油料日报：降雨天气推迟河南花生集中上市时间

期货研究报告|油料日报2023-08-29 降雨天气推迟河南花生集中上市时间 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2311合约5253元/吨，较前日下跌21元/吨，跌幅0.39%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5177元/吨，较前日持平，现货基差A11-76，较前日上涨21；吉林地区食用豆现货价格5150元/吨，较前日持平，现货基差A11-103，较前日上涨21；内蒙古地区食用豆现货价格5253元/吨，较前日持平，现货基差A11-60，较前日上涨21。 近期市场资讯汇总：据ProFarmer：ProFarmer：爱荷华州大豆平均结荚数为1,190.41个，高于去年作物巡查的1,174.43个，目高于三年均值的1,179.51个。明尼苏达州大豆平均 结荚数为984.39个，为四年低位，且低于去年作物巡查的1,100.75个以及三年均值的 1,071.31个。ProFarmer：预计2023年美国大豆产量为41.1亿蒲式耳，低于USDA8月 月报预期的42.05亿蒲式耳，低于2022年作物巡查的45.35亿蒲式耳。预计2023年美 国大豆单产为49.7蒲式耳/英亩，低于USDA8月月报预期的50.9蒲式耳/英亩，低于 2022年作物巡查的51.7蒲式耳/英亩。USDA民间�口商报告：对中国�口销售12万吨大豆，于2023/2024年度交货。美国大豆的市场年度始于9月1日。CFTC持仓报告：截止8月22日当周，CBOT大豆期货非商业净多持仓66,133手，较上周增加800手；CBOT豆油期货非商业净多持仓51,645手，较上周增加1,493手；CBOT豆粕期货非商业净多持仓80,865手，较上周减少8,895手。 昨日豆一期货价格持续震荡。现货价格均维持稳定，后市学校开学需求将会好转，但目前终端始终还是保持一个观望的态度，且新豆整体上市量不大，大豆或将维持一个震荡态势。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2311合约10546元/吨，较前日下跌28元/吨，跌幅0.26%。现货方面，辽宁地区现货价格9717元/吨，较前日持平，现货基差PK11-829，较前日上涨 28；河北地区现货价格9862元/吨，较前日持平，现货基差PK11-684，较前日上涨28；河南地区现货价格10825元/吨，较前日上涨963元/吨，现货基差PK11+279，较前日上涨28；山东地区现货价格9772元/吨，较前日持平，现货基差PK11-774，较前日上涨28。 近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米收6.4元/斤左右，驻马店正阳地区通米收 6.1元/斤左右，周口淮阳地区通米收5.9-5.95元/斤左右，近期多数地区连续降雨，目前上货量不大，春花生上市时间有所延迟，多数地区待天晴后陆续上市，近期交易一般，皇路店地区昨日价格较前一日回落1毛左右，其他地区价格基本稳定。山东地区当地陈米交易基本收尾，少数地区新米零星上市，滕州市鲁花8通米6.2元/斤左右，新泰市大花生通果2.8—2.9元/斤，白沙通果2.9—3.0元/斤，上货量不大，以水分质量论价，大量上市预计7-10天左右。 昨日国内花生盘面价格震荡，现货价格旧作价格偏弱，新作运行稳定，近期新作受天气影响上市节奏较慢，也为价格带来一定的支撑，后市预计短期以震荡为主。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点1 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 1 1631 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com