工业硅期货日报

工业硅期货日报SiliconFuturesDaily 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心田欣沅 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询)联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com成文时间：2023年9月25日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方 摘要： 【行情复盘】 周一工业硅高开低走，主力11合约涨0.31%收于14530元/吨，成交量环比小幅下降，持仓小幅回落。价差结构变平，显示未来过剩缓解。仓单方面，注册仓单量增加186，总仓单至29879手，注册仓单持续增加。长假日益临近，大厂继续提价，生产企业挺价，市场分歧加大。 【重要资讯】 供应方面，上周供应继续回升，西北地区平稳供应，西南地区生产平稳，华中、东北等非主流地区开炉增加。据百川盈孚统计，2023年8月中国金属硅整体产量32.69万吨，同比增加20%。下游多晶硅行业开工高位，近期价格持续回升，库存向下游转移，10月前仍有30万吨产能落地，随着产能落地对工业硅需求支撑增强；有机硅主要产企大幅提价，叠加长假，下游集中采购补库，推动情绪转好，但短期开工变化不大；铝合金方面，传统旺季氛围不明显，需求缓慢回升，长假前或有补库。出口方面，2023年1-7月金属硅累计出口量33.57万吨，同比减少16.68%。目前产量持续增加，库存则连续下降。 【交易策略】 综合来看，限于期现商持续搬运库存至交割库，主要交割库已经爆满，扩容后空间仍显不足，此部分库存对现货市场短期无负面影响，叠加中秋国庆长假下游补库，整体期现货氛围较好。技术上，3月以来价格持续跌破整数关口，新一轮寻底开始，日内消息驱动，有做底迹象，12000整数关口目前支撑有效，近期盘面已经突破日级别下跌趋势线，技术面先于基本面回暖，上方阻力在4月密集成交区14855-15400，短期价格上触15000后，日K组合阶段做顶，下方支撑14290-14480。操作上，下游可根据订单情况建仓买保，稳健单边观望，等待下游光伏消费旺季验证情况，二次筑底企稳后，建仓买保。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，以防潜在旺季需求不及。 目录 第一部分期现行情回顾3 一、工业硅期货期权行情走势3 二、工业硅现货行情走势3 第二部分近期基本面动向5 一、工业硅市场综述5 二、供需情况分析5 三、库存情况分析9 四、产业链相关图表10 第一部分期现行情回顾 一、工业硅期货期权行情走势 表1工业硅期货价格变动统计 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌(收盘价) 成交量 持仓量 持仓变化 结算价 涨跌(结算价) 涨跌幅(结算价) 工业硅2309 14285 14450 14285 14450 210 169 - -1681 13880 -365 -2.56% 工业硅2310 14600 14600 14390 14455 -60 12014 14997 -2808 14480 70 0.49% 工业硅2311 14630 14685 14460 14530 -70 51663 80373 -2128 14570 85 0.59% 工业硅2312 15030 15140 14940 15015 -25 42575 39993 1134 15040 40 0.27% 工业硅2401 15075 15180 14935 15080 5 925 3978 -19 15085 70 0.47% 工业硅2402 15110 15140 15005 15085 -5 41 333 -13 15060 -60 -0.40% 数据来源：广州期货交易所、方正中期研究院表2工业硅期权成交持仓变动统计 2023/9/25 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 11010 -3484 28532 -823 - - 看跌 4017 -3514 16500 448 - - 工业硅期权 15027 -6998 45032 -375 36.5% 57.8% 数据来源：iFind、广州期货交易所、方正中期研究院 成交量 持仓量 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 认购成交量认沽成交量 认购持仓量认沽持仓量 图1工业硅期权成交持仓分布数据来源：同花顺、方正中期研究院 二、工业硅现货行情走势 表3工业硅产业链价格变动统计 名称 明细 09/25价格 日变化 周变化(%) 月变化(%) 年初至今(%) 年变化(%) 上游 硅石 云南二氧化硅(元/吨） 435 0 0.0% 0.0% -11.2% -11.2% 硅煤 新疆（元/吨） 1800 0 2.9% 5.9% -29.4% -18.2% 石油焦 高硫焦（元/吨） 1370 0 0.0% -5.5% -17.0% -41.2% 木炭 云南(元/吨） 3100 0 8.8% 12.7% -11.4% -11.4% 硅电 四川（元/°） 0.39 0 0.0% 0.0% -32.8% -2.5% 石墨电极 高功率:550mm（元/吨） 19000 0 11.8% 11.8% -15.6% -3.8% 产地-云南553(元/吨） 14700 0 1.4% 10.1% -18.6% -24.4% 产地-四川421(元/吨） 15900 0 0.0% 7.1% -16.8% -24.8% 港口-黄埔港553(元/吨） 15400 0 1.3% 10.4% -16.3% -26.1% 中游 工业硅 港口-天津港553(元/吨） 15300 0 1.7% 10.5% -16.4% -26.4% 港口-天津港421(元/吨） 16100 0 0.3% 7.3% -17.4% -25.1% 广州FOB553(美元/吨） 2055 0 1.0% 10.2% -22.0% -25.7% 广州FOB421(美元/吨） 2240 0 0.0% 6.4% -21.5% -29.2% 国内出厂均价(元/吨） 87000 0 -2.2% -2.2% -65.9% -68.9% 国际均价（美元/kg） 20.39 0 0.0% 0.0% -12.1% -44.4% 致密料:平均价（元/kg） 84 0 2.4% 12.0% -65.0% -72.3% 多晶硅 单晶硅片平均价(元/片) 3.93 0 3.5% 2.2% -26.9% -50.2% 电池片平均价（元/w） 0.71 0 -1.6%-3.6% -24.1% -45.1% 下游 光伏组件平均价（元/w） 1.24 0 -0.8% -1.6% -34.7% -37.3% 光伏玻璃平均价（元/㎡） 24.0 0 0.0% 7.9% 0.0% 3.2% 有机硅 有机硅DMC(元/吨） 14920 0 0.9% 10.8% -9.8% -20.2% 硅橡胶(107硅胶) 14300 0 0.0% 0.0% -17.3% -24.7% 硅铝合金 ADC12(元/吨） 19750 0 0.8% 2.9% 2.3% 2.6% A356.2(元/吨） 20400 0 2.0% 4.9% 4.6% 2.8% 数据来源：同花顺、Baiinfo、方正中期研究院 第二部分近期基本面动向 一、工业硅市场综述 【行情复盘】 周一工业硅高开低走，主力11合约涨0.31%收于14530元/吨，成交量环比小幅下降，持仓小幅回落。价差结构变平，显示未来过剩缓解。仓单方面，注册仓单量增加186，总仓单至29879手，注册仓单持续增加。长假日益临近，大厂继续提价，生产企业挺价，市场分歧加大。 【重要资讯】 供应方面，上周供应继续回升，西北地区平稳供应，西南地区生产平稳，华中、东北等非主流地区开炉增加。据百川盈孚统计，2023年8月中国金属硅整体产量32.69万吨，同比增加20%。下游多晶硅行业开工高位，近期价格持续回升，库存向下游转移，10月前仍有30万吨产能落地，随着产能落地对工业硅需求支撑增强；有机硅主要产企大幅提价，叠加长假，下游集中采购补库，推动情绪转好，但短期开工变化不大；铝合金方面，传统旺季氛围不明显，需求缓慢回升，长假前或有补库。出口方面，2023年1-7月金属硅累计出口量33.57万吨，同比减少16.68%。目前产量持续增加，库存则连续下降。 二、供需情况分析 工业硅周产量 10 8 6 4 2 0 2023年 2022年2021年2020年2019年 据百川盈孚统计，2023年8月国内工业硅产量为32.69万吨，环比上月增加2.34万吨，环比增加7.70%，同比增加5.45万吨，同比增加20.00%。国内工业硅开工率为0.59%，环比增加0.0个百分点，同比减少54.7个百分点。 1月1日 1月17日 2月3日 2月18日 3月5日 3月20日 4月7日 4月22日 5月7日 5月22日 6月9日 6月23日 7月5日 7月17日 7月30日 8月12日 8月25日 9月6日 9月18日 10月2日 10月18日 11月4日 11月19日 12月4日 12月20日 图2工业硅周度产量季节性变化 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 主要产区产量变化 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 新疆 云南四川 2019/6/21 2019/8/23 2019/10/25 2019/12/27 2020/2/21 2020/4/24 2020/6/26 2020/8/28 2020/10/30 2021/1/8 2021/3/12 2021/5/14 2021/7/16 2021/9/17 2021/11/19 2022/1/21 2022/3/25 2022/5/27 2022/7/29 2022/9/30 2022/12/2 2023/2/3 2023/4/7 2023/6/9 2023/8/11 图3工业硅主要产地产量 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 1、工业硅需求总览 工业硅表观消费量 工业硅主要下游消费(万吨) 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 16 14 12 10 8 6 4 2 0 5.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2023年2022年2021年2020年2019年多晶硅铝合金有机硅 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 图4工业硅月度表观消费图5工业硅分行业消费 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 2、工业硅下游需求-有机硅 现货价:有机硅DMC 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023 2022 20212020 1/1 1/15 1/29 2/12 2/26 3/11 3/25 4/8 4/22 5/6 5/20 6/3 6/17 7/1 7/15 7/29 8/12 8/26 9/9 9/23 10/7 10/21 11/4 11/18 12/2 12/16 12/30 图6有机硅现货价格 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 工业硅下游行业消费-有机硅 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019年2020年 2021年 2022年 2023年 图7有机硅月度消费季节性 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 3