晨报

2023年10月5日星期四 【交易观点】 英特尔(INTC.O):剥离PSG业务以备单独IPO，关注公司未来增长 事件：据新浪报道，英特尔公司10月3日宣布打算将其可编程解决方案事业部（PSG）分拆为 一家独立公司，并在未来两至三年内为其进行IPO。PSG预计将在2024年1月1日开始独立运营，英特尔将继续提供支持。英特尔预计在发布2024年第一季度财报时把PSG作为独立业务部门进行报告。 我们的观点：我们分析英特尔PSG业务剥离单独IPO有利于公司未来增长。2015年，英特尔斥资收购了当时的Altera公司，后者在英特尔的领导下成为了PSG。PSG(ProgrammableSolutionsGroup)业务即可编程业务，主要服务于FPGA市场(FPGA即FieldProgrammableGateArray：现场可编程逻辑门阵列，可以简单的理解为可以自定义计算线路的集成电路）。在未剥离前PSG部门专注于数据中心业务，但是FPGA可以广泛应用于工业、汽车、国防和航空航天等诸多领域,独立出来有利于业务的扩展。在FPGA邻域，英特尔的主要竞争对手是超微半导体(AMD.O),超微半导体收购了FPGA邻域的龙头之一赛灵思(Xilinx)并已经产生营收效益。我们分析英特尔当前面临的问题是产品业务线过于庞大，剥离PSG业务有助于英特尔将资源投入到更加优先的产品线，如晶圆厂。PSG业务同时可以为英特尔晶圆厂提供订单，并利用其先进技术和产能扩展FPGA邻域的市占率，达到相辅相成的效果。综合来看，本次业务剥离有利于英特 尔公司长远发展，建议积极关注。 如希望查询上述公司的覆盖报告和详细资料，请联系我司销售人员。 【债券快讯】 证中骏集团控股：未能按期支付6100万美元银团贷款，将导致美元票据出现违约券中骏集团控股发布公告，2023年第二季度，集团的销售持续下滑，流动资金紧张状况日益严研峻，境外兑付债务压力持续增加。即使集团竭尽全力，流动现金及银行存款可能无法履行当前和 究日后义务所需。于公告日，公司没有根据2021年3月22日签订的银团贷款协议支付已到期的报本金和利息共约6100万美元。未支付贷款已导致公司的境外美元优先票据出现违约事件。未支告付贷款可能会导致集团债权人根据相关融资的相应条款要求加快偿还债务及/或采取行动。 1 请务必阅读免责条款 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部下跌。截至10月4日，恒生指数下跌0.78%，报收17195.84点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为-0.87%、-1.08%和-1.32%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-0.82%和-1.71%。从行业来看，多数行业出现下跌：其中金融业和必需性消费表现相对较好，涨跌幅分别为0.2%和0.02%；医疗保健业和非必需性消费市场走势较弱，涨跌幅分别为-1.76%和-1.85%。内地股市方面，截至9月28日，上证指数收盘价为3110.48点，上涨0.1%；深证综指收盘价为1910.28点，上涨0.44%。陆港股通方面，截至9月28日，当日沪股通北上资金净流量为-28.47亿元，深股通北上资金净流量为-21.48亿元，共计陆股通资金净流入-49.95亿元；当日沪市港股通南下资金净流入22.09亿元，深市港股通南下净流入为16.12亿元，共计港股通资金净流入38.21亿元。 美国三大股指集体收涨：截至10月4日，道琼斯工业指数报收33129.55点，较前一个交易日 上涨0.39%；标普500指数报收4263.75点，较前一个交易日上涨0.81%；纳斯达克指数报收13236.01点，较前一个交易日上涨1.35%。此外，费城半导体指数报收3424.92点，较前一个 交易日上涨1.43%。欧洲股市方面：截至10月4日，英国富时100指数报收7412.45点，较前一个交易日下跌0.77%；法国CAC40指数报收6996.73点，较前一个交易日下跌0%；德国DAX指数报收15095.09点，较前一个交易日上涨0.07%。 期货市场方面：截至10月4日，恒生期货收盘价为22527.54点，较前一个交易日下跌 0.58%。伦敦金现收盘价为1820.8美元/盎司，较前一个交易日下跌0.09%。布伦特原油收盘价为86.09美元/桶，较前一个交易日下跌5.31%。 2 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 2380.HK 中国电力 4 1.41 2.87 2023-10-04 公用事业Ⅱ 2 3306.HK 江南布衣 3 2.77 10.38 2023-10-04 耐用消费品与服装 3 6919.HK 人瑞人才 2 8.93 3.78 2023-10-04 商业和专业服务 4 0750.HK 水发兴业能源 2 3.90 0.40 2023-10-04 资本货物 5 2385.HK 读书郎 2 1.25 7.30 2023-10-04 消费者服务Ⅱ 6 2179.HK 瑞科生物-B 2 1.00 12.10 2023-10-04 制药、生物科技与生命科学 7 9911.HK 赤子城科技 1 8.37 2.20 2023-10-04 软件与服务 8 0357.HK 美兰空港 1 3.72 6.70 2023-10-04 运输 9 2392.HK 玄武云 1 3.68 1.97 2023-10-04 软件与服务 101728.HK正通汽车13.230.482023-10-04零售业 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合小型股指数1233.27-1.32 法兰克福DAX指数15095.090.07 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 13236.01 1.35 美元指数 106.80 -0.26 道琼斯工业指数 33129.55 0.39 费城半导体指数 3424.92 1.43 伦敦金融时报100指数 7412.45 -0.77 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3110.48 0.10 深证综合指数 1910.28 0.44 恒生指数 17195.84 -0.78 恒生综合大型股指数 1573.57 -0.87 恒生综合中型股指数 3434.47 -1.08 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 -28.47 深股通 北上 -21.48 沪市港股通 南下 24.07 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 22527.54 -0.58 伦敦金现 1864.03 -0.56 布伦特石油(连续) 86.09 -5.31 美元兑人民币(CFETS)7.30-0.12 深市港股通南下17.21 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 3 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 2.00 1.50 25,0001.00 20,0000.50 15,0000.00 10,000 5,000 -0.50 -1.00 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 -0.50 -1.00 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 0.50 0.00 -1.50 -2.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿