油脂周报：长假之前 油脂震荡上扬

油脂周报 长假之前油脂震荡上扬 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2023年10月9日星期一 摘要： 【行情复盘】 中期国庆长假前，油脂期价震荡上扬，全周豆油Y2401合约上涨2.67%，报收8150元/吨，棕榈油P2401合约上涨3.12%，报收7468元/吨，菜油OI2309合约上涨2.51%，报收8902元/吨。 【重要资讯】： 榈油方面：印度政府的目标是在国家油棕任务下，到2030年 将国内棕榈油产量从目前的35万吨增加到100万吨，途径为在 5-6年内每年增加至少10万公顷新种植园。目前，印度进口约1400万吨食用油，在当前年度(10月至9月)，由于棕榈油、豆油和葵花籽油的全球价格大幅下跌，进口可能会达到创纪录的1700万吨。长假期价马棕榈油期价下跌4.38%。 美豆方面：因季度库存报告确认美豆旧作更高的单产及结转库存，且巴西雷亚尔贬值及阿根廷大豆美元计划延长为美豆新作出口带来更高压力，长假期间CBOT大豆走势及1-12月船期大豆CNF升贴水承压回落70-80美分。美豆本周下跌0.88%。 【操作建议】： 长假期间，国际油脂油料品种出现明显下跌，主要是受全球宏观层面的影响，美联储的高利率预期打压原油等相关大宗商品，其中马来西亚棕榈油下跌还因为棕榈油产地库存压力较大。进入十月份后，按照往常国内气温将逐步下降，油脂的消费也将逐步趋于好转，并且经过双节小长假的消费，下游将有一波集中性补货。整体而言，国庆节后国内油脂现货价格或难出现去年同期的大幅走高，在原油暴跌的带动下整体震荡偏弱的可能较大。 一、现货分析： 截止至2023年09月28日，张家港地区四级豆油现货价格8,620元/吨，较上一交易 日上涨140元/吨。豆油主力合约期货价格8,150元/吨，环比上涨98元/吨。从季节性角 度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年09月28日，广东地区24度棕榈油现货价格7,460元/吨，较上一交易 日上涨180元/吨。期货主力合约价格7,468元/吨，环比上涨148元/吨。从季节性角度来 分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年09月28日，江苏地区四级菜油现货价格9,000元/吨，较上一交易日 上涨130元/吨。期货主力合约价格8,902元/吨，环比上涨144元/吨。从季节性角度来分 析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 二、其他数据： 截至2023年9月22日，全国豆油库存增加1.30万吨至118.30万吨。2023年9月27 日，全国棕榈油商业库存减少2.00万吨至79.10万吨。 截至2023年10月8日港口进口大豆库6811080吨。 截止至2023年09月28日，张家港地区四级豆油基差470元/吨，较上一交易日上涨 42元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年09月28日，广东地区24度棕榈油基差-8元/吨，较上一交易日上涨 32元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2023年09月28日，江苏地区菜油基差98元/吨，较上一交易日下跌14元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 中期国庆长假前，油脂期价震荡上扬，全周豆油Y2401合约上涨2.67%，报收8150元 /吨，棕榈油P2401合约上涨3.12%，报收7468元/吨，菜油OI2309合约上涨2.51%，报收8902元/吨。 榈油方面：印度政府的目标是在国家油棕任务下，到2030年将国内棕榈油产量从目前 的35万吨增加到100万吨，途径为在5-6年内每年增加至少10万公顷新种植园。另一加 工行业官员说：“虽然到2030年，国内棕榈油产量可能会增加到100万吨，但预计届时国 内食用油年消费量将从目前的2400万吨增至3000万吨，进口依赖将继续下去。”目前， 印度进口约1400万吨食用油，在当前年度(10月至9月)，由于棕榈油、豆油和葵花籽油 的全球价格大幅下跌，进口可能会达到创纪录的1700万吨。约800万吨棕榈油从印尼和马来西亚进口，而其他植物油，如豆油和葵花籽油，来自阿根廷、巴西、乌克兰和俄罗斯。长假期价马棕榈油期价下跌4.38%。 美豆方面：因季度库存报告确认美豆旧作更高的单产及结转库存，且巴西雷亚尔贬值及阿根廷大豆美元计划延长为美豆新作出口带来更高压力，长假期间CBOT大豆走势及1-12 月船期大豆CNF升贴水承压回落70-80美分，预计将带来大豆进口成本下移超过200元/吨，预计将利空节后豆粕及豆油价格走势。美豆本周下跌0.88%。 长假期间，国际油脂油料品种出现明显下跌，主要是受全球宏观层面的影响，美联储的高利率预期打压原油等相关大宗商品，其中马来西亚棕榈油下跌还因为棕榈油产地库存压力较大。进入十月份后，按照往常国内气温将逐步下降，油脂的消费也将逐步趋于好转，并且经过双节小长假的消费，下游将有一波集中性补货。整体而言，国庆节后国内油脂现货价格或难出现去年同期的大幅走高，在原油暴跌的带动下整体震荡偏弱的可能较大。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211