正帆科技机构调研纪要

正帆科技机构调研报告 调研日期:2023-09-01 上海正帆科技股份有限公司成立于2009年，多年来致力于为我国集成电路、平板显示、半导体照明、太阳能光伏、光纤制造以及生物制药产业提供制程关键系统综合解决方案。公司年轻、专业、充满活力和激情，致力于向高科技产业客户提供先进的技术、可靠的产品和完善的服务。正帆科技深知中国高科技产业的发展需要时间和耐心，因此始终坚持技术和服务的创新与优化，以助力实业兴国和技术兴国的民族理想。我们期待成为您值得信赖的合作伙伴，共同推动中国科技产业的繁荣发展。 2023-09-27 董事长YUDONGLEI(俞东 雷),独立董事费忠新,副总经理、财务总监ZHENGHONGLIA NG(郑鸿亮),副总经理、董事会秘书 2023-09-012陈0越23-09-27 公司现场会议、电话会议、价值在线(h 特定对象调研,现场参观,业绩说明会 ttps://www.ir-online.cn/) 广发证券 证券公司 - 太平养老 寿险公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 信诚基金 基金管理公司 - 野村东方 证券公司 - 浦银安盛 基金管理公司 - 浙商证券 证券公司 - 国寿资产 保险资产管理公司 - 德邦证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 申万菱信基金 基金管理公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - Point72 - - 博时基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 浙商资管 资产管理公司 - 光证资管 资产管理公司 - 长安基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 中融基金 基金管理公司 - 信达澳银基金 基金管理公司 - 国君资管 资产管理公司 - 国金证券 证券公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 东方资管 金融资产管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 财通基金 基金管理公司 - 群益投信 信托公司 - 华安证券 证券公司 - 线上参与公司2023年半年度业绩说明会的投资者-- 百年保险保险资产管理公司- 安信证券 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 财通证券 证券公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 1.请介绍一下公司上半年的经营情况? 答:公司今年上半年整体经营情况好于预期,各项业务指标增速好于市场平均水平,经营效率逐步提升。经营业绩方面:实现营业收入13 .44亿,同比增长42.6%;归母净利润1.5亿,同比增长183.5%;扣非归母净利润0.75亿,同比增长66%;毛利率28.4 %,同比增长2.2个百分点;新签合同35.9亿,同比增长78.6%,其中来自于半导体行业和光伏行业的新签合同分别同比增长77%和179%;期末在手合同56亿,同比增长74%;合同负债18.48亿,较2022年底增长66%;经营性现金流1.65亿,同比 由负转正。2.公司什么时候发行可转债?募集资金如何使用? 答:公司今年5月发布了可转债预案,拟向不特定对象发行可转换公司债券,募集资金总额不超过11.5亿元(含),用于新建电子先进材料 、电子特气、大宗气体和生物医药核心装备及材料研发生产基地项目,发行可转债的方案已通过股东大会审议批准,公司正在积极推进项目建设和发行申报阶段工作。 3.请问一下,我们的前驱体有20多种,可以仔细拆开说说是哪几种吗,另外,我们小批量的导入,主要是哪几个客户,预计明年可以给公司实现多少增量。 答:公司在铜陵电子材料生产基地即将生产的20多个前驱体产品,涉及硅基、金属基、High-K和Low-K四大品类,适用于逻辑和存储芯片,目前前驱体产品已经进入客户导入阶段,随着客户导入将逐步实现销售。 4.公司如何看待前驱体这块的市场潜力? 答:半导体前驱体是壁垒很高的先进材料,国产化率极低,随着中国半导体制造产能的大幅提升,中国半导体前驱体市场将很快突破百亿级 ,国产化前驱体产品有着非常大的提升空间。5.请讲下鸿舸半导体的GasBox产品目前的产销情况。 答:鸿舸半导体的GasBox产品今年已经全面稳产,供应链和产能效率明显提升,全年收入和新签合同的增速均预计超过公司业绩平均增速。6.公司今年上半年气体业务增长42.4%,那怎么看后续气体业务的成长? 答:下半年随着大宗气/工业气产能的逐步投产,展望全年,公司气体业务营收水平会加速提升。 7.为什么公司的净利润增长率能够长期高于营收增长率? 答:随着公司业务规模和运营效率不断提升,产品毛利率不断改善的同时,叠加营收持续高增长带来的规模效应和费比持续下降,导致净利率持续提升。因此,公司近年的利润增长速度一直高于收入增长速度,这个趋势在未来几年预计都将持续。8.能否介绍一下2023年上半年公司研发费用投入情况,以及核心布局的方向是? 答:公司在流体系统和气化材料等方面积累了一定的专业技术和产品,在泛半导体行业和生物医药行业继续深耕的同时,公司已逐步在新材料、新能源、精细化工、电化学储能、科研服务等领域取得进展。2023上半年,公司累计研发投入合计8,400万元,较去年同期增 长88.94%,主要投向新技术、新产品、新业务领域的开发。9.公司现在把发展重心放在Opex业务上,那么对Capex业务未来几年的业绩和经营情况怎么看? 答:公司所覆盖的下游行业的固定资产投资近几年将持续保持增长,公司Capex业务将会随着下游行业的扩建,继续保持增长状态。目前公司Capex业务的在手合同充足饱满,未来几年业绩增长有充分保障。 10.实控人在持股比例不高的情况下发布减持计划是出于什么考虑?减持新规对实控人减持是否有影响? 答:实控人是公司主要创始人,引领了公司发展的全过程,对公司的长期健康发展有着极强的信心和使命感。本次减持主要是其个人资金需求,且减持比例不高。控股股东、实控人于8月份发布了减持股份计划公告并遵循政策指引做出了减持承诺,符合相关减持规范,实控人会依照计划按需实施。