工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年10月15日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,9月产量环比减少4.3%，但预计10月产量或有反弹，持续关注厂家停减产对市场的影响；部分企业开始开始生产新标553，421仓单持续小幅注销。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存持续增加，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅供应有所减少，库存持续增加；铝合金仍以消耗库存为主；“银10”或刺激整体需求，当前需求处于弱势。 成本上看，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：10月14日，华东421(不通氧553)现货价12150(11500)元/吨，11合约基差550(1890)元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为49万吨，环比增加0.41%；样本企业库存为228950吨，环比增加12.01%；主要港口库存为14.8万吨，环比增 加1.37%；社库略有累库，上游企业累库明显，港口略有补库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向上，11合约期价收于MA20下方。中性。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给端10月产量预计较9月有所增长，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本随着丰水期的结束或将有所上升；当前盘面价格依然低于成本线；“银10”或将对需求有所刺激，供强需弱的格局或将略有改善。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别 期货收盘价 指标 01合约 02合约 03合约 04合约 05合约 06合约 07合约 09合约 13060 13145 -85 -0.65% 周度四川样本企业库存（吨） 17900 16900 1000 5.92% 10合约 9720 9615 105 1.09% 库存 周度样本企业库存（吨） 228950 204400 24550 12.01% 11合约 9610 9650 -40 -0.41% 周度昆明港（万吨） 6.5 6.2 0.3 4.84% 12合约 12785 12850 -65 -0.51% 周度天津（万吨） 5.5 5.4 0.1 1.85% 01 -1275 -1340 65 -4.85% 周度黄埔港（万吨） 2.8 3 -0.2 -6.67% 02 -1265 -1345 80 -5.95% 周度主要港口库存（万吨） 14.8 14.6 0.2 1.37% 03 -1315 -1300 -15 1.15% 周度样本企业产量（吨） 54358 52280 2078 3.97% 04 -1330 -1280 -50 3.91% 周度四川样本产量（吨） 4588 4590 -2 -0.04% 0506 -1320-1450 -1390-1410 70-40 -5.04% 2.84% 周度新疆样本产量（吨） 42090 39990 2100 5.25% 基差 07 -1510 -1365 -2 0.10% /0.10% 产量/开工率 周度云南样本产量（吨） 7680 7700 -20 -0.26% 08 -1450 -1550 -13 0.90% /0.50% 周度四川样本开工率（%） 70.03 70.06 -0.03 -0.04% 09 -1560/-2910 -1645/-2995 -14 0.90% /0.50% 周度新疆样本开工率（%） 86.86 82.53 4.33 5.25% 10 1780/430 1885/535 -10 -0.60%/ -2.30% 周度云南样本开工率（%） 90.25 90.49 -0.24 -0.27% 11 1890/540 1850/500 171 9.00%/ 31.70% 月度新疆553平均成本（元/吨） 12373 12350 23 0.19% 12 -1285 -1350 65 -4.81% 月度云南553平均成本（元/吨） 12451 12521 -70 -0.56% 12399 12334 65 0.53% 08合约 现值 12775 12765 12815 12830 12820 12950 13010 12950 前值 12840 12845 12800 12780 12890 12910 12865 13050 涨跌 -65 -80 15 50 -70 40 145 -100 涨跌幅 -0.51% -0.62% 0.12% 0.39% -0.54% 0.31% 1.13% -0.77% 类别 现货价 指标 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨） 周度社会库存（万吨） 49 48.8 0.2 0.41% 周度云南样本企业库存（吨） 20850 19500 1350 6.92% 周度新疆样本企业库存（吨） 190200 168000 22200 13.21% 华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 现值 11500 11800 12150 12700 650 前值 11500 11800 12150 12700 650 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 近月-连1 110 -35 145 -414.29% 成本利润 月度四川553平均成本（元/吨） 日度DMC（元/吨） 13900 14000 -100 -0.71% 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）26 -50 76-152.00% 铝合金 日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨） 19974 1995024 0.12% 部分合约价差 连1-连2 -3175 -3200 25 -0.78% 月度新疆421平均成本（元/吨） 12849 12870 -21 -0.16% 仓单 注册仓单数 58424 57884 540 0.93% 月度云南421平均成本（元/吨） 13039 13093 -54 -0.41% 周度DMC产量（万吨） 4.41 4.14 0.27 6.52% 月度四川421平均成本（元/吨） 12915 12894 21 0.16% 日度产能利用率（%） 71.55 71.55 0 0.00% 日度107胶（元/吨） 14250 14250 0 0.00% 有机硅 日度硅油（元/吨） 15650 15650 0 0.00% 日度生胶（元/吨） 15250 15250 0 0.00% 日度D4（元/吨) 14600 14600 0 0.00% 日度成本（元/吨） 13230 13230 0 0.00% 日度毛利（元/吨） 570 570 0 0.00% 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 20900 20900 0 0.00% 日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨） 20000 19900 100 0.50% 月度原铝铝合金锭产量（万吨） 13 12 0.97 7.96% 月度再生铝合金锭产量（万吨） 51 48 2.9 6.07% 周度铝合金锭社会库存（万吨） 2 2 -0.23 -10.50% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.538.5 32.538.5 00 0.00%0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.290.28 0.290.28 00 0.00%0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 42 42 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 34 34 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.7 0.7 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 37.4 37.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 44.86 44.86 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.71 0.71 0 0.00% 周度总库存（万吨） 22 21.9 0.1 0.46% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 0.27 2.48 -2.21 -89.11% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.4 0.58 -0.18 -31.03% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.74 0.74 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 12.63 12.23 0.4 3.27% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.45 0.29 0.16 55.17% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 12.85 15 -2.15 -14.33% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.06 1.07 -0.01 -0.93% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.011 -0.011 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.48 1.48 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.24 1.24 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.716 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 0.004 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.15 1.15 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.162 0.162 0 0.00%