螺纹钢市场周报：多空分歧加剧，螺纹钢或宽幅整理

「2023.09.28」 螺纹钢市场周报 多空分歧加剧，螺纹钢或宽幅整理 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 「周度要点小结」 本周螺纹钢期价震荡下行。现货市场反馈，临近假期，部分终端下游开始补库备货，但量明显不及往年，同时担忧节后建筑钢材需求弱于预期。因此，随着期货下行在一定程度上加剧了市场的悲观心态，投机需求持续收缩。 后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量继续提升，产能利用率回升至55%上方，只是仍低于去年同期39万吨；需求端，螺纹钢社会库存与厂内库存继续下滑，表观消费量再度提升，但仍不及去年同期水平；最后，粗钢平控进入关键时期，同时山西关停4.3米焦炉，焦炭二轮提涨全面落地，双焦供需偏紧氛围抬升，螺纹钢期价或区间宽幅整理。 操作策略：RB2401合约可考虑3800-3600区间高抛低买，止损参考50元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 2023-01-18 2023-02-02 2023-02-10 2023-02-20 2023-02-28 2023-03-08 2023-03-16 2023-03-24 2023-04-03 2023-04-12 2023-04-20 2023-04-28 2023-05-11 2023-05-19 2023-05-29 2023-06-06 2023-06-14 2023-06-26 2023-07-04 2023-07-12 2023-07-20 2023-07-28 2023-08-07 2023-08-15 2023-08-23 2023-08-31 2023-09-08 2023-09-18 2023-09-26 2021-06-01 2021-06-29 2021-07-26 2021-08-20 2021-09-16 2021-10-22 2021-11-18 2021-12-15 2022-01-12 2022-02-15 2022-03-14 2022-04-12 2022-05-12 2022-06-09 2022-07-06 2022-08-02 2022-08-29 2022-09-26 2022-10-28 2022-11-24 2022-12-21 2023-01-18 2023-02-21 2023-03-20 2023-04-17 2023-05-17 2023-06-13 2023-07-12 2023-08-08 2023-09-04 「期现市场情况」 本周期货价格震荡走弱 图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量 图2、螺纹钢跨期套利 RB2401-RB2405约价差 600 RB2401收盘价及持仓量 4400 2000000 持仓量oi 收盘价close 1800000 400 4200 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 200 4000 0 3800 -200 3600 -400 400000 -600 3400 200000 -800 3200 0 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，RB2401合约震荡走弱。 本周，RB2401合约走势弱于RB2405合约，28日价差为18元/吨，周环比-11元/吨。 4 2021-01-05 2021-02-02 2021-03-02 2021-03-30 2021-04-27 2021-05-25 2021-06-22 2021-07-20 2021-08-17 2021-09-14 2021-10-12 2021-11-09 2021-12-07 2022-01-04 2022-02-01 2022-03-01 2022-03-29 2022-04-26 2022-05-24 2022-06-21 2022-07-19 2022-08-16 2022-09-13 2022-10-11 2022-11-08 2022-12-06 2023-01-03 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-28 2023-04-25 2023-05-23 2023-06-20 2023-07-18 2023-08-15 2023-09-12 2021-12-09 2022-01-07 2022-02-11 2022-03-11 2022-04-12 2022-05-13 2022-06-13 2022-07-11 2022-08-08 2022-09-05 2022-10-11 2022-11-08 2022-12-06 2023-01-04 2023-02-08 2023-03-08 2023-04-06 2023-05-09 2023-06-06 2023-07-06 2023-08-03 2023-08-31 2023-09-28 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单增加，前20名持仓净空增加 图3、上期所螺纹钢仓单日报 图4、螺纹钢期货合约前二十名净持仓 螺纹钢期货合约前20名净持仓 2600000 螺纹钢仓单日报 150000 180000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 2400000 100000 160000 140000 2200000 50000 120000 2000000 0 100000 1800000 80000 -50000 1600000 60000 -100000 1400000 40000 -150000 1200000 20000 0 1000000 -200000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 9月28日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为126274吨，周环比+4519吨。 9月28日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空141766张，较上一周增加52805张。 5 2022-01-04 2022-01-20 2022-02-10 2022-02-28 2022-03-16 2022-04-01 2022-04-20 2022-05-09 2022-05-25 2022-06-13 2022-06-29 2022-07-15 2022-08-02 2022-08-18 2022-09-05 2022-09-22 2022-10-13 2022-10-31 2022-11-16 2022-12-02 2022-12-20 2023-01-06 2023-01-29 2023-02-14 2023-03-02 2023-03-20 2023-04-06 2023-04-23 2023-05-11 2023-05-29 2023-06-14 2023-07-03 2023-07-19 2023-08-04 2023-08-22 2023-09-07 2023-09-25 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 2023-03-10 2023-04-12 2023-05-17 2023-06-16 2023-07-20 2023-08-21 2023-09-20 「期现市场情况」 本周现货价格下调，基差走强 图5、全国各地区螺纹钢现货价格 图6、螺纹钢主力合约期现基差 螺纹钢1月合约期现基差 6500 全国各地区螺纹钢现货报价 5800 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海价格:螺纹钢:HRB40020mm:杭州价格:螺纹钢:HRB40020mm:天津 1000 1月基差 期货收盘价(1月交割连续):螺纹钢 现货 价格:螺纹钢:HRB40020mm:广州 价格:螺纹钢:HRB40020mm:成都 价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国 800 6000 5300 600 5500 400 4800 5000 200 4300 0 4500 -200 3800 4000 -400 3300 3500 -600 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 9月28日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3790元/吨，周环比-40元/吨；全国均价为3825元/吨，周环比-38元/吨。 本周，螺纹钢现货价格强于期货，28日期现基差为100元/吨，周环比+59元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-09 2021-03-23 2021-04-28 2021-06-07 2021-07-13 2021-08-17 2021-09-23 2021-11-04 2021-12-09 2022-01-14 2022-02-25 2022-04-01 2022-05-13 2022-06-20 2022-07-25 2022-08-29 2022-10-11 2022-11-15 2022-12-20 2023-02-01 2023-03-08 2023-04-13 2023-05-23 2023-06-29 2023-08-03 2023-09-07 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2023-01-29 2023-02-27 2023-03-28 2023-04-27 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-29 2023-09-27 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格上调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 4800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4300 205 1600 3800 185 1400 165 3300 1200 145 1000 2800 125 800 105 2300 600 85 1800 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 9月28日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报986元/干吨，周环比+2元/干吨。 9月28日，天津港一级冶金焦现货报价2440元/吨，周环比+100元/吨。 7 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量增加，港口库存下滑 3300 3100 中国47港到港总量 47港到港量（万吨） 1500 增减 1000 2900 2700 500 2500 0 2300 2100 -500 1900 -1000 1700 1500 -1500 图9、澳巴铁矿石发运总量 2021/1/3 2021/1/31 2021/2/28