、阿克苏、河池、云浮、儋州、白 城、乌兰察布等小众目的地预订量增幅均超2019年同期10倍以上。据文化和旅游部消息，2023年中秋节、国庆节假期，文化和旅游行业恢复势头强劲，全国假日市场平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，中秋节、国庆节假期8天，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较 2019年增长1.5%。 中秋国庆假期上海地区旅游消费交易总金额292.38亿元，同比增长29.7%。中秋国庆假日，上海文旅市场正全面加速复苏，已基本恢复到2019年同期水平。据上海旅游大数据监测，中秋国庆假期上海市共 接待游客2129.67万人次。据上海银联统计测算，中秋国庆假期期间，上海地区含吃住、行、游、购、娱等全要素旅游消费交易总金额为292.38亿元，同比增长29.7%。中秋国庆假期期间，上海市星级饭店平均客房出租率为52.7%，同比增长4.5个百分点；其他宾旅馆平均客房出租率为54.2%，同比增长1.2个百分点。上海市主要旅游景区(点)八天累计接待游客925万人次，同比增长25%。 交通运输部最新数据显示，9月29日至10月6日预计全国跨区域人员流动量(包括营业性旅客运输人数和高速公路、普通国省道非营业性小客车出行人数)累计21.97亿人次，日均约2.75亿人次。 【假期国内经济数据】 制造业采购经理指数（PMI）重返扩张区间：2023年9月份，制造业PMI连续4个月回升，4月份以来首次升至扩张区间。在调查的21个行业中，有11个行业PMI位于临界点以上，比上月增加2个，制造业景气面有所扩大。制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。非制造业商务活动指数为51.7%，比上月上升0.7个百分点，非制造业扩张力度有所增强，综合PMI产出指数为52.0%，比上月上升0.7个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张加快。 财新PMI数据情况：10月1日公布的9月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.6，低于上月0.4个百分点；财新中国服务业PMI下降1.6个百分点至50.2，降至年内最低。 【假期地产最新情况】 地产新政策——减负担到增补贴利好政策频出 截至10月6日，已有超过60个城市明确执行“认房不认贷”政策。据中原地产研究院统计，9月房地产调控政策超过175次，刷新历史纪录，核心政策是8月底9月初各地开始井喷的“认房不认贷”政策。同时，广州、天津、西安、厦门、苏州、长沙、成都等城市减少了限购区域，南京、合肥、济南、青岛等二线以下城市全面取消限购，各地落实差异化限贷政策，公积金支持政策仍是各地因城施策的主要手段。 假期交易量 据新华社报道，9月30个重点城市成交面积为1205万平方米，环比微增3%。 一线城市9月整体成交212万平方米，环比上升16%，随着北京、上海“认房不认贷”落地，供应回升，带动成交如期放量，环比上升15%。广州低位回升，随着新政叠加落地，项目来访、认购稳步回升，成交环比上涨26%。 二线城市中部分城市迎来轮动复苏。宁波成交环比上涨136%，重庆、长沙成交环比分别上涨36%和35%，青岛、西安、武汉、天津也分别上涨23%、20%、17%、18%。 在成交好转的背景下，房企业绩明显提升。9月逾六成百强房企实现单月业绩环比增长，32家企业的环比增幅在0%到30%之间，29家企业环比增幅超过30%。其中部分企业的业绩表现相对突出，如中国金茂、华发股份、绿地控股、大华集团、首开股份等房企的环比增幅均在60%以上。但从业绩同比来看，目前规模房企整体仍陷负增长困局，9月单月业绩同比降低的企业数量超过七成，累计业绩同比降低的企业也达到近六成。 9.25-10.1周度数据，重点50城新建商品住宅成交套数共计53049套，环比增长34.3%，同比下降14.8%；成交面积599.55万平米，环比增长30.8%，同比下降20.1%。 重点城市情况 北京：截至10月6日，北京二手房挂牌量再创新高，突破16.6万套。 认房不认贷政策推行一月有余，新增挂牌量超过1.6万套。部分二手房房价出现明显下降，但整体仍保持平稳态势。相比二手房，新房市场成交价格比较坚挺，除了个别即将清盘的楼盘外，降价促销活动较少。 上海：8月份上海二手房成交13721套，新政实施后成交量上升明显，9月1日-24日，上海二手房成交14964套，已经超过8月份的总和。 8月份上海新住宅成交5623套，成交均价为每平方米71244元，9月 份截至24日，上海新住宅成交3976套，成交均价为每平方米60496 元。 地产价格变化情况 根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手 住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据，2023年9月，百城 新建住宅平均价格为16184元/平方米，环比由跌转涨，涨幅为0.05%；同比跌幅收窄至0.10%。9月，全国楼市利好政策密集出台，开发商积极把握政策窗口期和“金九银十”关键节点，加快推盘节奏，受部分城市优质改善项目入市带动，9月百城新建住宅价格有所企稳。 百城二手住宅平均价格为15556元/平方米，环比下跌0.44%，跌幅较8月扩大0.06个百分点，已连续17个月环比下跌；同比跌幅扩大至 2.59%。 “认房不认贷”政策落地带动重点城市二手房挂牌量明显增长，供给增加背景下，9月百城二手住宅价格仍波动调整。全国50个城市住宅平均租金为37.0元/平方米/月，环比上涨0.01%，同比下跌0.84%。房企新营销——直播购房 线上方面，阿里资产、天猫好房、快手理想家、抖音等平台，从特价房、佣金抵扣、购房红包、直播推流获客等方面纷纷发力，打造楼市“金九银十”。 风险提示 宏观经济风险；数据统计风险；其他风险 目录 1海外数据追踪5 1.1非农就业数据超预期5 1.2“小非农”低于预期5 1.3美联储官员观点5 1.4美财长耶伦视角5 1.5汽车工人罢工“正在取得成效”5 1.6欧盟宣布对国产电动汽车发起发补贴调查6 2假期消费出行数据6 2.1中秋国庆假期消费数据6 2.2中秋、国庆假期出行数据7 3假期国内经济数据7 3.1制造业采购经理指数（PMI）重返扩张区间7 3.2财新PMI数据情况8 3.39月财新BBD中国新经济指数升至31.99 4假期地产最新情况9 4.1地产新政策——减负担到增补贴利好政策频出9 4.2假期交易量10 4.3重点城市情况10 4.4地产价格变化情况11 4.5房企新营销——直播购房11 5风险提示11 图 图1：PMI分项走势8 1海外数据追踪 1.1非农就业数据超预期 美国劳工部于2023年10月6日公布数据显示，2023年9月， 美国非农就业人数录得增加33.6万，较预期的17万大幅增长，远 高于8月的18.7万个。失业率则与8月的3.8%持平，小幅高于预期的3.7%。非农数据公布后，美国股指期货大幅下跌，国债收益率大幅上涨。 1.2“小非农”低于预期 2023年10月4日，有“小非农”之称的美国ADP就业报告显示，9月份仅新增8.9万个就业岗位，远低于市场先前预估的 15.3万个，较8月新增的18万个就业岗位，数据环比腰斩。纵向来看，9月份增加的8.9万个就业岗位是2021年1月以来的最低月度增幅，并且在这33个月中，有且只有本次的数据低于10万个。ADP的数据还显示，工资的同比增速放缓至5.9%，连续第12个月下降。 1.3美联储官员观点 里士满联储主席ThomasBarkin在2023年10月5日单独发表讲话时说，美国国债收益率飙升反映了强劲的经济数据以及大量的债券供应，并补充说，这是向前些年更正常的利率回归。旧金山联储主席MaryDaly于2023年10月5日在纽约经济俱乐部举办的一次活动上表示，如果劳动力市场和通胀继续降温，或者金融条件仍然紧张，决策者可以保持利率稳定。 1.4美财长耶伦视角 美国财长耶伦对美国经济前景“非常乐观”。耶伦于2023年 10月3日在华盛顿举行的“FortuneCEOInitiative”讨论中表示，美国经济韧性促使投资者质疑如何才能降低通胀，但她对于这是否会导致高利率维持更长时间表示怀疑。耶伦还表示，维持“可持续的财政政策”至关重要。她指出，目前的债务水平是可控的，但也暗示长期利率上升可能构成威胁。 1.5汽车工人罢工“正在取得成效” 据央视新闻，美国汽车工人联合会于2023年10月6日表示，汽车工人罢工“正在取得成效”，与汽车制造商的谈判取得进展。美国汽车工人联合会主席费恩称，通用汽车方面已经同意将电动 汽车电池工厂的工人也纳入到双方的谈判协议之下，斯泰兰蒂斯则同意对薪资等方面进行调整。费恩还称，暂时不会在通用汽车位于得克萨斯