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斯莱克是一家易拉罐设备和新能源电池壳产品制造商。其传统业务为易拉罐/盖设备,近年来已布局电池壳业务。易拉罐设备受益于啤酒罐化率提升和两片罐技术革新,斯莱克稳居龙头地位。跨界应用DWI工艺,电池壳业务打开成长空间。我们预计斯莱克2023-2025年归母净利润分别为1.8、3.1和4.9亿元,当前股价对应动态PE 分别为37、21和14倍。首次覆盖给予“增持”评级。