捷隆控股2023年中期报告
中期报告 1捷隆控股有限公司 目录 管理层讨论及分析2 其他资料10 财务资料目录16 公司资料34 管理层讨论及分析 业务回顾 本集团是主要从事OEM服装制造业务，专门生产睡衣及家居便服产品。我们经营垂直集成业务，包括(1)原材料采购及坯布生产、(2)原料及布料开发、(3)服装设计、(4)就产品设计及布料使用向客户提供意见、(5)使用我们的生产设施进行主要服装生产流程、以及(6)在各主要生产阶段及对制成的服装产品进行质量控制。因此，本集团能够为客户提供一站式解决方案，由布料研发至最终生产及付运。本集团在中华人民共和国（“中国”）河南省、柬埔寨金边市及洪都拉斯均设有生产设施，而目前在越南亦有通过长期合作的代工厂进行生产。 二零二三年上半年，随着各国解除与疫情相关的限制及主要央行因通胀压力开始舒缓而对紧缩货币政策措施接近尾声，全球经济前景出现了转机。尽管如此，全球贸易的动能并不强劲，但预计在二零二三年下半年因复常而有所复苏。 截至二零二三年六月三十日止六个月期间，本集团的睡衣和家居便服产品销售量约为8,900,000件。受惠于主动执行业务策略例如分散生产基地以及产品组合等，本集团实了现更高的平均售价，与二零二二年六月三十日止六个月比较，将毛利率提高了约1.8个百分点至约27.4%。 财务回顾 收益 截至二零二三年六月三十日止六个月期间，本集团的收益约为港币363,500,000元，较二零二二年同期减少了约23.7%。下降的原因主要是由于二零二三年和二零二二年之间运送交货时间的差异所致。于二零二三年上半年，本集团的睡衣及家居便服产品销售量约为8,900,000件，而二零二二年同期为约13,300,000件，而大部分这些迟交付的订单均已在二零二三年七月和八月期间运送出去。此外，由于产品组合的改变，睡衣及家居便服产品的平均售价较二零二二年同期轻微上升约13.9%。 毛利 于二零二三年上半年，本集团的毛利为约港币99,600,000元，平均毛利率约为27.4%，而二零二二年同期的毛利为约港币122,100,000元，平均毛利率约为25.6%。我们主动采取的业务策略例如分散生产基地使我们可以于不同基地之间分配生产工作以节省原材料及生产成本，而本集团亦取得更多高端产品的订单，致使本期的平均毛利率录得轻微上升。 其他收入 截至二零二三年六月三十日止六个月期间，本集团录得其他收入约港币7,400,000元，而二零二二年六月三十日止六个月即约港币5,500,000元。增加的主要是因为二零二三年六月三十日止六个月期间因利率上升，银行存款利息收入比较二零二二年同期增加约港币2,800,000元。 其他收益及亏损 截至二零二三年六月三十日止六个月期间，本集团录得其他亏损约港币70,000元，而二零二二年六月三十日止六个月期间其他亏损约港币23,800,000元。该改善主要是本集团截至二零二三年六月三十日止六个月的可于市场交易之债券和基金投资和外汇期权投资录得港币3,800,000元的已实现及未实现亏损，而二零二二年同期录得港币22,200,000元亏损。 销售及分销开支 截至二零二三年六月三十日止六个月期间，本集团的销售及分销开支约为港币19,800,000元，与去年同期比较减少了约港币2,000,000元。这主要是因为于二零二二年的航运成本危机在本期受到缓解导致运输费用减少。 行政开支 截至二零二三年六月三十日止六个月期间，本集团之行政开支约港币30,300,000元，较二零二二年同期减少了约港币1,200,000元。于本回顾期间，本集团持续扩充其经营规模，例如创建洪都拉斯厂房及正进行越南生产基地的前期工作，但同时本集团亦主动地调配资源，以更有效地运用及为持续的通胀风险作好准备，并因此录得行政开支较二零二二年同期下跌。 财务费用 截至二零二三年六月三十日止六个月期间，本集团之财务费用为约港币5,000,000元，而去年同期为约港币3,500,000元。于二零二三年上半年，因为美国联邦储备系统宣布连串加息，亦对香港利率产生重大影响，使贸易融资事项如保理和贴现等的利率均较二零二二年的为高，导致本期的财务费用增加。 本公司拥有人应占溢利 本公司拥有人应占溢利由截至二零二二年六月三十日止六个月约港币34,200,000元增加约17.5%至截至二零二三年六月三十日止六个月约港币40,200,000元。净利润增加主要是由于上述的原因以及成本控制所致。 应收款项及应付款项 于二零二三年六月三十日，本集团之贸易及其他应收款项约为港币159,600,000元，略微高于二零二二年结余之约港币155,700,000元，主要是由于结算时间的差异所致。 于二零二三年六月三十日，本集团之贸易及其他应付款项约为港币219,000,000元，较二零二二年结余增加约港币67,800,000元，主要是由于贸易应付款项的增加所致。本集团的旺季通常在年中左右，并因为生产需求储存更多的原材料，导致每年年中的贸易应付款项余额高于每年十二月三十一日的结余。 前景 尽管中国和全球经济在解除疫情相关限制后已经重新开放，但二零二三年仍然面临挑战，因为主要央行为对抗通胀而实施的紧缩货币政策正在压抑经济活动。考虑到这些情况，本集团的目标是在我们现有的业务中维持稳定的增长，同时也在提前部署扩充业务，以把握未来全球和国内需求复苏后的业务机会。 本集团于洪都拉斯的生产厂房目前正在进行试产，预计将在二零二三年下半年开始商业营运。此外，我们正在中美洲的其他地方寻找扩大我们的服装和原材料生产能力的机会，作为本集团在这地区确保质量控制和稳定供应的垂直集成策略。在这个地区创建基地不仅使我们能够缩短对美国客户的交货时间，而且也分散了经济和政治风险，同时让我们成为这些新市场的先驱。实施这个中美洲计划可以降低交货成本和交货时间，并可以减轻我们在中国基地的生产压力。 此外我们在越南的附属公司已在越南承天顺化省租赁了约三万万平方米的土地，期限为43年。后续本集团将会兴建我们首座在越南的生产设施，将可增加生产能力。除了可降低成本及提高质量外，越南的新发展亦预期可以满足现有和新客户的需求。 在本集团的中国基地，我们正在探索扩大现有产品的产能之可能性，并考虑可能设立新产品类别的生产线。此外，本集团正在考虑创建自家品牌之垂直集成策略。 基于上述的规划，本集团将会运用我们的巩固根基、市场分析和专业技术知识，以扩充现有市场及新市场中的业务。通过将自己定位以捕捉未来的机遇，为本集团和所有相关利益方带来丰厚的回报。 财务资源及流动资金 于二零二三年六月三十日，本集团之流动资产为约港币736,500,000元（二零二二年十二月三十一日：港币634,600,000元），流动负债为约港币240,000,000元（二零二二年十二月三十一日：港币174,600,000元）。于二零二三年六月三十日之流动比率约为3.07，而于二零二二年十二月三十一日则约为3.63。 本集团于二零二三年六月三十日之现金及银行结余为约港币184,400,000元（二零二二年十二月三十一日：港币165,300,000元），其中约32.6%以港元列值、约31.9%人民币列值、约28.5%以美元列值、及约7.0%以其他货币列值。 由于本集团之主要业务在香港及中国境内进行，而现有之财务资源包括手头现金及银行借款主要是港币、人民币及美元，故此需要面对汇率波动之风险相对有限。于二零二三年六月三十日，本集团订立了外汇期权，以锁定人民币与美元之间的汇兑风险。本集团会不时考虑不同的金融工具以控制外汇风险在一个可控程度。 本集团拟主要以其经营收益、内部资源及银行信贷所得款项结余拨付其经营及投资活动。董事相信，本集团的财务状况稳健，并具备足够资源应付其资本开支及营运资金所需。本集团采取保守库务政策，对大部分银行存款以港币或美元或以营运附属公司之当地货币保存，藉此减低外汇风险，并会投资具有公开市场、优良信贷评级及低市场风险之金融工具以赚取稳定回报。除以上所述外，本集团并无采用其他利率掉期、货币掉期或其他财务衍生工具以作对冲之用。 于二零二三年六月三十日，本集团通过一间银行以不同的交易持有12组可于市场交易之债券工具，每项之本金为200,000美元至2,000,000美元不等，目的为利用短期闲置可用的银行存款，通过大范围的投资组合去赚取稳定回报。该等债券工具由10个不同的发行人（均为独立第三方）于香港联交所或新加坡交易所发行及由本集团于二手市场上购入，每名发行人累计的本金金额由200,000美元至2,000,000美元不等，票面利率为3.75%至7.95%之间。该等发行人主要从事银行、航空服务、及于中国从事物业及房地产发展等。于二零二三年六月三十日，该等债券的本金共约为6,800,000美元（相等于约港币53,000,000元），市值约为3,800,000美元（相等于约港币29,600,000元），而每名发行人的债券工具总额均代表少于本集团的总资产5%。截至二零二三年六月三十日止六个月期间，本集团录得按市值调整公平值产生未实现亏损约港币4,200,000元。于二零二三年并无增加于债券工具的投资。 于二零二三年六月三十日，本集团通过一间银行以不同的交易持有11组基金，每项之本金金额为300,000美元至3,900,000美元不等。该等基金由10间不同的金融机构（均为独立第三方）发行，每名发行人累计的本金金额由300,000美元至3,900,000美元不等。于二零二三年六月三十日，该等基金的本金共约为10,500,000美元（相等于约港币81,900,000元），市值约为9,800,000美元（相等于约港币76,400,000元），而每名发行人的基金本金总额均代表少于本集团的总资产5%。截至二零二三年六月三十日止六个月期间，本集团录得已实现的交易收益约港币80,000元及按市值调整公平值产生未实现收益约港币20,000元。于二零二三年并无增加于基金的投资。 本集团之管理层于决定每一项债券工具及基金的投资前，均进行了风险评估并定立了不同的准则，包括（但不限于）通过相关的产品介绍文件了解每一名发行人的业务性质及每一项债券工具和基金的特性，并确保每一个投资的风险与回报维持合理的平衡，及所有产品均必须可以在公开市场上交易以保持高流通性。鉴于地缘政治紧张之影响及展望利率会出现变动加剧全球金融市场之动荡，我们会不时评估投资组合并保持谨慎态度。 雇员及薪酬政策 于二零二三年六月三十日，本集团聘用1,813名职员及工人（二零二二年十二月三十一日：1,988名）。本集团根据员工表现及经验厘定员工薪酬，管理层亦会定期检讨员工薪酬制度。其他员工福利包括医疗保险、退休计划、适当培训计划及认股权计划。 或然负债 于二零二三年六月三十日，本集团概无重大或然负债。 全球发售所得款项净额用途 在扣除所有相关上市费用及佣金后，于全球发售所得款项净额约为港币60,800,000元。截至二零二三年六月三十日止已动用的金额及未动用款项的预期使用时间如下： 预期所得款项净额中未动用款项的预期使用时间（附注） 截至二零二三年 截至二零二三年 六月三十日止 六月三十日止 截至二零二三年 分配额 已动用的金额 未动用的金额 十二月三十一日止 港币，百万元 港币，百万元 港币，百万元 港币，百万元 现有河南厂房的进一步发展 45.1 13.2 31.9 31.9 越南新厂房 13.8 6.5 7.3 7.3 营运资金 1.9 – 1.9 1.9 总计 60.8 19.7 41.1 41.1 附注：所得款项净额中未动用款项的预期使用时间基于本集团对未来市况所作最佳估计，会随现行及未来市况的发展而更改。 重大收购及出售 本集团于截至二零二三年六月三十日止六个月期间并没有重大收购及出售。 重大投资及未来对重大投资和股本资产之计划 除以上所述外，本集团于截至二零二三年六月三十日止六个月期间并无任何重大投资。 结算
