晨报集萃

晨报集萃 2023.9.25 01 02 03 04 05 交易数据观测 CONTENTS 目宏观与产业观测 录金融市场观测 商品市场观测 市场汇总 交易数据观测—商品涨跌排名 活跃合约涨跌幅 % 4 2 0 LPG PTA -2 20 玻燃苹纯璃油果号碱 胶 锌铝橡 胶 白低铁原银硫矿油燃石 料油 菜白尿玉油糖素米 淀粉 锰苯铅玉豆动焦棕硅乙米粕力炭榈烯煤油 沥黄棉豆青金花油 纸热塑浆轧料卷 板 棉螺聚纱纹丙 钢烯 红硅豆枣铁二 乙豆不铜鸡锡菜二一锈蛋粕醇钢 PVC 甲焦镍醇煤 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品月涨跌排名 交易所 品种 2023/8/24 2023/9/22 价格波动 涨跌幅 交易所 品种 2023/8/24 2023/9/22 价格波动 涨跌幅 上海 铜 68870 68210 -660 -0.96% 大连 塑料 8357 8295 -62 -0.74% 铝 18615 19620 1005 5.40% PVC 6343 6303 -40 -0.63% 锌 20410 22055 1645 8.06% 聚丙烯 7620 7889 269 3.53% 铅 16425 17115 690 4.20% 乙二醇 4148 4328 180 4.34% 镍 167980 157210 -10770 -6.41% 焦炭 2225.5 2512 286.5 12.87% 锡 216500 218790 2290 1.06% 焦煤 1499.5 1861 361.5 24.11% 黄金 460.04 470.48 10.44 2.27% 铁矿 811 871.5 60.5 7.46% 白银 5842 5963 121 2.07% 粳米 3610 3557 -53 -1.47% 螺纹钢 3688 3779 91 2.47% 苯乙烯 8467 9104 637 7.52% 热轧卷板 3884 3863 -21 -0.54% LPG 4442 5689 1247 28.07% 燃料油 3528 3763 235 6.66% 沥青 3715 3884 169 4.55% 郑州 白糖 6866 6888 22 0.32% 橡胶 13210 14265 1055 7.99% 棉花 17230 17145 -85 -0.49% 纸浆 5604 6080 476 8.49% 玻璃 1615 1742 127 7.86% 不锈钢 15845 15165 -680 -4.29% PTA 5980 6254 274 4.58% 原油 623.1 695.7 72.6 11.65% 短纤 7520 7766 246 3.27% 低硫燃料油 4240 4734 494 11.65% 甲醇 2518 2542 24 0.95% 20号胶 9655 10860 1205 12.48% 菜油 9290 8684 -606 -6.52% 菜粕 3321 3115 -206 -6.20% 大连 豆粕 3997 3962 -35 -0.88% 花生 10560 9912 -648 -6.14% 豆油 8290 7938 -352 -4.25% 硅铁 6930 7554 624 9.00% 豆一 5201 5087 -114 -2.19% 锰硅 6780 7058 278 4.10% 豆二 5265 4719 -546 -10.37% 苹果 8927 9293 366 4.10% 棕榈油 7630 7242 -388 -5.09% 红枣 13300 13560 260 1.95% 玉米 2693 2652 -41 -1.52% 尿素 2255 2237 -18 -0.80% 玉米淀粉 2990 2954 -36 -1.20% 纯碱 1922 1988 66 3.43% 生猪 17220 16765 -455 -2.64% 鸡蛋 4185 4594 409 9.77% 广州 工业硅 13725 14600 875 6.38% 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—持仓量变化 40000 20000 0 -20000 -40000 -60000 -80000 -100000 -120000 资料来源：Wind，中融汇信期货 PVC 铝燃油 锌苹果白银铁矿石 LPG 玉米豆一黄金20号胶 棉纱玉米淀粉 鸡蛋不锈钢 红枣焦炭 持仓量变化 锡铜镍原油 低硫燃料油 铅豆二玻璃乙二醇 塑料甲醇焦煤白糖橡胶尿素纯碱苯乙烯聚丙烯 纸浆沥青豆粕棕榈油 菜油棉花豆油 热轧卷板 PTA 15% 10% 5% 0% -5% -10% 硅铁菜粕锰硅螺纹钢 交易数据观测—基差率 30% 20% 10% 0% -10% -20% 资料来源：Wind，中融汇信期货 玻璃菜籽粕焦煤铁矿石鸡蛋豆粕 玉米淀粉 活跃合约基差率 豆一白糖沥青豆油棉花菜籽油螺纹钢玉米塑料聚丙烯 镍甲醇PVC 棕榈油 锡铜黄金 铝焦炭动力煤 PTA 锌热轧卷板 白银硅铁原油苹果 铅锰硅 天然橡胶 交易数据观测—价差结构 产业链品种现货价格近月次远月远月远期结构产业链品种现货价格近月次远月远月远期结构 黑色 铁矿石焦煤焦炭锰硅硅铁螺纹钢 热轧卷板 947.8934.0871.5827.0 2270.01827.01861.01692.0 能源化工 动力煤原油沥青甲醇聚丙烯塑料 天然橡胶 940.00.00.00.0679.6695.7682.6673.5 4250.03884.03832.03788.02565.02530.02542.02445.09350.07947.07923.07889.08480.08329.08320.08295.0 12950.012945.014265.014180.0 2271.22461.52512.02388.06800.07058.07038.07000.07400.07554.07528.06010.03948.53741.03779.03746.0 3910.003908.03863.03810.0 贵金属 黄金白银 472.8470.1470.5470.7 5887.05946.05963.05976.0 油脂油料 豆一豆粕菜粕豆油棕榈油菜籽油 5120.05087.05073.05039.0 2510.003962.03396.03368.0 2180.03392.03115.02992.08449.57938.07640.07572.07316.77226.07242.07278.07080.08755.08755.08630.0 非金属建材 PVC玻璃 6300.06237.06303.06363.02586.71817.01742.01246.0 有色 铜铝锌铅镍 锡 68210.068210.068020.067900.019740.019620.019415.019250.022220.022055.021845.021630.016600.017115.016875.016770.0 160000.0157210.0156660.0156550.0 纺织 PTA棉花 6280.06280.06254.06210.0 18220.017320.017145.016975.0 217000.0218790.0218870.0218590.0 农副产品 白糖 鸡蛋苹果 7680.06888.06850.06841.05330.04594.04668.04483.08400.09080.09293.09385.0 玉米 玉米 玉米淀粉 2760.02652.02592.02587.03380.02954.02954.02868.0 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品波动率 商品指数波动率 2023-09-222023-09-082023-08-11 25% 20% 15% 10% 5% 0% 商品综合指数 工业品指数 农产品指数 金属指数 能化指数 贵金属指数 资料来源：Wind，中融汇信期货 宏观与产业观测 投资观点 欧元区或将萎缩，美国服务业拖累增长。 市场逻辑 1、美国9月Markit综合PMI初值录得50.1，略低于8月份的50.2，私营部门活动普遍停滞。推动经济放缓的是服务业，高利率和通胀压力导致客户需求疲软，拖累了整体产出，引发9月份新业务的更快下滑。美国企业9月份的招聘活动有所增加。就业创造速度加快至5月以来的最快水平，整体表现稳健。一些报告称，员工留任率正在改善； 2、欧元区方面，因对法国产品和服务的需求大幅下降，其9月制造业PMI初值录得43.6，为40个月新低；法国9月服务业PMI初值录得43.9，为34个月新低；法国9月综合PMI初值录得43.5，为34个月新低。德国9月制造业PMI初值录得39.8，为3个月高位；德国9月服务业PMI初值录得49.8，为2个月高位；德国9月综合PMI初值录得46.2，为2个月高位。总体上，欧元区经济可能在第三季度萎缩，短期内难以恢复增长。 核心数据 美国9月Markit制造业PMI初值48.9，预期48，前值47.9。服务业PMI初值50.2，预期50.6，前值50.5。欧元区9月制造业PMI初值43.4，预期44，前值 43.5；服务业PMI初值48.4，预期47.7，前值47.9%。 资料来源：Wind，中融汇信期货 金融市场观测—股指期货 IF期货合约基差走势 基差%：（现指-IF主力）基差%：（现指-IF下月）基差%：（现指-IF下季） 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 19/01/07 19/02/26 19/04/11 19/05/29 19/07/122019/8/27 2019/10/21 2019/12/6 2020/1/23 2020/3/17 2020/5/8 2020/6/22 2020/8/7 2020/9/22 2020/11/17 2020/12/30 2021/2/19 2021/4/8 2021/5/28 2021/7/13 2021/8/25 2021/10/22 2021/12/15 2022/2/9 2022/3/24 2022/5/16 2022/7/18 2022/8/31 2022/10/21 2023/1/3 2023/2/28 2023/4/18 2023/6/14 2023/8/4 -3.0% IF主力合约持仓报告 前20名多仓总量占比前20名空仓总量占比前20名多仓总量占比 96% 92% 88% 84% 80% 76% 72% 68% 64% 2019/01/17 2019/03/03 2019/04/17 2019/06/01 2019/07/16 2019/08/30 2019/10/14 2019/11/28 2020/01/12 2020/02/26 2020/04/11 2020/05/26 2020/07/10 2020/08/24 2020/10/08 2020/11/22 2021/01/06 2021/02/20 2021/04/06 2021/05/21 2021/07/05 2021/08/19 2021/10/03 2021/11/17 2022/01/01 2022/02/15 2022/04/01 2022/05/16 2022/06/30 2022/08/14 2022/09/28 2022/11/12 2022/12/27 2023/02/10 2023/03/27 2023/05/11 2023/06/25 2023/08/09 60% 投资观点 节前仍偏震荡，积极布局节后行情。 市场逻辑 1、现货：上证50、沪深300、中证500均收涨；三股指成交量较上一交易 日上升，主力资金净流入； 2、期市：IH、IF、IC均收涨；IF、IC、IH均贴水； 机构持