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联创电子发布23年中报,营收和归母净利润均承压,但23Q2盈利环比改善。车载光学有望实现高增,带动公司盈利优化。手机玻塑镜头有望带来新增长,传统业务转型持续推进。考虑到传统业务承压,我们下调此前盈利预测,预计2023-25年公司归母净利润-0.3/2.3/4.3亿元,对应2024-25年PE为45/24倍,维持“买入”评级。风险提示:汽车智能化升级不及预期,终端需求不及预期,产能建设不及预期,研报使用的信息更新不及时风险。