液化石油气周报

液化石油气周报LiquefiedPetroleumGasWeeklyReport 作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月23日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 本周，PG11合约上涨，截止收盘，期价收于5689元/吨，涨幅 1.59%。 【重要资讯】 原油方面：市场消息：沙特将减产100万桶/日的措施延长3个 月至今年12月底，并将每月对自愿减产决定进行审查，以考虑进一 步减产或增产，接下来的三个月，沙特的日产量将约为900万桶。 俄罗斯亦宣布将延长30万桶/日的石油出口削减至12月份。美国 EIA公布的数据显示：截止至9月15日当周，美国商业原油库存较 上周下降213.6万桶，汽油库存较上周下降83.1万桶，精炼油库存 较上周下降286.7万桶，库欣原油库存较上周下降206.4万桶。 CP方面：9月21日，10月份沙特CP预期，丙烷569美元/ 吨，较上周跌1美元/吨；丁烷584美元/吨，较上期涨4美元/吨。 11月份沙特CP预期，丙烷579美元/吨，较上期跌9美元/吨；丁烷 594美元/吨，较上期跌4美元/吨。 现货方面：本周现货市场偏弱运行，广州石化民用气出厂价下降330元/吨至5118元/吨，上海石化民用气出厂价下降200元/吨 至4900元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降50元/吨至5950元/吨。 供应端：周内，山东两家生产企业、西北一家生产企业恢复出货，华东两家炼厂供应增量，仅山东一家地炼停工，因此整体供应上升。截至2023年9月21日，隆众资讯调研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为55.03万吨左右，周环比增1.61%。 需求端：工业需求稳中偏弱，卓创资讯统计的数据显示：9月21日当周MTBE装置开工率为61.27%，较上期降0.81%，烷基化油装置开工率为38.05%，较上周降1.47%。海伟石化PDH、三圆PDH装置停车，宁波金发PDH装置短停，使得PDH产能利用率下滑。截止至9月21日，PDH装置开工率为64.25%，环比降3.97%。 库存方面：本周港口库存整体较为稳定。截至2023年9月21日，中国液化气港口样本库存量：263.74万吨，较上期减少1.2万吨或0.46%。按照卓创统计的船期数据，下周华南6船货到港，合计11.9万吨，华东15船货到港，合计54.2万吨，后期到港量有所增加，预期港口库存将有所回升。 【交易策略】 由于PDH装置即期利润转弱，开工率有所下滑，期价继续上行驱动减弱，同时现货价格走弱对期价亦有明显压力，期价转为高位震荡，低位多单逢高减仓，后期密切关注原油价格波动。 目录 第一部分期货行情1 第二部分现货价格1 第三部分行情图解3 第四部分期权部分12 第五部分仓单变化情况13 第六部分技术分析14 第一部分期货行情 表1-1LPG合约周度成交数据 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 结算价 涨跌 涨跌幅% 成交量 持仓量 PG2310 5665 5633 5864 5580 5702 -94 -1.64 690261 34299 PG2311 5589 5689 5792 5503 5656 71 1 755801 102852 单位：元/吨 8000 液化气活跃合约收盘价 7000 6000 5000 4000 3000 2000 2020-07-082021-01-192021-08-022022-02-132022-08-272023-03-102023-09-21 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 图1-1液化气主力合约收盘价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第二部分现货价格 不同地区液化石油气出厂价（元/吨） 跨区价差（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2019-12-192020-08-042021-03-212021-11-052022-06-222023-02-062023-09-23 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2019-12-17 2020-11-232021-10-312022-10-082023-09-15 出厂价:液化气:广州石化出厂价:液化气:上海石化出厂价:液化气:齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海 图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 表2-1液化石油气相关品种价格 产品 市场 单位 涨跌 2023/9/22 2023/9/21 2023/9/20 2023/9/19 2023/9/18 原油 WTI 美元/桶 -0.65 89.63 90.28 91.2 91.48 90.77 BRENT -0.23 93.3 93.53 94.34 94.43 93.93 LPG国际 次月丙烷CP预期 美元/吨 -3 567 570 565 570 570 次月丁烷CP预期 美元/吨 -3 577 580 570 575 575 进口气 珠三角地区 -130—-180 5120—5150 5250—5330 5370—5450 5430—5470 5470—5570 广西进口气 -20—0 5580—5600 5600—5600 5600—5600 5600—5650 5600—5650 民用气 东北市场 元/吨 -100—-60 5300—5400 5400—5460 5400—5460 5400—5460 5350—5460 华北市场 -70—-50 5280—5460 5350—5510 5400—5510 5400—5510 5350—5480 山东市场 0—-70 5200—5250 5200—5320 5230—5350 5280—5380 5320—5370 华东市场 -100—-100 4900—5250 5000—5350 5000—5350 5000—5450 5050—5450 华南市场 -50—-100 5070—5270 5120—5370 5120—5520 5320—5570 5370—5570 沿江市场 -100—-100 5150—5470 5250—5570 5350—5670 5350—5770 5350—5770 西北市场 -110—-100 5225—5560 5335—5660 5500—5760 5550—5830 5460—5780 醚后碳四 东北市场 元/吨 -100—-90 5400—5630 5500—5720 5550—5720 5550—5630 5450—5580 华北市场 -100—-100 5500—5900 5600—6000 5650—6000 5700—6000 5650—6000 山东市场 -100—-180 5800—5920 5900—6100 5950—6100 6000—6150 5950—6250 华东市场 -50—-50 5500—5950 5550—6000 5550—6100 5550—6180 5550—6250 沿江市场 0—0 5710—5760 5710—5760 5710—5760 5710—5760 5710—5760 丙烷 东北市场 元/吨 0—-70 5650—5720 5650—5790 5700—5790 5700—5780 5650—5750 华北市场 -100—-100 5500—5530 5600—5630 5650—5700 5670—5700 5670—5800 山东市场 -200—-80 5300—5500 5500—5580 5550—5650 5650—5700 5650—5730 沿江市场 -50—-50 5300—5730 5350—5780 5450—5830 5450—5880 5450—5880 正丁烷 东北市场 元/吨 0—-30 5500—5500 5500—5530 5500—5530 5580—5580 5650—5650 异丁烷 华北市场 元/吨 -50—0 5650—5790 5700—5790 5700—5790 5680—5740 5650—5690 烷基化油 华北市场 元/吨 0—0 8800—8900 8800—8900 8900—8950 8900—8950 8850—8850 华东市场 0—0 8700—8850 8700—8850 8800—8950 8800—8950 8700—8900 山东市场 0—-50 8800—8800 8800—8850 8900—8950 8900—8950 8800—8900 华中市场 0—0 8900—9100 8900—9100 9000—9100 9000—9150 8900—9100 华南市场 0—50 8550—8850 8550—8800 8550—8800 8550—8800 8500—8800 西北市场 -50—0 8750—9100 8800—9100 8850—9100 8800—9100 8800—9100 MTBE 东北市场 元/吨 -100—-50 7750—7850 7850—7900 7850—7920 7800—7910 7800—7910 华北市场 -100—-30 8000—8070 8100—8100 8050—8100 8000—8050 8000—8000 山东市场 -30—-50 8050—8050 8080—8100 8100—8100 8000—8090 7930—8050 华东市场 0—50 8150—8250 8150—8200 8150—8250 8100—8200 8100—8200 华南市场 0—0 8000—8400 8000—8400 8150—8450 8150—8400 8150—8400 资料来源：卓创咨询、方正中期研究院整理 原油价格 美国商业原油库存（千桶） 600000 140 120 100 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2022-12-182023-09-21 550000 500000 80 450000 60 40 400000 20 350000 0 2019-12-06 2020-09-082021-06-122022-03-16 300000 0481216202428323640444852 Brent原油 WTI原油 INE原油（右） 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 单位：千桶 第三部分行情图解 图3-1原油价格图3-2美国商业原油库存 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：EIA、方正中期研究院整理 美国汽油库存（千桶） 美国精炼油库存（千桶） 270000 190000 260000 180000 170000 250000 160000 240000 150000 230000 140000 130000 220000 120000 210000 110000 200000 100000 04812162024283236404448 52 0 4 81216202428323640444852 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2016年