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本报告主要分析了钢铁行业的现状和未来走势。根据数据,国庆假期期间钢材供给减少,库存加速累积,表需季节性回落,预计节后需求将重新走强。行业估值和盈利向上修复空间打开,行业龙头具备战略配置价值。建议关注受益于普钢盈利复苏的华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份,受益于煤电新建及进口替代趋势的武进不锈;持续推荐受益于管网改造及普钢盈利弹性的新兴铸管,受益于油气、核电景气周期的久立特材,受益于煤电新建及改造周期的盛德鑫泰,以及受益于复苏周期和镀镍钢壳业务的甬金股份。