信邦控股是一家主要从事电镀和表面处理业务的公司,其产品主要应用于汽车、电子产品等领域。根据报告,公司的业务升级提升了其产品竞争力和平均销售价格(ASP),在手订单充足,预计未来几年收入将保持增长。公司的全球化布局也进一步完善,海外收入比例从2017年的52.6%提升至2023年H1的63.4%。公司预计2023~2025年收入分别为29.84亿元、33.55亿元和35.4亿元人民币,对应净利润为5.33亿元、5.71亿元和6.12亿元人民币。按照2024年业绩给予6倍PE是合理估值,目标价为3.67港元/股,股价具有21.2%上升空间,维持“买入”评级。
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