微软宣布推出全球版智能副驾（Copilot），AI普遍应用加速推进

行业报告：先进制造行业周报2023年9月23日 微软宣布推出全球版智能副驾（Copilot），AI普遍应用加速推进 行业评级：增持 分析师：邹润芳 证券执业证书号：S0640521040001 分析师：卢正羽 证券执业证书号：S0640521060001 研究助理：闫智 证券执业证书号：S0640122070030 中航证券研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责条款部分 股市有风险入市需谨慎 重点推荐：华中数控、国茂股份、天融信、航锦科技、双良节能、软通动力、纽威股份、天通股份、西子洁能、捷佳伟创 核心个股组合：华中数控、国茂股份、天融信、贝斯特、五洲新春、禾川科技、航锦科技、双良节能、纽威股份、华伍股份、西子洁能、骄成超声、奥特维、罗博特科、高测股份、宇晶股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿、双环传动、瀚川智能 本周专题研究：微软全球版智能副驾（Copilot）将自9月26日起随着更新的Windows11以初期版本形式推出，并将于今年秋季在Microsoft365智能副驾中集成。Microsoft365Copilot将在今年11月1日起，在大多数企业客户已经支付的价格基础上向每名用户收取30美元/月的服务费用。当前微软Copilot商用化应用加速推进，未来随着其AI功能不断完善，具较大商业变现潜力。同时，谷歌与OpenAI两大科技领先企业抢发多模态大模型。多模态可为完成复杂任务提供更加准确、可靠的智能决策与可执行结果，或成AIGC未来竞争焦点。此外，8月31日国内首批8家企业和机构的大模型产品获备案通过，已可正式上线为公众提供服务。各类科技企业积极拥抱AI时代浪潮，不断实现技术进步，持续拓展AI应用能力和范围。多模态大模型有望打开下游广阔应用空间，推动新一轮AI算力需求提升。建议关注：1）算力：神州数码、拓维信息、四川长虹、云赛智联、海光信息；2）应用：科大讯飞、中科创达、金山办公、万兴科技、福昕软件。 重点跟踪行业： 锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头； 光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头； 换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业； 储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司； 半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节； 自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头； 氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司； 工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。 微软宣布推出AI助手全球版智能副驾（Copilot），具较大商业变现潜力。9月22日，微软科技通过其官方微信公众号发文称，微软全球版智能副驾（Copilot）将自9月26日起随着更新的Windows11以初期版本形式推出，并于今年秋季在Microsoft365智能副驾中集成。系统自带的“照片”、“画图”、“记事本”、“邮件”等应用也齐步迈入了AI时代，在下周的更新中，包括Copilot在内共有超过150个新功能。Microsoft365Copilot今年11月1日起，将在大多数企业客户已经支付的价格基础上向每名用户收取30美元/月的服务费用。同时，Office办公软件的AI功能也官宣上市时间。在9月6日举办的高盛交流与技术大会(GoldmanSachsCommunacopia&TechnologyConference)上，微软CFOAmyHood预测微软的AI业务营收将以整个行业史上最快的速度达到100亿美元规模。 图表：手写笔可选中带图片的数学问题交给Copilot进行解答 图表：365Copilot可以调用整个办公环境下的文件来回应提问并撰写文档 资料来源：华尔街⻅闻、科创板⽇报、第⼀财经，中航证券研究所3 多模态大模型或成AIGC未来竞争焦点。9月19日消息，据TheInformation报道，OpenAI意图赶在谷歌推出多模态大语言模型Gemini前，发布其多模态大语言模型GPT-Vision。而后，OpenAI或许会推出一个更强大的多模态大模型，代号为Gobi。今年3月OpenAI发布的GPT-4已经融入了部分多模态功能，相较于GPT-3.5只能接受文本输入，GPT-4还可以接受图像输入，但该视觉输入性能并不开放使用。而Gobi与GPT-4不同，Gobi从一开始就是按多模态模型构建的，可以接受更多类型的信息输入并做出相应的处理。多模态大模型将文本、图像、视频、音频等各种不同信息联合起来进行训练，有效面对复杂多变的应用环境，多维度处理丰富、全面、多元化信息，为完成复杂任务提供更加准确、可靠的智能决策与可执行结果。未来，多模态大模型或成AIGC竞争焦点，有望打开下游广阔应用空间。同时，应用拓展及数据处理复杂度提高将推动新一轮AI算力需求提升。 首批8家国产大模型获备案通过，国内生成式AI进入市场推广应用阶段。国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部等七部门公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》（以下称《办法》），自2023年8月15日起施行，办法明确生成式AI实施算法“备案制”。8月31日，百度等8家企业和机构的大模型产品首批获备案通过，可正式上线。同期，文心一言率先向社会全面开放，能够与人对话互动，回答问题，协助创作，高效便捷地帮助人们获取信息、知识和灵感。智谱华章首款生成式AI助手“智谱清言”也在各大应用商店正式上线，具备“通用问答、多轮对话、创意写作、代码生成以及虚拟对话”等丰富能力，未来还将开放多模态等生成能力。在商业变现途径上，一方面企业可通过将大模型融入现有业务中，以提高产品竞争力及客单价和付费率，另一方面可通过出售大模型API接口，向企业按照使用次数收费，此外，还可以直接向传统企业输出大模型行业解决方案实现商业价值。各种国产大模型应用的实质性落地，标志着国内生成式AI进入市场推广应用新阶段。 投资建议：各类科技企业积极拥抱AI时代浪潮，不断实现技术进步，持续拓展AI应用能力和范围。多模态大模型有望打开下游广阔应用空间，推动新一轮AI算力需求提升。建议关注：1）大模型应用：科大讯飞、中科创达、金山办公、万兴科技、福昕软件算力；2）算力：神州数码、拓维信息、四川长虹、云赛智联、海光信息。 资料来源：昇腾社区，中航证券研究所4 光伏设备：1）N型电池片扩产项目多点开花，光伏设备企业技术持续突破，需求与技术共振，推动光伏产业高景气增长。建议关注：迈为股份、捷佳伟创等。2）光伏产业链价格调整将会使产业链利润重新分配，同时刺激下游需求，有望引导整个产业链向好发展。在产业链调整的过程中，看好以下几个方向：靠近下游的电池组件、电站运营环节；非硅辅材、耗材环节；光伏设备等。建议关注：双良节能、奥特维等。 锂电设备：从新技术带来新需求、扩产结构性加速度和打造第二成长曲线等角度出发筛选公司，2023年重点推荐以下方向：1、新技术：①复合集流体从0到1加速渗透，推荐关注相关设备商东威科技、骄成超声；②若大圆柱渗透率提升，激光焊接等环节有望受益，推荐关注联赢激光；2、锂电储能：2023年或成为国内大储高增速元年，重点关注电池、逆变器、温控、消防等环节；3、主业拓展：锂电设备是少有的能出现千亿级别大市值公司的领域，推荐关注平台型公司先导智能；电力电子、激光加工技术具备延展性，需求增长持续性有望更强，推荐关注星云股份等；4、出口链：海外扩产有望出现结构加速，推荐关注杭可科技。 储能：发电侧和用户侧储能均迎来重磅政策利好，推动储能全面发展。1）发电侧：2021年8月10日，《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》出台，首次提出市场化并网，超过保障性并网以外的规模按15%的挂钩比例（4小时以上）配建调峰能力，按照20%以上挂钩比例进行配建的优先并网，抽水蓄能、电化学储能都被认定为调峰资源，为发电侧储能打开。2）用户侧全面推行分时电价，峰谷价差达3到4倍，进一步推动用户侧储能发展。星云股份是国内领先的以锂电池检测系统为核心的智能制造解决方案供应商，与锂电池、储能行 业头部企业进行战略合作并推广储充检一体化储能电站系列产品。科创新源通过液冷板切入新能源汽车和储能赛道，已进入宁德时代供应商体系，随着下游需求不断提升，未来有望放量增长。 氢能源：绿氢符合碳中和要求，随着光伏和风电快速发展，看好光伏制氢和风电制氢。建议关注：隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等。 5 激光设备：激光自动化设备市场格局分散，且其通用属性较强，下游分散，行业集中度提高难度较大。激光加工相对于传统方式，优势明显，重点关注其在锂电、光伏等高成长性行业的大规模应用。以锂电池激光焊接为例，若按照激光焊接设备占比10%计算，2021-2025年合计新增需求约487亿元。重点关注深耕细分高景气赛道的激光加工设备龙头，帝尔激光、联赢激光、大族激光、海目星等。（详见《2023年投资策略：复苏可期，成长主导，星光渐亮》报告） 工程机械：强者恒强，建议关注龙头公司。推荐关注：三一重工、恒立液压、中联重科等。 半导体设备：全球半导体设备市场未来十年翻倍增长，国产替代是一个长期、持续、必然的趋势：1)根据AMAT业绩会议，预计2030年半导体产业规模将达到万亿美元，即使按照目前14%的资本密集度，设备需求将达到1400亿美元，而2020年为612亿美元。2)SEMI数据显示，2020年中国大陆市场的半导体设备销售额较上年增长39％，至187.2亿美元，排名全球第一。2021Q1，中国大陆出货额为59.6亿美元，环比增长19%，同比增长70%，仅次于韩国。3)在瓦森纳体系下，中国半导体设备与材料的安全性亟待提升，而国产化率水平目前仍低。建议关注：中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子、芯源微、万业企业、至纯科技、华海清科等。 自动化：刀具是“工业牙齿”，其性能直接影响工件质量和生产效率。根据中国机床工具工业协会，我国刀具市场规模在400亿元左右，预计到2026年市场规模将达到557亿元。该市场竞争格局分散，CR5不足10%；且有超1/3市场被国外品牌占据。刀具属于工业耗材，下游应用领域广泛，存量的市场需求比较稳定，伴随行业集中度提高和进口环节替代，头部企业有望迎来高速成长机遇。建议关注华锐精密、欧科亿。 碳中和：1）换电领域千亿市场规模正在形成；2）全国碳交易系统上线在即，碳交易市场有望量价齐升。建议关注移动换电及碳交易受益标的— —协鑫能科，公司拥有低电价成本，切入移动能源领域具备优势；坐拥2000万碳资产，碳交易有望带来新的业绩增长。 6 产品和技术迭代升级不及预期 海外市场拓展不及预期 海外复苏不及预期、国内需求不及预期 原材料价格波动 零部件供应受阻 客户扩产不及预期 市场竞争加剧。 我们设定的上市公司投资评级如下： 买入持有卖出 ：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。 ：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅-10%-10%之间 ：未来六个月的投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。 我们设定的行业投资评级如下： 增持中性减持 ：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。 ：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相若。 ：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指