10月十大金股推荐

证券研究报告 10月十大金股推荐 平安证券研究所 2023年9月27日 我们认为当前市场已处于底部区域，经济边际企稳以及政策持续发力有望带来市场预期的进一步改善，整体机会大于风险。 结构上，一方面建议关注受益于政策利好的金融/地产/消费板块，临近四季度，高分红低估值的价值蓝筹板块配置性价比逐渐凸显；另一方面，国内科技产业仍然延续高景气，中长期视角下科技成长TMT板块相对更加确定。 2023年10月建议关注十大金股 证券代码 证券名称 所属行业 总市值 PE 关注逻辑 （亿元） (TTM) 300782.SZ 卓胜微 电子 622.0 91.0 消费电子射频前端龙头，Q2业绩环比改善 688603.SH 天承科技 基础化工 43.3 79.9 高端PCB化学品国产化加速 300476.SZ 胜宏科技 电子 194.2 28.5 服务器等产品放量，产品结构进一步优化 688498.SH 源杰科技 电子 174.8 247.3 光电子龙头，将在算力大潮中继续受益 002230.SZ 科大讯飞 计算机 1183.3 331.7 公司大模型能力持续迭代升级 300705.SZ 九典制药 医药 78.6 23.3 贴膏剂龙头，业绩持续高增长 000625.SZ 长安汽车 汽车 1124.9 13.4 启源、深蓝有望复制王朝、海洋的成功 603197.SH 保隆科技 汽车 129.8 38.7 TPMS龙头，空气悬架与传感器打开成长空间 601088.SH 中国神华 煤炭 5905.7 10.0 煤炭央企龙头，持续高分红价值凸显 601601.SH 中国太保 非银行金融 2,504.4 9.5 转型与客需共振，业绩领跑行业 推荐理由 1、公司是国内射频前端龙头企业，覆盖分立器件到射频模组全产品线。 2、2023Q2公司业绩环比改善，二季度单季实现归母净利润2.5亿元，环比增长115%，二季度销售净利率环比提升9.9pct至26.2%。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司专注于移动互联领域，致力于开发无线通信的射频，射频与数字soc芯片产品，并为客户提供基于公司芯片的完整软硬件解决方案。 风险提示 1、下游智能手机需求不及预期风险；2、新品放量不及预期风险；3、市场竞争加剧风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 200 180 160 140 120 100 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 60% 50% 40% 30% 20% 卓胜微沪深300 80 60 40 20 0 19/0819/1220/0420/0820/1221/0421/0821/1222/0422/0822/1223/0423/08 10% 0% -10% -20% 22/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/08 推荐理由 1、公司是国内PCB电子化学品龙头企业，公司高端电子电路用水平沉铜专用化学品和电镀专用化学品的部分国产替代，解决了关键的“卡脖子”技术。 2、公司积累了较为丰厚的客户资源，并且在载板领域新开拓了华 进半导体、芯智联等公司。 公司估值及近两年估值预期 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司产品为电子电路功能性湿电子化学品，主要包括水平沉铜专用化学品、电镀专用化学品、铜面处理专用化学品等。 风险提示 1、下游需求不及预期风险；2、新产品进展不及预期风险；3、扩产项目投产不及预期风险。 过去一年公司股价与沪深300收益率对比 120 100 80 60 40 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 天承科技沪深300 20 0 2023-07-102023-07-242023-08-072023-08-212023-09-042023-09-18 -15% -20% -25% 2023-07-102023-07-242023-08-072023-08-212023-09-042023-09-18 推荐理由 1、公司的高密度多层VGA（显卡）PCB、小间距LEDPCB市场份额全球第一。 2、公司配合国际知名新能源汽车客户布局自动驾驶领域，导入车载HDI等核心产品，汽车电子产品占比提升；同时，新能源、服务器、新型智能终端及智能家居类产品增长，公司产品结构进一步优化。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品有高端多层板、HDI板等，广泛应用于新能源、汽车电子（新能源）、5G新基建、大数据中心、人工智能、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域。 风险提示 1、研发投入产出不及预期风险；2、应收账款回收困难风险；3、行业竞争加剧风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 90 80 70 60 50 120% 100% 80% 60% 胜宏科技沪深300 40 30 20 10 0 15/0816/0316/1017/0517/1218/0719/0219/0920/0420/1121/0622/0122/0823/03 40% 20% 0% -20% 22/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/08 推荐理由 1、公司是国内光芯片龙头，后续将在光纤通信、5G和数通领域 获得更大成长空间。 2、AIGC等主题的落地，将带来数通领域的需求增长，公司产品 技术匹配度较高，相关领域的需求将恢复。 3、公司前期调整较多，但赛道成长潜力较高，持续看好。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司成立于2013年1月28日，专注于光芯片的研发、设计和生产。公司主要产品为2.5G、10G、25G及更高速率激光 公司简介及 器芯片系列产品，其能够将电信号转化为光信号，实现光信 业务结构 号作为载体的信息传输。目前公司产品主要应用于光通信领 域，具体应用于光纤到户、数据中心与云计算、5G移动通信网络、通信骨干网络和工业物联网等。 风险提示 1、通信及数据中心投入不及预期风险；2、高速芯片研发不及预期风险；3、产能建设和释放进度不及预期风险。 公司估值及近两年估值预期上市后公司股价与沪深300收益率对比 350 300 250 200 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 350% 300% 250% 200% 150% 源杰科技沪深300 150 100 100% 50% 500% 0 22/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/09 -50% 22/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/09 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：付强，半导体行业6 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司自创业以来持续聚焦智能语音、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等核心技术研究并始终保持国际前沿技术水平。公司业务包括智慧教育业务、智慧医疗业务、智慧城市业务、开放平台及消费者业务、运营商、智慧汽车、智慧金融等企业客户AI解决方案业务。 风险提示 1、竞争加剧风险；2、星火大模型产品发展低于预期风险；3、商业化进程缓慢风险。 推荐理由 1、公司是我国人工智能领域的龙头企业之一，2023年8月15日发布星火大模型V2.0，后续迭代升级有望持续提高公司在人工智能领域的核心竞争力。 2、星火认知大模型在教育、医疗、汽车、办公、工业、智能硬件等场景的持续落地，将为公司长期未来发展带来巨大的想象空间。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 600 500 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 160% 140% 120% 科大讯飞沪深300 400 300 200 100 0 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司目前集制剂、原料药、辅料于一体，未来将战略性聚焦经皮给药蓝海市场，以凝胶膏剂品种发力镇痛市场。 风险提示 1、研发风险；2、产品放量不及预期风险；3、政策风险。 推荐理由 1、二季度洛索洛芬钠凝胶贴膏恢复高增长，预计公司盈利全年 30%以上高增长无虞。 2、产品管线持续丰富，酮洛芬有望纳入新版医保目录。 3、经历前期调整后，目前公司估值性价比逐渐凸显。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 70% 九典制药沪深300 140 120 100 80 60 40 20 0 17/0918/0318/0919/0319/0920/0320/0921/0321/0922/0322/0923/0323/09 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 22/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/08 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 长安汽车隶属于中国兵器装备集团有限公司，是中国汽车四大集团阵营企业之一，公司的主要业务涵盖整车研发、制造和销售以及发动机的研发、生产。 风险提示 1、传统的燃油车业务面临下行压力风险；2、销量不达预期风险；3、行业价格战使得公司盈利能力出现下滑风险。 推荐理由 1、主航道上新能源渗透空间仍大，王朝、海洋珠玉在前，启源、深蓝大有可为。 2、深蓝成功经验在前，长安启源以全新的品牌形象+渠道（千家的渠道网点已备）迎来4款新品密集上市。 3、阿维塔造型设计感突出，增程赋能或带来较大上行弹性。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 70 60 50 40 30 20 10 0 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 长安汽车沪深300 21/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/09 -20% 22/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/08 推荐理由 1、空悬赛道空间广阔，保隆作为本土供应商迎来发展良机。 2、保隆科技空气弹簧自制率较高，领先优势突出，空悬业务在手订单超100亿元。 3、胎压监测系统细分行业龙头，传感器业务打破外资垄断格局加速放量。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 保隆科技位于上海松江，核心产品有汽车电子类的轮胎压监测系统、压力传感器、光雨量传感器、360环视系统等；汽车轻量化结构件类的仪表梁、扭力梁、副车架等；通用部件类的气门嘴、平衡块、排气尾管、空气弹簧等。 风险提示 1、空气悬架渗透率不达预期；2、空气悬架面对极端恶劣路况有一定可靠性风险；3、海外收入占比大，面临一定的汇率风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预