中国神华机构调研纪要

中国神华机构调研报告 调研日期:2023-09-01 中国神华能源股份有限公司成立于2004年11月8日,是国家能源投资集团有限责任公司旗下A+H股上市公司。中国神华是全球领先的以煤炭为基础的综合能源上市公司,主要经营煤炭、电力、新能源、煤化工、铁路、港口、航运七大板块业务,实行跨行业、跨产业纵向一体化发展和运营模式。 2023-09-28 2023-09-01 执行董事、总经理、党委副书记吕志韧 ,执行董事、党委书记、副总经理许明军,独立非执行董事陈汉文,党委委员 会秘书宋静刚 、副总经理王兴中,党委委员、副总经理20李23志-明09,党-0委1委员、总会计师、董事 业绩说明会,线上会议上证路演中心平台 公司各股东,投资者-- 一、预征集问题(共6题) 1.吕总你好!半年报净利润减少19%,希望能看到公司年报有一个满意的经营业绩。作为公司长期股东,本人更看重公司长期发展,更希 望公司能在分红政策方面能保持一直以来注重回报股东的优良传统,在目前公司现金流非常充沛的情况下,至少不要减少每股分红额度,否则会严重影响广大中小股东对公司的信心,如果能再一次实施特别分红,必将大大提升公司在A股的负责任央企的正面形象!请吕总针对中小股东的忧虑予以回应。 答:1.经股东大会批准,在符合《公司章程》的情形下,公司2022-2024年度每年以现金方式分配的利润不少于公司当年实现归母净利的60%。2022年度现金分红比例为72.8%。自上市以来,中国神华累计现金分红金额已达4021亿元。在同行业及可比公司中,中国神华分红金额居于前列。 2.公司高度重视股东回报,提高现金分红比例下限,旨在回应投资者特别是中小投资者的诉求,给予投资者更好的投资回报确定性。目前的分红政策也是充分吸收投资者意见建议后制定的。公司将认真考虑您的建议。未来公司将在60%承诺现金分红比例的基础上,综合公司现金流状况、长短期投资需求,考虑股东回报的稳定性,以及资本市场投资回报水平、能源行业分红整体情况等因素,合理制定每年利润分配方案,持续通过分红与股东分享公司发展收益。 谢谢提问! 2.公司在本次半年报和6月的公告中提及收购控股股东资产工作,被收购资产为大雁矿业与杭锦能源。我们通过部分已披露信息看到,被 收购资产质地相比上市公司已有资产较为一般甚至处于亏损状态,请问公司在收购过程中如何保障中小股东利益,防止公司为控股股东的较 差资产“高位买单”? 答:1.公司已公告启动对内蒙古大雁矿业集团有限责任公司、国家能源集团杭锦能源有限责任公司的资产收购工作。两公司在产、在建煤矿生产能力合计2070万吨/年,剩余可采储量约13.3亿吨。 2.拟收购的资产与公司既有资产具有良好的协同效应,拟收购资产的现有财务信息并未能充分体现其未来发展的内在价值。未来通过投资建设、管理整合等多措并举,将有力发掘被收购资产的可持续发展能力。 3.公司正有序推进收购前期工作,将按照有关规定开展审计、评估、法律等尽职调查工作,按照市场原则、商业规则考虑收购对价,保障中小股东利益。公司将按照监管要求,及时公告收购进展。 谢谢提问! 3.公司自产煤生产成本为188元/吨,较年初增长13.9%。其中增幅较大的分项为人工成本及其他成本。请解释其他成本增幅较大 的原因?公司的安全生产费近几年一直在抬升,请问公司如何控制?请问下半年公司自产煤的生产成本会如何变化?公司对未来自产煤生产成本如何做到控本降费,请给出较为详细的计划与举措? 答:1.公司自产煤单位生产成本中,其他成本增长的主要原因是安全生产费的增长。根据财政部、应急管理部《关于印发<企业安全生产费用提取和使用管理办法>的通知》(财资〔2022〕136号)第七条第二款的规定,依据第三方中介机构对公司各矿井瓦斯等级、水 文地质类型、煤层自燃倾向性等因素确定安全费计提标准,从2022年12月起,公司相当部分矿井的安全生产费计提标准提高,计提标 准翻倍,导致2023年上半年安全费同比增长。公司安全费使用严格执行上述办法规定的十二大类支出范围,通过财务预算管理与项目计划管理相结合的方式,保证公司安全生产费管理依法合规。 2.若不考虑安全生产费的计提使用政策,按照国际财务报告准则,公司上半年自产煤单位生产成本166.7元/吨,同比增长5.9%。 3.下半年,公司将采取多项措施,严控成本。一是强化预算管理。实施年度预算总额控制,定期召开预算委员会,强化预算执行和考核,确保 预算指标可控、在控。二是加强过程管控。优化生产工艺,合理安排生产计划,从源头和过程降低煤炭生产成本。三是实施挖潜增效降本。开展亏损企业治理,推行“修旧利废”专项活动,强化员工成本节约意识、创新创效意识减少浪费现象,从严控制非生产性费用开支。公司力争2023年生产成本增幅控制在10%左右。 谢谢提问! 4.公司铁路分部的营业成本相比同比增加21.8%,增幅较大,给出的解释为修理费及人工成本的增长。请问报告期内大额的修理费是偶发性的,还是常规性的,未来铁路分部的营业成本如何变化?公司如何有效的降本控费,请做出详细解释。 答:1.公司铁路分部修理费增长主要原因有:一是今年疫情防控进入新阶段,施工进度加快,大修费用增长较大;二是为有效提升铁路线 路基础设施整体抗风险能力,特别是应对暴雨山洪等极端天气及地质灾害影响,消除潜在安全风险,部分铁路整治维修费用增长;三是部分铁路及相关设备进入大修更换期,换轨、换枕以及机车维修费用增加。 2.整体来看,公司铁路分部的营业成本将根据运输业务量及周转量的变动进行相应的波动。未来公司将通过以下措施将成本控制在合理范 围内:一是充分发挥全面预算管理的引领作用,严控预算外经济行为,推动以标准、分析、决策支持为落脚点的财务管理体系落地,以预算控制资产维修、维修生成定额、定额指导预算的业务闭环管理;二是牢固树立过紧日子思想,严控非生产性支出。坚持非必要不开支,按照项目轻重缓急压实成本管控责任,深入推进降本增效。三是积极开展内部挖潜增效,实现优化资源配置、降本增效。 谢谢提问! 5.公司上半年售电分部取得较好增长,但售电成本中的其他成本,同比竟增加49.6%,备注为安全生产费增长。请问售电分部的安全生产费为何有如此大幅度的增加,公司未来如何控制,请给出较为详细的计划与举措? 答:谢谢您的关注和提问。 1.按照企业会计准则,上半年公司燃煤电厂售电成本中,其他成本14.97亿元,同比增长4.96亿元,增幅49.6%,主要是按照财政 部、应急管理部印发的《企业安全费用提取和使用管理办法》,除煤炭企业外,电力生产企业按规定自2022年12月起提取安全生产费用。 2.上半年该项费用同比增加约3.04亿元。公司将按要求管理和使用安全生产费储备。 6.公司及控股股东作为央企,肩负着国家能源保供的重担,煤炭销售也以中长协合同销售为主。目前,我国煤炭最新长协价格计算公式=基准价675*0.5+三大指数/3*0.5,作为煤炭行业央企及行业政策制定的重要参与者,请问公司对于未来长协计算公式中的基准价 有何预判?2024年是否可能调整,是上调还是下调,若调价事件发生,公司有何应对措施,请予以回答。 答:谢谢您的关注和提问。 1.按照国家发改委《关于2023年电煤中长期合同签约履约工作方案》等要求,电煤中长协合同按照“基准价+浮动价”价格机制签订和执行,不超过明确的合理区间。下水煤合同基准价按5500大卡动力煤675元/吨执行。全国煤炭交易中心定期测算每月中长期合 同价格,报国家发改委确认后,每月最后一天对外发布。 2.公司按监管要求执行和落实电煤中长期合同价格政策。建议您关注国家发改委相关政策,及全国煤炭交易中心发布的价格信息,了解后续变动。 二、正式征集问题(共46题)1.请介绍下扎舒兰项目目前情况?答:您好!感谢您对公司的关注。 目前扎舒兰项目已完成了测量、勘探、储量批复、预可研、技术方案比选、工业试验性开采、可研报告、初步设计等前期工作。扎舒兰项目已获俄政府对矿山部分初设的批复,装车站公有部分取得开工审批。 受国际局势等不确定因素影响,项目融资、开工建设各项条件发生较大变化,总体局势仍处于变动过程中。公司将审慎评估,持续跟踪进展 ,争取获得施工许可,为全面开工建设做准备。2.神东矿区产量下降原因? 答:您好!感谢您对公司的关注。 公司神东矿区包括神东煤炭集团的煤矿、锦界煤矿、榆林能源所属煤矿及包头能源部分煤矿。2023年上半年神东矿区商品煤产量同比略降约100万吨,为正常生产接续安排。 针对榆家梁等个别面临产量下降的煤矿,公司将根据各煤矿储量及开采条件,在确保安全的情况下,合理安排每年的煤炭产量,保持产量基本 稳定,并做好煤矿的接替。3.近两年测算公司平均所得税率结果大幅波动,公司适用所得税政策确认后,后续大致会在什么水平?答:谢谢您的关注和提问。 公司严格按照国家税收法律政策汇算缴纳企业所得税,综合平均所得税率在20%-24%之间,后续预计保持以上水平。4.公司在建电力项目还有哪些?进展如何? 答:截至2023年6月底,公司共有7个燃煤发电项目、2个燃气发电项目在建,共17台机组1175万千瓦装机。主要位于广东、广西、湖南、江西,以及印尼南苏。 公司境内在建燃煤发电项目一部分是之前停建、缓建的项目,根据经济性、投资回报率和宏观经济情况重新研究和论证,满足条件的恢复建设。此外随着国家最新一轮的优化电源点布局工作推进,公司抢抓“十四五”期间的火电发展窗口期,在既有优质电源点开展改扩建项目。公司目前在建电厂项目预计将于2025年及以前完工投运。 5.中国神华电厂“三改联动”进展如何?参与调峰进展如何? 答:公司正在有序推进适宜燃煤发电机组的灵活性改造、供热改造和节能改造。公司“十四五”期间新建燃煤发电机组调峰能力一般最小 发电出力能够达到20%额定负荷,现役机组调峰能力一般能达到35%-50%(采暖季受供热负荷影响),改造后最小出力负荷达到20 %-35%以下。 2023年上半年,公司完成台山电力、定州电力共2台机组灵活性改造以及台山电力、九江电力、惠州电力共3台机组节能改造,进一步提升调峰能力,目前公司部分燃煤机组已按照所在区域安排参与调峰。 公司计划2025年底前实现所属机组“三改联动”能改尽改。6.公司新投运电厂生产情况如何?能否实现盈利? 答:2022年公司累计投运3台燃煤发电机组,合计装机300万千瓦。福建罗源湾2号100万千瓦机组于2022年4月投运,此前罗源湾1号100万千瓦机组已于2021年12月投运。北海电厂2台100万千瓦机组分别于2022年10月、12月投运。 2023年上半年,福建罗源湾电厂发电约44.2亿度,实现利润总额约2.4亿元。北海电厂发电约44.8亿度,实现利润总额约 2.2亿元。 7.公司半年报的资产负债表中应付职工薪酬科目余额为162.8亿元,相较年初增长86.1%,且明显高出历年同期数据。公司在半年 报给出原因为“按进度计提的员工薪酬增长”,如何理解“按进度计提”,请做出较为详细的解释?在公司利润同比下降的情况下,员工目前薪酬是否过高?薪酬调降是否与公司利润挂钩?目前薪酬管理办法是否合理?请一一作答。 答:谢谢您的关注和提问。 1.资产负债表中应付职工薪酬科目核算公司工资、奖金、福利费、社会保险费、工会经费、教育费等内容。与2022年上半年同期余额相比,增长约26%。2.公司根据预算计划和总体安排,综合考虑业绩相关性、激励有效性和队伍稳定性,统筹当期职工薪酬计提、考核 和兑现。各下属单位根据任务完成和效益等情况,开展年度工资计提、清算、发放工作。从上半年工资、奖金、津补贴实际发放情况看,符合监管规则和要求,整体增幅在合理范围内,职工薪酬总体保持合理水平。 3.公司坚持效益效率导向,制定了工资与绩效考评相结合、向一线员工倾斜并具有行业竞争力的薪酬政策。下一步将继续深入推进分配制度改革,优化收入分配结构,发挥薪酬激励导向作用,