科威尔机构调研纪要

科威尔机构调研报告 调研日期:2023-09-20 科威尔技术股份有限公司是一家综合性测试装备公司,主要产品包括测试电源、氢能测试及智能制造装备、功率半导体测试及智能制造装备等,应用于新能源发电、电动车辆、氢能、功率半导体等工业领域,并已应用于轨道交通、汽车电子、智能制造、机电设备、航空航天、实验室认证等多个行业领域 。公司积累了大量的行业应用经验,并结合前沿理论技术,为下游行业领域客户提供所需的测试装备。科威尔的多个产品实现了进口替代,产品远销欧洲、日韩及多个东南亚国家,是一家国内领先、业界知名的综合性测试装备公司。公司秉持“勇担当、敢创新、精益求精”的核心价值观,致力于成为全球领先的综合性测试装备供应商,为客户提供专业的产品和服务,让测试精准便捷。 2023-09-25 董事会秘书、财务总监葛彭胜,证券事务代表张燕 2023-09-20 特定对象调研,现场参观,现场会议公司会议室 广发基金 基金管理公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 易米基金 基金管理公司 - 长江证券 证券公司 - 喆颢资产 资产管理公司 - 中银国际证券 证券公司 - 一、公司基本情况介绍 公司接待人员针对公司历史沿革、发展战略、业务布局等基本情况向参会人员进行了介绍。二、问答交流 1.请问公司各业务板块的市占率怎样? 在测试电源领域,大功率测试电源具有一定的先发优势,市场占有率位居前列,但由于没有第三方数据的统计,无法提供具体的数据;小功率测试电源目前处于市场开拓的初期阶段,市场份额不高;产线端产品,目前主要应用于新能源汽车锂电领域,该业务公司起步较晚,现阶段主 要通过自动化厂商间接给电池厂供货,对于下游客户需求及市占率测算没有较好的数据支撑。 在氢能领域,公司现阶段出货仍以燃料电池相关测试系统为主,根据第三方机构统计,公司2022年度燃料电池电堆测试系统、燃料电池发动机测试系统出货量第一,市占率22%左右,居国内第一。 在功率半导体领域,目前处于国产化初期,公司2021年中标中车订单是国内下游厂商首次采用国产设备,之前基本以国外进口为主。现 阶段下游客户需求主要来自新建产线,今年上半年半导体行业景气度不高,仍在去库存阶段,产线扩建暂缓或推迟,对公司订单拓展有一定影响。未来下游行业回暖,产线扩建,相信会给公司带来市场机会。 2.下游客户对公司产品需求主要来自哪些方面? 从产品需求来看,下游客户对公司产品的需求主要来自两个方面:(1)研发端,下游客户新产品开发、旧产品迭代升级、降本增效以及新建实验室等会带来测试设备的需求;(2)产线端,现阶段下游客户扩充产能、新建产线会带来产线测试解决方案的需求。 3.在光伏领域,公司下游客户主要有哪些? 在光伏领域,下游客户主要以逆变器厂商为主,如阳光电源、华为、锦浪科技、固德威等。4.公司2022年度电解槽测试系统收入多少? 2022年,公司氢能领域收入主要以用氢端燃料电池为主,制氢端电解槽测试系统收入较少。 5.公司在AEM电解槽领域是否有订单? 在电解槽测试领域,公司在PEM、ALK以及AEM电解槽领域都有布局相应的测试设备,目前都已有订单落地。