科威尔机构调研纪要

科威尔机构调研报告 调研日期:2023-12-20 科威尔技术股份有限公司是一家综合性测试装备公司,主要产品包括测试电源、氢能测试及智能制造装备、功率半导体测试及智能制造装备等,应用于新能源发电、电动车辆、氢能、功率半导体等工业领域,并已应用于轨道交通、汽车电子、智能制造、机电设备、航空航天、实验室认证等多个行业领域 。公司积累了大量的行业应用经验,并结合前沿理论技术,为下游行业领域客户提供所需的测试装备。科威尔的多个产品实现了进口替代,产品远销欧洲、日韩及多个东南亚国家,是一家国内领先、业界知名的综合性测试装备公司。公司秉持“勇担当、敢创新、精益求精”的核心价值观,致力于成为全球领先的综合性测试装备供应商,为客户提供专业的产品和服务,让测试精准便捷。 2023-12-22 董事会秘书、财务总监葛彭胜,证券事务代表张燕 2023-12-20 特定对象调研,现场参观,现场会议与线上会议公司会议室现场会议与线上会议相结合 长城基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 国泰资管 - - 弘毅远方基金 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 中邮基金 基金管理公司 - 一、问答交流1.从公司角度来看,下游新能源行业是否有所回暖? 从订单和需求来看,部分下游行业客户需求以及订单洽谈的进展较三季度有所改善,但部分订单落地需要一定时间,可能不一定会落在年内 。2.在光伏领域,公司大功率测试电源订单情况怎么样? 现阶段,公司大功率测试电源在光伏领域的应用仍以实验室占主导,下游客户需求主要来自新产品的开发、迭代升级、降本增效等,与下游 产线端景气度关联性较小。今年整体来看,公司在光伏领域的订单仍保持一定的增长。3.在氢能领域,公司碱性槽客户及海外客户进展情况如何? 在氢能制氢端,公司碱性电解槽测试解决方案已有订单落地。海外市场需求也有关注,但暂时还没有具体需求落地。4.公司电解槽测试设备主要测试哪些内容? 公司电解槽测试设备主要提供四个方面的测试:极化曲线测试、敏感性测试、稳态工况测试、动态工况测试。 5.公司电解槽测试设备是定制化还是标准化产品? 现阶段,制氢电解槽尤其是PEM电解槽还是以实验室阶段为主,对测试系统的需求定制化程度较高。6.公司在功率半导体领域的客户主要有哪些? 在功率半导体领域,公司一直在推进国内半导体厂商的产品试用和验证工作,目前客户有中车时代电气、华润微、中芯国际、安世半导体、扬杰科技等。 7.公司对明年的预期怎么看? 目前公司还未对明年的目标作出具体指引。但从长远来看,公司对未来业绩增长持续赋能。(1)在电源事业部,公司在原有产品迭代的同时 ,不断做加法,布局电芯、模组级产品,推动小功率测试产品谱系的拓展和分销渠道建设工作;(2)在氢能领域,同步布局用氢端及制氢端产品,储备燃料电池下线活化测试系统,为下游行业产线端发展储备力量;(3)在功率半导体领域,布局封装测试整线,在提供测试设备的同时,以投资等多种方式完成封装环节其他主设备的布局。 公司将基于现有布局,结合“一横多纵”的发展策略,在持续做好原有业务的基础上,拓展业务规模,实现业务体量的进一步增长。